Stablecoiny — tokeny blockchainowe powiązane z walutami fiducjarnymi, takimi jak dolar amerykański — są coraz częściej wykorzystywane do rozliczania płatności w tle istniejących sieci kartowych, co pozwala na przepływ środków przez całą dobę bez zmiany sposobu płacenia przez konsumentów. Zamiast eliminować Visa, Mastercard czy banki z procesu, technologia zastępuje węższy segment stosu płatniczego: tradycyjne szyny bankowe używane do rozliczania zobowiązań między uczestnikami. Rozliczenie to etap, w którym banki stojące za transakcjami posiadaczy kart i sprzedawców faktycznie płacą sobie nawzajem za skumulowaną aktywność — proces, który historycznie odbywał się w godzinach pracy banków, a nie w sposób ciągły.

Ta zmiana zwróciła uwagę w tym tygodniu, gdy SoFi, amerykański bank cyfrowy, rozpoczęło rozliczanie transakcji kartami debetowymi i kredytowymi z Mastercard przy użyciu swojego stablecoina SoFiUSD. Bank poinformował, że migruje swój cały program kartowy, który według przewidywań ma obsługiwać ponad 25 miliardów dolarów w sk rocznej, do nowego systemu.

Według rzeczniczki SoFi, która rozmawiała z Cointelegraph, ten ruch nie usuwa pośredników z procesu rozliczania płatności kartowych. Zamiast tego zapewnia alternatywną, opartą na blockchainie szynę rozliczeniową. Dla klientów zmiana w dużej mierze odbywa się za kulisami: posiadacze kart SoFi będą nadal korzystać ze swoich kart debetowych i kredytowych jak zwykle, a przeniesienie rozliczeń na blockchain pozwala bankowi szybciej rozliczać transakcje — poinformował rzeczniczka.

Visa podąża podobną ścieżką. W kwietniu firma poinformowała, że jej pilotaż rozliczeń w stablecoinach osiągnął tempo 7 miliardów dolarów w skali rocznej, wraz z rozszerzeniem obsługi na dziewięć blockchainów, opisując rozliczenia blockchainowe jako „stosowne uzupełnienie tradycyjnych szyn rozliczeniowych”. Równoległe ruchy stawiają dwie największe sieci kartowe w centrum przemiany w kierunku rozliczeń blockchainowych.

Stablecoiny nie eliminują pośredników płatniczych

Badacze Rezerwy Federalnej napisali w notatce z marca analizującej stablecoiny i płatności transgraniczne, że stablecoiny mogą zmienić ekonomikę płatności, niekoniecznie eliminując banki.

Cointelegraph rozmawiał z ekspertami od płatności i inwestycji, aby lepiej zrozumieć, co faktycznie zmienia przeniesienie rozliczeń kartowych na blockchain, a co pozostaje w dużej mierze bez zmian.

„Na tym etapie nie nazwałbym tego dezintermediacją” — powiedział Martins Benkitis, współzałożyciel i CEO dostawcy płynności na rynkach wschodzących Gravity Team, w rozmowie z Cointelegraph. „Visa i Mastercard nadal tam są. Banki nadal tam są. Sieć nadal oblicza zobowiązania, zarządza transakcją i decyduje, jak uczestnicy z nią współpracują.”

W rezultacie stablecoiny mogą stać się większą częścią płatności bez konieczności bezpośredniego kontaktu firm konsumentów z nimi.

„Jeśli stablecoiny staną się istotną częścią płatności, większości firm prawdopodobnie nie będzie obchodzić, że gdzieś w procesie jest stablecoin” — powiedział Benkitis. „Będzie ich obchodzić, że rozliczenie jest dostępne, kiedy go potrzebują, i że pieniądze docierają na miejsce.”

Ekonomia szybszych rozliczeń

Varun Datta, inwestor Venture Capital i założyciel Truth Ventures, zgodził się, że ciągłe rozliczanie może skrócić opóźnienia oraz zmniejszyć ilość kapitału, jaki firmy muszą utrzymywać w różnych lokalizacjach na potrzeby płatności, szczególnie transgranicznych. Ale te korzyści niekoniecznie przekładają się na tańsze płatności — powiedział, ponieważ należy jeszcze uwzględnić koszty konwersji, zgodności, integracji i zarządzania stablecoinami.

„Nie sądzę, żeby szybkość na blockchainie automatycznie oznaczała tańszą płatność end-to-end” — powiedział Datta. Dodał, że chciałby zobaczyć dowody na niższe koszty całkowite i lepsze zarządzanie płynnością w skali, zanim uzna przypadki ekonomiczne za udowodnione — dowody, które dostarczyłaby zakończona migracja programu SoFi o wartości ponad 25 miliardów dolarów.

Stablecoiny nadal potrzebują lokalnej płynności

Ekonomia może stać się bardziej skomplikowana, gdy stablecoiny ostatecznie wymagają konwersji na waluty lokalne. Benkitis powiedział, że choć stablecoiny denominowane w dolarach mogą przemieszczać się między bilansami w ciągu kilku minut, dokończenie płatności na rynkach wschodzących może być bardziej skomplikowane: płynność w walucie lokalnej może być niższa, mniej banków może obsługiwać te przepływy, a dostęp do krajowego systemu bankowego nadal jest wymagany.

„Stablecoin szybko dostarcza tam wartość” — powiedział Benkitis. „Ale nadal potrzebujesz lokalnej płynności, aby dokończyć płatność.”