Solana (SOL) zyskała ponad 8% w ciągu ostatnich 24 godzin i około 44% od początku sierpnia, co jest jej najlepszym wynikiem miesięcznym od 2024 roku i przywróciło token powyżej 105 dolarów po raz pierwszy od stycznia.

Rally zbiega się w czasie z zamknięciem pierwszego w historii sieci Solana wiążącego głosowania zarządczego, które zdecyduje, czy podwoić tempo dysinflacji sieci i radykalnie zwiększyć dzienną ilość spalanego SOL. Głosowanie oznacza także zmianę strukturalną dla samej sieci: do tej pory parametry ekonomiczne Solany ustalano w drodze koordynacji poza łańcuchem wśród programistów rdzenia, a ten mechanizm czyni politykę podaży tokena czymś, co może zmieniać ważone stawem głosowanie on-chain.

Notowana na Nasdaq firma Solana Company popiera nowe ramy zarządzania, ale głosuje przeciwko obu zmianom ekonomicznym, powołując się na kwestie terminów, a nie na niezgodę co do celów.

Niedobór podaży wyceniony w cenach

Wzrosty nie są przypadkiem — inwestorzy wydają się spędzić tydzień na wycenie niedoboru podaży jeszcze przed oficjalnym wynikiem. Głosowanie kończy się dziś około godziny 15:30 UTC, wraz z końcem epoki 1023 — epoka to około dwu-trzydniowy okres aktywności sieci, którego Solana używa jako wewnętrznego zegara.

Głosowanie łączy trzy propozycje w ramach Solana Governance Proposals (SGP), zupełnie nowego systemu on-chain, który po raz pierwszy pozwala walidatorom oraz osobom delegującym im SOL oddawać wiążące, ważone stawem głosy. Jedna z propozycji ratyfikuje Konstytucję Solany, formalizującą zasady tego głosowania na przyszłość. Dwie pozostałe — SIMD-550 i SIMD-553 — to te, które napędzają dyskusję o cenie.

SIMD-550: mniejsza emisja SOL

SIMD-550, złożony przez inżynierów z infrastrukturalnej firmy Helius, podwoiłby tempo dysinflacji Solany — roczne tempo, w jakim kurczy się emisja nowych tokenów — z 15% do 30%. Inflacja Solany i tak maleje każdego roku, zmierzając do stałej podłogi 1,5%. SIMD-550 po prostu przyspieszyłby ten proces, osiągając podłogę do 2029 zamiast 2032 roku, co oznacza około 18,9 mln mniej wyemitowanego SOL w ciągu najbliższych sześciu lat.

Ma to jednak swoją cenę. To inflacja wynagradza stakerów — osoby blokujące SOL, by pomagać zabezpieczać sieci — ich dochód. Zgodnie z analizą 21Shares tak głębokie cięcie emisji obniżyłoby rentowność stakingu z obecnych około 5,25% do około 2,25% w ciągu trzech lat — coś w rodzaju halvingu Bitcoina, ale dla stakingu. W procesie tym kilku mniejszych walidatorów mogłoby stać się nierentownych, więc zmiana nie byłaby dobrą wiadomością dla wszystkich.

SIMD-553: spalanie znacznie większej ilości SOL

SIMD-553, pochodząca z firmy badawczo-rozwojowej Temporal, atakuje podaż z drugiej strony: poprzez spalanie, czyli wysyłanie SOL na adres, z którego nikt nigdy nie będzie mógł wydać środków, trwale wycofując je z obiegu. Propozycja dzieli opłatę transakcyjną Solany na dwie części — bazową „opłatę inkluzyjną”, wciąż trafiającą do walidatora, oraz nową „opłatę zasobową”, powiązaną z tym, ile mocy obliczeniowej pochłania transakcja, która jest całkowicie niszczona. Konstrukcja celowo nawiązuje do aktualizacji EIP-1559 Ethereum, która od 2021 roku spala bazową opłatę transakcyjną tej sieci i sprawia, że podaż netto Ethereum reaguje na obciążenie łańcucha.

Ta jedna zmiana podniosłaby dzienne spalanie Solany z około 650 SOL o wartości mniej więcej 48 000 dolarów do nawet 9 000 SOL o wartości około 668 000 dolarów — wzrost o 12–14 razy w zależności od aktywności sieci. Propozycja przeszła już przegląd kodu przez dwa zespoły klienckie Solany, Anza i Firedancer, 20 lipca. Dzisiejsze głosowanie decyduje, czy zostanie włączona, a nie czy jest gotowa.

Sprzeciw instytucjonalny ze względu na termin

Notowana na Nasdaq firma skarbowa Solana Company, notowana jako HSDT, popiera konstytucję, ale głosuje przeciwko obu zmianom tokenomicznym. Zarząd mówi, że sprzeciw dotyczy terminu, a nie celu — dla instytucjonalnych stakerów przewidywalny dochód ma teraz większe znaczenie niż szybsze cięcie.

Deweloperzy Solany ogłosili głosowanie na X:

Solana Validator Governance Voting is now live for SGP 1, SGP 2, and SGP 3. - SGP-0001: The Solana Constitution - SGP-0002: Double Disinflation - SGP-0003: Resource and Inclusion Fee Voting lasts until the end of epoch 1023 (Thursday at approximately 15:30 UTC). See the… — Solana Developers (@solana_devs) August 23, 2026

https://x.com/solana_devs/status/2091525961925698024

Obie propozycje wymagają większości dwóch trzecich uczestniczącego stawu i są głosowane niezależnie, więc odrzucenie jednej nie przekreśla drugiej. Ponieważ głosowanie ważone stawem koncentruje wpływy wśród największych walidatorów i ich delegujących, wynik będzie też wczesnym testem tego, jak skoncentrowana lub rozproszona jest faktycznie władza zarządcza Solany w nowym systemie.

Oczekujące głosowanie nie spowolniło wykresu. 14-dniowy RSI SOL, wskaźnik momentum, w którym odczyty powyżej 70 zwykle sygnalizują wykupienie aktywa, wynosi obecnie około 84,5. Wyniki dzisiejszego głosowania są spodziewane w ciągu kilku godzin od zamknięcia epoki 1023, a on-chainowy charakter liczenia głosów oznacza, że wynik będzie możliwy do zweryfikowania bezpośrednio na blockchainie zaraz po zamknięciu epoki.