Futures S&P 500 E-mini poprawiły się po przebiciu szerszego spadkowego kanału, który obejmował większość korekty od sierpnia do września, ale wykres czterogodzinny osiągnął teraz bardziej istotny etap: nie chodzi o to, czy cena może chwilowo wznieść się ponad opór, lecz o to, czy kupujący potrafią go tam utrzymać.

Po szczycie 7848,50 22 września ES — kontrakt CME na indeks S&P 500 E-mini — korygował się przez serię coraz niższych szczytów i ostatecznie spadł do około 7672 1 października. Odbicie od tego dołka było wyraźne. Cena osiągnęła 7810,25 2 października, po czym ostatnia świeca czterogodzinna zamknęła się na 7776,50, co oznacza koniec tygodnia mniej niż 1% poniżej historycznegoczytu tuż poniżej 7850.

To sytuuje ES w okolicach krótszej spadkowej linii trendu poprowadzonej od wrześniowego szczytu. Ruch powyżej linii jest obiecujący, ale wciąż wygląda bardziej na wczesną próbę przebicia niż na zakończone przebicie. Odrzucenie od poziomu 7810 ma znaczenie, ponieważ pokazuje, że sprzedający wciąż reagują ponad linią trendu.

Momentum poprawiło się wraz z odbiciem. MACD — wskaźnik momentum oparty na średnich kroczących — ponownie przeciął swoją linię sygnałową w górę i przesunął się powyżej zera, a dodatkowe dowody trendu w dostarczonych danych również przesunęły się w górę. Wolumen we wcześniejszej części wzrostu 2 października był relatywnie mocny w porównaniu z podobnymi okresami, choć pogłówne później w sesji robiło mniej dobre wrażenie. Zmienność również wzrosła — średni zakres tradingowy czterogodzinny urósł z górnych 20 do około 35 punktów. W środowisku szerszych zakresów krótkotrwałe wybicia ponad opór są łatwiejsze do wywołania, co czyni pogłówne cenniejszym niż samo początkowe wybicie.

Pierwszym testem jest zatem okolica mniej więcej 7780-7810. Trwałe zamknięcia czterogodzinne powyżej tej strefy, najlepiej połączone z utrzymanym korekcyjnym cofnięciem, wzmocniłyby argumentację za kolejnym atakiem na 7840-7850. Powrót poniżej strefy przebicia i trudności z jej odzyskaniem otworzyłyby zamiast tego przedział 7720-7740, przy czym październikowy dołek w okolicach 7673 pozostaje ważniejszym strukturalnym punktem odniesienia poniżej.

Dla czytelników sceptycznych wobec analizy technicznej ten układ to pouczający przykład tego, co wykresy potrafią, a czego nie. Linia trendu nie przewiduje, dokąd ES musi pójść; tworzy testowalne pytanie o zachowanie kupujących i sprzedających. Informacyjna część polega na tym, czy cena przebije powszechnie widoczną granicę, przyciągnie pogłówne, a następnie przetrwa kolejny test tej granicy.

Wyniki od początku roku pokazują, gdzie tkwi siła

Porównanie od początku roku dla głównych amerykańskich indeksów akcji uwypukla wyraźne nachylenie w kierunku spółek wzrostowych i technologicznych. Nasdaq 100 prowadzi ze wzrostem 22,01%, za nim Nasdaq Composite z 16,99% i S&P 500 z 12,81%, gdy Dow Jones traci dużo, notując 6,48%.

Wniosek: S&P 500 zanotował solidny rok, ale mocniejsze wyniki indeksów Nasdaq sugerują, że przywództwo rynkowe pozostaje skoncentrowane w obszarach zdominowanych przez spółki wzrostowe. Dla traderów ES oznacza to, że kontynuacja uczestnictwa spółek technologicznych jest ważnym potwierdzeniem, na które trzeba patrzeć, jeśli przebicie S&P 500 ma się utrzymać.

Powiązane układy na różnych rynkach

Analiza śledzi również Intela, gdzie nieudane odbicie poniżej value-area high z poprzedniego kwartału — poziomu odniesienia z profilu wolumenu — pozostawiło kupujących w poszukiwaniu stabilności, zgodnie z prognozą akcji Intela od investingLive. Przy zamknięciu INTC na 119,33 USD wsparcie w strefie 117-118 USD musi się utrzymać, aby powstrzymać dalsze pogorszenie techniczne na tle niedawnego rozbiegu akcji względem szerszego sektora technologicznego.

Ta szersza siła technologii jest silnie powiązana z jesiennymi, stonowanymi danymi o zatrudnieniu z piątku. Jak wskazał Greg Michalowski z investingLive.com w swoim podsumowaniu sesji akcji amerykańskich, słaby odczyt 29 000 miejsc pracy początkowo wywołał ulgowe rajdy na amerykańskich akcjach, łagodząc obawy przed październikową podwyżką stóp Fed. Jednak zasygnalizował też krytyczną strukturalną reversję później w sesji, zauważając, że rentowności Treasuries szybko wymazały spadek po publikacji raportu i zakończyły dzień wyżej, utrzymując presję na europejskie indeksy mimo skromnego piątkowego odbicia.

Zmieniające się oczekiwania stóp procentowych kształtują również przestrzeń surowców. Zgodnie z najnowszą analizą wykresów Giuseppe Dellamotty, złoto znajduje solidne strukturalne oparcie powyżej poziomu 4140, wspierane gołębią retoryką Fed, która wyraźnie ogranicza prawdopodobieństwo bliskiego zaostrzenia polityki.

Rynki walutowe wysyłają własne sygnały ostrzegawcze. Na biurku FX Adam Button zócił uwagę na nagły i anomalny spadek USD/JPY do minimów dnia, sugerujący potencjalną skrytą interwencję lub błąd przekroczenia (fat-finger), gdy zmienność rynku obligacji przenosi się na główne pary walutowe.

A co z inflacją? Inwestorzy zastanawiający się, który amerykański raport ma największe znaczenie, mogą przeczytać który raport o inflacji jest najważniejszy dla rynków: CPI vs PCE vs PPI — wyjaśnienie.

Inwestorzy powinni zawsze inwestować lub handlować wyłącznie na własne ryzyko. Odniesienie do wykresu: futures CME S&P 500 E-mini, czterogodzinna migawka do 2 października 2026, czas nowojorski.