Southern Cross Media Group opublikowała swój pierwszy pełny raport wyników od połączenia z Seven West Media, tworząc jedną z największych zdywersyfikowanych firm medialnych w Australii, obejmującą telewizję naziemną, radio i działalność wydawniczą. Wyniki podkreślają wyzwania stojące przed wypracowaniem trwałej rentowności połączonego podmiotu w warunkach strukturalnego przesunięcia wydatków reklamowych do globalnych platform cyfrowych.

Grupa podała pro forma przychody brutto w wysokości 1,87 mld USD za FY26, co oznacza spadek o 4,5% rok do roku. Zysk netto po opodatkowaniu spadł o ponad połowę do 9,9 mln USD z 23,3 mln USD.

Nagłówek wyników ukrywa wyraźne rozwarstwienie wewnątrz biznesu. Dział audio Southern Cross Media nadal rósł i utrzymywał wysoką rentowność, podczas gdy segment telewizyjny został dotknięty gwałtownym spadkiem przychodów reklamowych i odpowiednim obniżeniem zysków.

Odpowiedź zarządu i program redukcji kosztów

CEO Rohan Lund, który objął stanowisko w maju, określił to jako „trudny rok” i zaznaczył, że efektywność operacyjna pozostanie kluczowym priorytetem.

Spółka uruchomiła rozszerzoną inicjatywę oszczędnościową, której celem jest obniżenie kosztów o 145 mln USD do 150 mln USD w ujęciu annualizowanym. Lund wskazał, że program ten nie powinien być uznawany za końcowy etap działań na rzecz redukcji kosztów, pozostawiając otwartą możliwość dalszej restrukturyzacji i kolejnych zwolnień. Spółka zlikwidowała już co najmniej 250 etatów.

Presja na segment telewizyjny

Przychody telewizyjne spadły o 6,6% do 1,25 mld USD. Mimo wzrostu udziału w oglądalności, przychody reklamowe znacząco się obniżyły. Grupa poinformowała, że reklamodawcy wycofali w ciągu roku 125 mln USD z sieci telewizyjnej Seven, choć 41 mln USD z tego spadku zostało zrekompensowane przez wzrost udziału stacji w widowni. Spadek odzwierciedla szerszy trend w australijskim sektorze telewizji free-to-air, gdzie zarówno nadawcy metropolitalni, jak i regionalni obserwują odpływ budżetów reklamowych do platform takich jak Meta i Google.

Przychody cyfrowe telewizji wzrosły o 10,6%, a platforma streamingowa 7plus nadal zwiększała udział w widowni. Na FY27 spółka oczekuje, że przychody telewizyjne pozostaną dotąd zasadniczo płaskie, wspierane przez prawa do transmisji Commonwealth Games i AFL, które pomagają zrównoważyć spadek rynku szerzej o średnie jednocyfrowe wartości.

Audio z silnym wzrostem

Segment audio wyraźnie kontrastuje z telewizją. Przychody audio wzrosły o 1,4% do 429,9 mln USD, a EBITDA wzrosła o 15,5% do 100,4 mln USD. Dało to marżę EBITDA na poziomie 23,4%, znacznie powyżej 8,8% w telewizji. Portfel audio Southern Cross Media obejmuje duże miejskie marki radiowe oraz regionalne sieci radiowe, segment, który okazał się bardziej odporny na zakłócenia cyfrowe niż telewizja free-to-air, częściowo dzięki treściom na żywo, lokalnej obecności i silnej lojalności słuchaczy.

Wzrost cyfrowy w całej grupie

Ekspansja cyfrowa była widoczna w całej spółce. Przychody cyfrowe grupy osiągnęły 320,3 mln USD, rosnąc o 10,7%, w tym o 10,6% w telewizji cyfrowej i o 14,3% w audio cyfrowym.

Najsłabszym segmentem pozostaje działalność wydawnicza, której przychody spadły o 3,1% do 187 mln USD, a EBITDA wyniosła 26,2 mln USD, choć przychody cyfrowe w wydawnictwach nadal wzrosły o 5,7%.

Bilans i perspektywy

Dług netto wyniósł 362,8 mln USD na 30 czerwca, wobec 357 mln USD rok wcześniej. Zadłużenie grupy zostało teraz refinansowane do jednej linii kredytowej o wartości 569 mln USD, przy czym pierwsze terminy zapadalności przypadają dopiero na FY30.

Spółka działa obecnie w trzech wyraźnie odmiennych obszarach: telewizji funkcjonującej w strukturalnie trudnym rynku reklamowym, audio generującym silniejszy wzrost i wyższe marże oraz wydawnictwach, które słabną, ale nadal rozwijają komponent cyfrowy.

Patrząc w przyszłość, przychody telewizyjne pozostają jak dotąd na poziomie zbliżonym do zera w FY27, wspierane przez Commonwealth Games i prawa AFL, podczas gdy szerszy rynek nadal spada o średnie jednocyfrowe wartości. Przychody audio nadal rosną w niskim jednocyfrowym tempie, a działalność wydawnicza pozostaje stabilna. Sugeruje to, że krótkoterminowe perspektywy są stabilne, ale nie wskazują na szybkie odbicie bazowych warunków reklamowych grupy.

Dołącz do dyskusji: Sprawdź, co jest teraz na czasie w HotCopper, największym forum giełdowym w Australii, i bierz udział w rozmowach, które poruszają rynki.

Materiał zawarty w tym artykule ma charakter wyłącznie informacyjny i nie powinien być traktowany jako porada inwestycyjna. Czytelnikom zaleca się przeprowadzenie własnych badań oraz konsultację z certyfikowanym doradcą finansowym przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych. Aby uzyskać pełną treść zastrzeżeń, kliknij tutaj.