S&P Global przejmie OpenZeppelin, rozszerzając infrastrukturę aktywów cyfrowych dla rynków działających 24/7

S&P Global uzgodnił przejęcie OpenZeppelin, firmy zajmującej się bezpieczeństwem smart kontraktów, rozszerzając działalność spółki ratingowej i dostawcy danych finansowych w obszarze aktywów cyfrowych o technologię stanowiącą podstawę tokenizowanych finansów.

W komunikacie z 17 września spółka poinformowała, że OpenZeppelin będzie nadal działać pod własną nazwą jako odrębna jednostka biznesowa. Demian Brener pozostanie na stanowisku dyrektora generalnego i będzie raportować Yannowi Le Pallecowi, prezesowi S&P Global Ratings. Warunki finansowe nie zostały ujawnione, a transakcja nadal wymaga spełnienia warunków zamknięcia, co oznacza, że została uzgodniona, ale jeszcze nie sfinalizowana.

Umowa zapewnia S&P bezpośredni dostęp do warstwy bezpieczeństwa leżącej u podstaw stablecoinów, tokenizowanych funduszy i aplikacji zdecentralizowanych finansów. Produkty te działają na smart kontraktach — samowykonujących się programach, które zgodnie z zakodowanymi regułami emitują, przekazują i zarządzają aktywami cyfrowymi na blockchainie — dlatego integralność tego kodu jest podstawowym wymogiem. Otwarte kontrakty OpenZeppelin, których kod deweloperzy mogą swobodnie analizować i ponownie wykorzystywać, wsparły transfer wartości przekraczającej $37 bilionów, a firma zrealizowała ponad 900 projektów związanych z bezpieczeństwem, identyfikując ponad 10 000 podatności przed wdrożeniem produkcyjnym.

Przejęcie jest częścią szerszych działań S&P w obszarze aktywów cyfrowych, ponieważ rynki działające przez całą dobę generują zapotrzebowanie na dane, benchmarki i infrastrukturę zarządzania ryzykiem niezbędne do obsługi kapitału instytucjonalnego w sieciach blockchain.

Ryzyko smart kontraktów dołącza do instytucjonalnego zestawu narzędzi

W miarę jak kolejne produkty finansowe przenoszą się na blockchainy, instytucje mierzą się z dodatkową warstwą ryzyka związaną z oprogramowaniem, które emituje, przekazuje i zarządza tymi aktywami. Ponieważ smart kontrakty często bezpośrednio przechowują środki użytkowników lub sprawują nad nimi kontrolę, błąd w ich kodzie może zostać wykorzystany bez manualnych kontroli, które zastosowałby tradycyjny pośrednik. Z tego powodu audyty bezpieczeństwa stały się powszechnym etapem przed wdrożeniem. S&P poinformował, że OpenZeppelin rozszerzy jego możliwości w zakresie określanej przez spółkę „warstwy ryzyka technologii on-chain”, obejmującej oceny bezpieczeństwa i benchmarki dla aktywów cyfrowych — nowy wymiar obok dotychczasowej działalności związanej z ryzykiem finansowym.

Tokenizowane fundusze i stablecoiny nadal są narażone na ryzyka związane z emitentami, zabezpieczeniem i płynnością, ale ich działanie może również zależeć od smart kontraktów, uprawnień i infrastruktury blockchain, które wprowadzają podatności techniczne.

Le Pallec powiedział: „Nasza strategia dotycząca aktywów cyfrowych koncentruje się na dostarczaniu wiarygodnych danych, benchmarków i przejrzystej oceny ryzyka rynkom przechodzącym on-chain”.

OpenZeppelin zbudował swoją działalność wokół tej warstwy technologicznej. Jego biblioteka Contracts jest szeroko wykorzystywana w aplikacjach blockchain, a zespoły ds. bezpieczeństwa firmy analizują smart kontrakty i inne systemy przed wdrożeniem.

Firma poinformowała, że jej biblioteki pozostaną bezpłatne, otwarte i publicznie utrzymywane po przejęciu, w tym także ich przyszłe wersje. Prace audytowe, inżynieryjne i związane z bezpieczeństwem będą również kontynuowane przez obecny zespół. Zachowuje to model deweloperski stojący za popularnością OpenZeppelin, zapewniając jednocześnie firmie dostęp do relacji instytucjonalnych, zasobów badawczych i kanałów dystrybucji S&P.

