Morning Minute to codzienny newsletter autorstwa Tylera Warnera. Wyrażone w nim analizy i opinie są jego własne i niekoniecznie odzwierciedlają stanowisko Decrypt.

GM!

Najważniejsze wiadomości dnia:

• Główne kryptowaluty lekko na plusie przed symposium w Jackson Hole, SOL wyprzedza; BTC przy 79,6 tys. USD
• ETF-y na ETH odnotowały napływy w wysokości 225 mln USD, niemal na równi z 242 mln USD dla BTC
• Hyperliquid osiągnął nowy ATH powyżej 86 USD, po czym się wycofał
• Pump.fun zanotował drugi najlepszy dzień przychodów od stycznia 2025 roku
• Nowy memecoin Solany $fone osiągnął 35 mln USD w debiucie

Solana przeżywa najlepszy miesiąc przed poważną zmianą inflacyjną

SOL przechodzi najlepszy okres od lat. Token wrócił powyżej 105 USD po raz pierwszy od stycznia i zyskał około 44% w sierpniu — to jego najlepszy miesiąc od 2024 roku.

Tego samego dnia, w którym cena wystrzeliła, Solana zakończyła pierwsze w swojej historii wiążące głosowanie zarządcze onchain — decydujące o tym, ile SOL sieć będzie emitować (lub jak szybko ograniczać emisję) w przyszłości. Wszystkie trzy propozycje przekroczyły kworum i zostały przyjęte. Głosowanie to kamień milowy w systemie zarządzania siecią: wcześniej tego rodzaju decyzje na Solanie zapadały w pozachainowych dyskusjach między walidatorami i głównymi deweloperami, więc wiążące referendum onchain po raz pierwszy oficjalnie odnotowało preferencje ekonomiczne posiadaczy tokenów.

SGP-0002 podwaja tempo dysinflacji — czyli szybkość, z jaką corocznie maleje emisja nowych SOL — z 15% do 30%. Solana i tak zmierza ku stałemu pułapowi inflacji 1,5%; zmiana sprawi, że pułap ten zostanie osiągnięty do 2029 roku zamiast 2032, i usunie około 18,9 mln SOL z prognozowanego harmonogramu emisji. Koszt poniosą stakerzy, ponieważ to emisja ich opłaca. Według szacunków 21Shares rentowność stakingu spadnie z obecnych około 5,25% do około 2,25% w ciągu trzech lat. Mniejsi walidatorzy mogą zostać całkowicie wyparci z rynku — to kompromis, który sieć zaakceptowała w zamian za ściślejszy harmonogram podaży.

SGP-0003 podchodzi do podaży z drugiej strony. Dzieli opłatę transakcyjną na opłatę bazową, wciąż trafiającą do walidatorów, oraz nową opłatę zasobową, zależną od zużycia mocy obliczeniowej przez transakcję, która jest całkowicie spalana. Dzienne spalanie wzrosłoby z około 650 SOL (ok. 48 000 USD) do nawet 9 000 SOL (ok. 668 000 USD). Konstrukcja nawiązuje do Ethereum EIP-1559, które od 2021 roku spala bazową część opłat transakcyjnych Ethereum i uczyniło podaż ETH deflacyjną w okresach intensywnego użytkowania sieci — dzięki czemu spalanie opłat stało się jednym z najściślej obserwowanych mechanizmów podaży w kryptowalutach.

Nie wszyscy poparli zmiany. Solana Company, notowana na Nasdaqu firma skarbowa handlująca jako HSDT, poparła konstytucję, ale zagłosowała przeciwko obu propozycjom ekonomicznym, argumentując, że instytucjonalni stakerzy potrzebują przewidywalnej rentowności bardziej niż szybszych cięć. DeFi Development Corp zagłosowała odwrotnie we wszystkich trzech przypadkach, a następnie wsparła swój wybór finansowo, kupując 19 000 SOL za 1,86 mln USD po średniej cenie 98,14 USD. To pierwszy zakup SOL przez DFDV od października 2025 roku, sfinansowany częściowo przez likwidację pozycji w ZeroStack; podniósł on skarbiec firmy do około 2,33 mln SOL. Akcje DFDV zyskały w czwartek ponad 16% i podwoiły wartość w ciągu miesiąca, choć wciąż notowane są około 90% poniżej szczytu z maja 2025 roku.

Po stronie popydu Charles Schwab ogłosił plany dodania SOL, AVAX i LINK do Schwab Crypto, co wystawi SOL przed dziesiątkami milionów kont maklerskich. To część szerszego naporu głównych domów maklerskich i aplikacji fintech na bezpośredni handel kryptowalutami — kanału, który w dużej mierze nie istniał dla SOL podczas wcześniejszych cykli cenowych.

