Akcje SpaceX spadły o 6,4% do 130,66 dolara w czwartek w godzinach południowych, schodząc poniżej ceny IPO wynoszącej 135 dolarów, po tym jak CEO Elon Musk powiedział, że przechwycenie górnego stopnia rakiety Starship nastąpi prawdopodobnie dopiero „za kilka miesięcy”, a nie w najbliższym czasie.

Musk opublikował na X wpis, w którym podał, że SpaceX „prawdopodobnie przechwyci statek za pomocą wieży za kilka miesięcy”, łagodząc oczekiwania, że ten kamień milowy nastąpi już podczas kolejnego lotu testowego.

Looks like we will probably catch the ship with the tower in a few months. If there had been a tower out to sea where we practiced landing the ship, it would have been caught. First reflight of the ship will be either end of this year or early next. That will be a fork in the… — Elon Musk (@elonmusk) August 20, 2026

Oczekiwano, że 14. test Starship, zaplanowany na drugą połowę tego miesiąca, obejmie przechwycenie górnego stopnia za pomocą mechanicznych ramion wieży startowej. SpaceX dokonało już podobnego wyczynu z boosterem Super Heavy w październiku 2024 roku podczas lotu Flight 5, gdy gigantyczne ramiona „Mechazilla” w ośrodku Starbase w Teksasie przechwyciły booster. Przechwycenie boostera powtórzono podczas późniejszych lotów, w tym lotu Flight 7, co zwiększyło zaufanie do systemu odzyskiwania.

Przechwycenie górnego stopnia to trudniejsze zadanie, ponieważ wraca on z dużo większych prędkości i przy większych obciążeniach cieplnych po locie niemal orbitalnym. Jego odzyskanie i ponowne użycie byłoby wydarzeniem bez precedensu w branży: żaden operator startów nie wykorzystuje obecnie ponownie górnego stopnia rakiety orbitalnej, w tym SpaceX ze swoją rakietą Falcon 9, która odzyskuje booster, ale zużywa drugi stopień podczas każdego lotu. Musk dodał też, że pierwszy ponowny lot pojazdu Starship jest oczekiwany pod koniec 2026 roku lub na początku 2027 roku.

Indeks S&P 500 spadł tego dnia o 0,5%, co oznacza, że spadek SpaceX zdecydowanie przewyższył szerszy rynek.

Co mówią analitycy

Analityk William Blair Louie DiPalma stwierdził, że opóźnienie „nie jest aż tak istotne”, ponieważ SpaceX jest „prawdopodobnie całą dekadę przed konkurentami” w zakresie ponownego użycia rakiet.

Ci konkurenci pracują nad ponownym użyciem boosterów: Rocket Lab odzyskuje swoje znacznie mniejsze boostery Electron i rozwija większą, wielokrotnego użytku rakietę Neutron, a booster New Glenn firmy Blue Origin z powodzeniem wylądował podczas swojego dziewiczego lotu w styczniu 2025 roku — choć żaden z tych systemów nie wykorzystuje ponownie górnego stopnia.

DiPalma nadał akcjom ocenę Outperform bez określonego celu cenowego. W firmie William Blair taka ocena oznacza, że analityk oczekuje wyników akcji lepszych od rynku.

Przyznał, że doszło do przesunięcia terminów, ale wskazał na szersze postępy SpaceX w kierunku pełnego ponownego użycia, które pozwoliłoby obu stopniom rakiety wracać na stanowisko startowe, zostać ponownie zatankowanym i szybko wykonywać kolejny lot. Tak szybkie ponowne użycie stanowi rdzeń argumentacji SpaceX dotyczącej redukcji kosztów — według Muska mogłoby ono obniżyć cenę dotarcia na orbitę stukrotnie lub więcej.

Co stoi na szali dla SpaceX

Akcje SpaceX są zmienne od czasu rekordowego czerwcowego IPO, a czwartkowy spadek był jednym z ostrzejszych jednodniowych ruchów od momentu debiutu na giełdzie.

Rozwój Starship ma znaczenie wykraczające poza program testowy. NASA zamówiła również oparty na Starship lądownik do przetransportowania astronautów na Księżyc w ramach programu Artemis, co dodaje do planów pojazdu flagowego klienta rządowego. SpaceX celuje w rok 2027 jako termin startu swoich satelitów obliczeniowych Starmind AI, a Starship jest prawdopodobnie niezbędny do umieszczenia ich na orbicie. Firma uważa, że zasilane przez te satelity centra danych w kosmosie mogą dać jej przewagę w dziedzinie AI nad konkurentami ograniczonymi do infrastruktury naziemnej.

Trzynasty test Starship w lipcu opisano jako sukces. SpaceX oświadczyło, że o tym, czy próba przechwycenia odbędzie się podczas kolejnego lotu, przesądzą dane z misji, jednak najnowszy wpis Muska wskazuje, że ten termin się przesunął.