Brener powiedział, że połączenie może pomóc OpenZeppelin dotrzeć do większej liczby instytucji finansowych, ponieważ banki, zarządzający aktywami i emitenci zwiększają wykorzystanie infrastruktury blockchain.

S&P dodał, że przejęcie nie powinno mieć istotnego wpływu na jego wyniki finansowe, przedstawiając transakcję jako krótkoterminowe rozszerzenie możliwości, a nie źródło dużego nowego strumienia przychodów.

Budowa infrastruktury dla rynków, które nigdy się nie zamykają

Umowa dotycząca OpenZeppelin jest kolejnym elementem serii inwestycji i premier produktowych ukierunkowanych na rynki, które coraz częściej działają przez całą dobę.

Trzy dni wcześniej S&P Global przewodził strategicznej inwestycji w dostawcę danych kryptowalutowych Kaiko, zwiększając wartość finansowania Serii B tej firmy do $110 milionów. W inwestycji uczestniczyły również między innymi DRW, Susquehanna, Royal Bank of Canada, Nasdaq i BNP Paribas, ponieważ działające 24/7 rynki blockchain zwiększają zapotrzebowanie na ciągłe dane dotyczące cen, wycen i ryzyka.

Kaiko już dostarcza dane rynkowe i infrastrukturę ponad 250 firmom finansowym, instytucjom i regulatorom. Jej systemy łączą się z ponad 150 giełdami i wspierają handel, wycenę oraz zarządzanie ryzykiem na rynkach, które nie zamykają się wraz z końcem tradycyjnego dnia roboczego.

S&P i Kaiko rozszerzają również tradycyjne benchmarki finansowe na te infrastrukturę. W marcu spółki przeniosły indeks iBoxx US Treasuries Index on-chain, osadzając dane indeksowe, licencjonowanie i zarządzanie uprawnieniami w infrastrukturze blockchain. Na początku tego miesiąca połączyły swoje działalności związane z benchmarkami aktywów cyfrowych w ramach S&P Kaiko Digital Asset Indices — zestawu zaprojektowanego specjalnie dla rynków działających 24/7.

Ekspansja rozpoczęła się jeszcze przed inwestycją w Kaiko. S&P Dow Jones Indices pomógł opracować S&P Digital Markets 50 Index, który łączy 35 spółek notowanych w USA i powiązanych z ekosystemem kryptowalut z 15 kryptowalutami. Następnie Dinari współpracował z Chainlink, aby tokenizowana wersja benchmarku była możliwa do zweryfikowania on-chain, a Chainlink dostarczał dane dotyczące cen i wyników w czasie rzeczywistym.

Działanie to wprowadziło działalność benchmarkową S&P bezpośrednio do rozwijającej się struktury rynkowej, w której indeksy, aktywa i dane wykorzystywane do ich wyceny mogą funkcjonować na infrastrukturze blockchain. S&P opracował również oceny stabilności stablecoinów, przyznał rating kredytowy protokołowi DeFi Sky i udzielił licencji na S&P 500 dla tokenizowanych produktów.

Połączony zestaw narzędzi dla finansów on-chain

Przejęcie OpenZeppelin dodaje kolejny element do tej infrastruktury. Kaiko dostarcza natywne dla rynku kryptowalut dane cenowe i rynkowe, S&P zapewnia benchmarki oraz analizy ryzyka finansowego, a OpenZeppelin wnosi wiedzę o smart kontraktach potrzebną do przemieszczania aktywów między inwestorami i aplikacjami finansowymi.

Połączenie może zyskać większe znaczenie komercyjne w miarę rozszerzania handlu poza tradycyjne godziny działania giełd. Rynki działające bez przerwy potrzebują cen, wycen zabezpieczeń, benchmarków i mechanizmów kontroli ryzyka funkcjonujących w nocy oraz w weekendy, podczas gdy tokenizowane aktywa dodają ryzyka związane z oprogramowaniem i smart kontraktami do ryzyk konwencjonalnych.

Dla S&P stwarza to możliwość rozszerzenia usług, które spółka już sprzedaje bankom i zarządzającym aktywami, na rynek, na którym sama infrastruktura staje się częścią oceny ryzyka. Jeśli więcej papierów wartościowych i funduszy przeniesie się na blockchainy, instytucje mogą coraz częściej potrzebować jednego dostawcy, który rozumie zarówno posiadane aktywa, jak i technologię określającą sposób ich przemieszczania.