Wchodząc we wrześniu, Solana ma do czynienia z harmonogramem podaży, który sieć właśnie zdecydowała zacieśnić, kanałem dystrybucji, który ma się znacznie poszerzyć, oraz firmami skarbowymi kupującymi ponownie po raz pierwszy od dziesięciu miesięcy — a wszystko to w momencie, gdy wiodące aplikacje, takie jak Pump.fun i Fomo, notują wybuchowy wzrost. W ocenie Warnera jest to "całkiem bycza konfiguracja".

Makro, krypto i rynki

• Główne kryptowaluty lekko na plusie, SOL wyprzedza; BTC bez zmian przy 79,6 tys. USD; ETH +0,1% przy 2504 USD; SOL +2% przy 106 USD; HYPE +1% przy 83 USD (chwilowo 85 USD)
• Wśród altcoinów najmocniej: ENA (+13%), STX (+6%) i JUP (+6%)
• Ropa +1% przy 83 USD; złoto bez zmian przy 4650 USD
• Kontrakty terminowe na akcje stabilne przed wystąpieniem Warsha w Jackson Hole; DOW bez zmian, Nasdaq -0,2%
• W piątek na Deribit wygasa około 81 700 opcji na Bitcoina o wartości 6,44 mld USD — jedna piąta otwartych pozycji giełdy na Bitcoina rozliczy się w jednej sesji
• Ledger odrzucił doniesienia o hacku po tym, jak OneKey odtworzył błąd zastępowania transakcji w przestarzałej aplikacji Ethereum; firma twierdzi, że luka została załatana 13 sierpnia i nigdy nie była wykorzystana poza laboratorium
• CZ powiedział na konferencji w Hongkongu, że Bitcoin wyprzedzi złoto, możliwe że w kolejnej hossie — różnica kapitalizacji wynosi obecnie około dziesięciokrotności
• Ethena zakończyła miesięczne odblokowania dla funduszy VC i wykupiła zablokowane tokeny od sprzedających inwestorów seed, podczas gdy posiadacze głosują nad przełączeniem opłat kierującym 95% przychodów netto na wykupy ENA; token zyskał 23%
• MoonPay dodał Kamino do PayBox, umożliwiając użytkownikom pożyczanie i wypożyczanie na Solanie poprzez rozmowę z ChatGPT lub Claude, przy czym AI może działać autonomicznie w ramach ustalonych limitów

Skarbce korporacyjne i ETF-y

• ETF-y na Bitcoin odnotowały w czwartek napływy netto 242 mln USD; ETF-y na ETH 225 mln USD

Tracker memecoinów

• Przywódcy memów bez wyraźnego kierunku; DOGE -1%, SHIB -1%, PEPE -3%, PENGU bez zmian, TRUMP +18%, SPX -5%; Fartcoin -2%
• Łańcuch Robinhood ponownie mocno wzrósł; PONS +10%; AI +33%, Pipedog +20%, DELTA +20% i CHILL +16x; Cashcat -10% przy 200 mln USD
• Wśród liderów Solany: fone (+500% do 34 mln USD), Zoe (+50%) i GTA6 (+240%); Ansem +20% przy 340 mln USD
• Informator GTA VI pobrał około 146 000 USD opłat twórcy i wyprzedał 15,4 mln tokenów na kilka godzin przed prezentacją rozgrywki Rockstar, co zbiło CYBERLEEK o 46% do kapitalizacji 7 mln USD ze szczytu 25 mln USD

Tracker tokenów, airdropów i protokołów

• Pump.fun po raz pierwszy osiągnął 100 tys. aktywnych użytkowników w swojej aplikacji, a przychody ustanowiły nowy lokalny rekord: 3,27 mln USD
• Stonkfun zasygnalizował, że integracja z Launchlab pojawi się wkrótce — zmieni ona wdrożenia, doda bonding curves i ulepszy UX

Co dzieje się na rynku NFT?

• Liderzy NFT głównie bez zmian; Punks +1% przy 32,2 ETH, BAYC -1% przy 7,9 ETH, Pudgy -2% przy 4,3 ETH
• Wśród najmocniejszych ruchów: Quotrons (+113%), Templars of the Storm (+110%) i RH Machines (+93%)
• Najnowszy drop FWA „Save ETH" zadebiutował przy 0,054 ETH, tuż powyżej ceny mintu; FWA spadł do 16 mln USD