SpaceX (SPCX) ma odnotować wzrost udziału w indeksie Nasdaq 100 z około 1,28% do 2,82% po rebalansowaniu indeksu zaplanowanym na późniejszą część tego miesiąca. Zmiana ta może skłonić fundusze giełdowe oraz inne pasywne instrumenty inwestycyjne śledzące indeks do zakupów o wartości miliardów dolarów, w tym Invesco QQQ Trust o wartości $481 billion.

Space Exploration Technologies Corp. rozpoczęła piątkową sesję giełdową na poziomie $151.21, poniżej średniej ceny docelowej analityków z Wall Street wynoszącej $221.06. Spółka z sektora lotniczo-kosmicznego dołączyła do indeksu Nasdaq 100 w lipcu, jednak jej początkowy udział był ograniczony, ponieważ stosunkowo niewiele akcji było dostępnych w publicznym obrocie, podczas gdy większość pozostawała objęta ograniczeniami lock-up.

Nasdaq’s Global Index Watch opublikował późnym piątkowym wieczorem wyliczenia pro forma wskazujące, że udział SpaceX może wzrosnąć do około 2,82%. Oczekuje się, że Nasdaq potwierdzi ostateczny udział jeszcze w tym miesiącu, co sprawi, że ogłoszenie to będzie kolejnym ważnym wydarzeniem dla funduszy odwzorowujących swoje portfele względem indeksu.

Zmiana ma znaczenie, ponieważ fundusze śledzące indeks muszą dostosować swoje portfele do zmian w składzie Nasdaq 100. Jednym z takich funduszy jest Invesco QQQ Trust, którego aktywa wynoszą około $481 billion. Łączna wartość aktywów powiązanych z indeksem Nasdaq 100 wynosiła około $1.7 trillion na koniec drugiego kwartału. Analitycy finansowi oczekują, że rebalansowanie wygeneruje zakupy nowych akcji SPCX przez ETF-y i fundusze indeksowe o wartości miliardów dolarów. Zakupy te wynikałyby ze zmiany benchmarku i same w sobie nie oznaczałyby zmiany indywidualnej oceny spółki przez fundusze.

Nasdaq wcześniej zmodyfikował kryteria kwalifikacji, aby umożliwić nowo notowanym spółkom o dużej kapitalizacji szybsze wejście do indeksu. Jednak ograniczona liczba akcji SpaceX w wolnym obrocie ograniczyła jej udział w momencie dodania do indeksu. Wraz z wygaśnięciem ograniczeń lock-up na rynku publicznym pojawiło się więcej akcji, zwiększając liczbę akcji spółki w wolnym obrocie i przyczyniając się do prognozowanego wzrostu udziału. Zaplanowane są kolejne wygaśnięcia ograniczeń lock-up, które mogą prowadzić do dalszych zmian udziału podczas kolejnych rebalansowań.

Pierwsze wygaśnięcie ograniczeń lock-up SpaceX nastąpiło w sierpniu, w czasie publikacji pierwszego raportu wyników spółki jako podmiotu notowanego na giełdzie. Choć obawiano się, że duża liczba nowo udostępnionych akcji może wywrzeć presję na kurs, oczekiwana presja sprzedażowa nie wystąpiła. Osoby związane ze spółką w dużej mierze zachowały swoje udziały także po kolejnym wygaśnięciu ograniczeń lock-up tydzień później.

Zainteresowanie instytucji

Baird Financial Group otworzyła w drugim kwartale pozycję obejmującą 78,590 akcji SPCX o wartości około $13.4 million. W tym okresie pozycje otworzyli również inni mniejsi inwestorzy instytucjonalni, w tym Syntax Research, Atwood & Palmer oraz Marquette Asset Management.

SPCX był notowany w 12-miesięcznym przedziale od $104.83 do $225.64. 50-dniowa średnia krocząca akcji wynosi $134.79, a kapitalizacja rynkowa spółki to około $1.98 trillion.

Konsensus analityków z Wall Street dla akcji to „Moderate Buy”, a średnia cena docelowa wynosi $221.06. Goldman Sachs utrzymał rekomendację Buy oraz cenę docelową na poziomie $220, wskazując na możliwości ekspansji związane ze sztuczną inteligencją, Starship i Starlink. Guggenheim i Argus niedawno rozpoczęły wydawanie rekomendacji Buy lub podniosły swoje oceny do tego poziomu.

Wyniki kwartalne i kontrakt na obliczenia AI

SpaceX opublikowała wyniki finansowe za drugi kwartał 4 sierpnia. Przychody wyniosły $7.81 billion, co oznacza wzrost o 91.9% w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku. Spółka odnotowała stratę w wysokości $0.09 na akcję, czyli wynik o $0.17 lepszy od konsensusu zakładającego stratę w wysokości $0.26.

Analitycy prognozują obecnie całoroczny zysk na akcję na poziomie -$0.15. Jednocześnie uwolnienie 319 million akcji po wygaśnięciu ograniczeń lock-up stworzyło potencjalną presję spadkową, a część analityków wyraziła obawy dotyczące wyceny SpaceX wynoszącej około 98-krotność przychodów.

Dyrektor finansowy SpaceX Bret Johnsen ogłosił również nowy kontrakt na obliczenia AI o wartości około $1.11 billion miesięcznie. Rozpoczęcie generowania przychodów z kontraktu zaplanowano na 1 grudnia. Oprócz ostatecznej decyzji Nasdaq dotyczącej udziału w indeksie, kolejne wygaśnięcia ograniczeń lock-up oraz zaplanowany początek przychodów z kontraktu są głównymi wydarzeniami wskazanymi w artykule w perspektywie najbliższych miesięcy.

Źródło: Blockonomi