SoftBank Group przygotowuje w Japonii rekordową emisję detalicznych obligacji o wartości 1 biliona jenów (6,3 mld dolarów), zwiększając finansowanie inwestycji w sztuczną inteligencję, w tym rosnące zobowiązania finansowe wobec OpenAI. Siedmioletnie obligacje byłyby największą detaliczną emisją obligacji korporacyjnych przeprowadzoną przez japońską spółkę.

Planowana sprzedaż następuje w momencie, gdy SoftBank stoi przed istotnymi potrzebami finansowymi w całym swoim portfelu inwestycji w sztuczną inteligencję. Spółka zobowiązała się do dodatkowych inwestycji w OpenAI na kwotę 30 mld dolarów, z czego 20 mld dolarów sfinansowano już w kwietniu i lipcu, a kolejne 10 mld dolarów zaplanowano na październik. W marcu SoftBank zorganizował również kredyt pomostowy o wartości 40 mld dolarów na wsparcie inwestycji w OpenAI i innych potrzeb korporacyjnych. Emisja obligacji zapewni dodatkowy kanał finansowania w czasie, gdy grupa równolegle obsługuje liczne duże zobowiązania w obszarze startupów, infrastruktury i przejęć.

Finansowanie ofensywy AI

Nowe obligacje mają mieć kupon orientacyjny na poziomie od 4,3% do 4,9%. Wycena zaplanowana jest na 4 września, a następnie przewidziano okres zapisów od 7 do 16 września. Obligacje mają zostać wyemitowane 17 września, a ich wykup nastąpi we wrześniu 2033 roku.

SoftBank poinformował, że planuje refinansowanie kredytu pomostowego poprzez połączenie finansowania zabezpieczonego aktywami, sprzedaży aktywów oraz emisji długu. Najnowszy raport roczny wskazuje również inwestycje w sztuczną inteligencję oraz duże przejęcia jako kluczowe priorytety finansowe.

Spółka rozwija również swoją strategię infrastruktury AI. SoftBank uczestniczy w wielkoskalowych projektach centrów danych w Stanach Zjednoczonych i Europie, a jednocześnie rozważa przejęcia, takie jak dział robotyki koncernu ABB.

Wyższe koszty finansowania w centrum uwagi

Rekordowa emisja detaliczna podkreśla skalę ambicji SoftBank w dziedzinie AI, ale jednocześnie zwraca większą uwagę na koszty zaciągania długu i ryzyko bilansowe. Proponowany kupon znacznie przewyższa rentowność 3,98% siedmioletnich obligacji detalicznych SoftBank wyemitowanych w zeszłym roku, co czyni nową emisję wyjątkową na japońskim rynku detalicznych obligacji korporacyjnych, gdy inwestorzy ważą koszty finansowania z rozszerzającymi się planami inwestycyjnymi spółki.

Strategia SoftBank w coraz większym stopniu zależy od przekształcania wartości posiadanych aktywów, takich jak Arm i udział w OpenAI, w zdolność finansową. Spółka deklaruje, że priorytetem będzie utrzymanie dyscypliny finansowej przy jednoczesnym kontynuowaniu wsparcia dla dużych inwestycji.

Sprzedaż obligacji zapewni SoftBankowi kolejne ważne źródło finansowania, gdy spółka stara się wykorzystać dynamiczny rozwój infrastruktury AI oraz wzrost OpenAI.