Amerykańskie ETF-y spot na Bitcoina odnotowały w tym tygodniu netto odpływ 228,6 mln dolarów — drugi z rzędu tydzień strat — po tym jak tydzień wcześniej inwestorzy wycofali 681,1 mln dolarów. W ciągu ostatnich dwóch tygodni z funduszy wypłynęło około 910 mln dolarów, co sprawia, że październik — okres, który wielu traderów nazywa "Uptober" ze względu na historycznie silne stopy zwrotu Bitcoina w tym miesiącu — jest głęboko na czerwono.

W trzy z pięciu dni handlowych w tygodniu odpływy przewyższyły wpływy, a tydzień zamknął piątkowy netto withdraw 82,4 mln dolarów, według trackera ETF serwisu Decrypt. Dane z SoSoValue wykazały netto stratę tygodniową w wysokości 228,6 mln dolarów.

Był to rozchwiany okres: wpływ 175,7 mln dolarów we wtorek został dzień później zniwelowany przez 261,4 mln dolarów umorzeń — najsłabszą pojedynczą sesję tygodnia. Czwartek przyniósł jedynie skromny wpływ 5,1 mln dolarów, zanim w piątek sprzedaż powróciła i zamykła tydzień na minusie.

Środowa sprzedaż zbiegła się z gorącym odczytem inflacji. Indeks cen konsumpcyjnych wzrósł we wrześniu o 3,7% w ujęciu rocznym, powyżej prognozy 3,6%. W czwartek następował wyższy od oczekiwań odczyt cen producenta, co ożywiło spekulacje, że Rezerwa Federalna może podnieść stopy procentowe kolejny raz.

Bitcoin w czwartek krótko spadł poniżej 80 000 dolarów, a w ciągu 24 godzin zlikwidowano prawie 950 mln dolarów lewarowanych pozycji krypto — około 90% z nich to optymistyczne pozycje długie, według danych CoinGlass. Spadek zepchnął także Bitcoina poniżej szacowanej średniej podstawy kosztowej posiadaczy ETF, wynoszącej około 82 300 dolarów, poinformował Decrypt analityk Nexo, Iliya Kalchev. Przy cenie Bitcoina poniżej tego poziomu przeciętny posiadacz ETF notuje straty księgowe.

Mrootoczenie pomaga wyjaśnić trwałą sprzedaż. Gdy inflacja rośnie, Rezerwa Federalna ma tendencję do dalszego podnoszenia stóp procentowych, co podnosi rentowności obligacji skarbowych i sprawia, że niemal wolne od ryzyka stopy zwrotu około 5% stanowią trudnego konkurenta dla bardziej ryzykownych zakładów, takich jak Bitcoin. Wyższe stopy zwiększają też koszty pożyczek i umacniają dolara, uszczuplając tani kredyt, od którego zależą lewarowani traderzy krypto.

Dwa z rzędu czerwone tygodnie pogłębiły październikowy bilans funduszy na minusie: po otwarciu miesiąca wpływami rzędu około 293 mln dolarów są teraz one w październiku na minusie około 615 mln dolarów, według trackera Decrypt. Spadek nabrał tempa 7 października, gdy odpływ 484,9 mln dolarów okazał się najgorszym dniem funduszy od czerwca. Ethereum i Solana ETF-y również były w tym miesiącu na czerwono, rozszerzając październikową słabość poza produkty bitcoinowe.

ETF-y spot na Bitcoina to fundusze giełdowe, które posiadają rzeczywistego Bitcoina, a nie instrumenty pochodne czy kontrakty futures. Handluje się nimi na giełdach jak zwykłymi akcjami, dając inwestorom ekspozycję na aktyw przez zwykłe konto maklerskie bez konieczności samodzielnego zakupu i przechowywania.

Od debiutu w styczniu 2024 roku fundusze przyciągnęły 57,3 mld dolarów skumulowanych netto wpływów, według trackera Decrypt, czyniąc z nich stały element ekspozycji Wall Street na kryptowaluty. Ponieważ emitenci raportują przepływy codziennie, a instytucje i doradcy finansowi odpowiadają za większość tych środków, dane te stały się uważnie śledzonym wskaźnikiem nastrojów inwestorów.

Łączne netto aktywa wynoszą 104,29 mld dolarów według SoSoValue, podczas gdy tracker Decrypt szacuje je na 100,2 mld dolarów. Bitcoin zamknął piątek w okolicach 81 590 dolarów, w dół od około 82 337 dolarów tydzień wcześniej. Przy codziennym raportowaniu przepływów przez emitentów kolejne sesje pokażą, czy seria umorzeń przedłuży się na trzeci tydzień — a nadchodzące odczyty inflacji i reakcja Fed na nie wyznaczą otoczenie stóp procentowych, w którym rozgrywa się październikowa sprzedaż.