SkyAI (Nasdaq: SKYA) zamierza wydać około 201 mln dolarów na odkup do 95% swoich akcji i warrantów po 3,00 dolara za sztukę, zgodnie z ogłoszeniem opublikowanym za pośrednictwem GlobeNewswire. Firma planuje sfinansować odkup poprzez sprzedaż około połowy portfela Solany, który budowała przez ostatni rok — ruch, który faktycznie odrzuca ofertę przejęcia ze strony Forward Industries. SkyAI zakończyła transformację z dystrybutora sprzętu medycznego Sharps Technology w pojazd portfelowy oparty na Solanie dopiero w ciągu ostatniego roku. Dla sektora cyfrowych portfeli aktywów, w którym firmy konkurowały wielkością zgromadzonych tokenów, ten manewr jest odwróceniem trendu: SkyAI zmniejsza swoją pozycję w SOL, aby zmniejszyć liczbę akcji.

Od sprzętu medycznego do portfela Solany

Zwrot w stronę kryptowalut rozpoczął się 28 sierpnia 2025 roku, gdy firma — wówczas jeszcze znana jako Sharps Technology — pozyskała ponad 400 mln dolarów w private placement, zgodnie z komunikatem prasowym złożonym do SEC. Jednostki sprzedawano po 6,50 dolara, a każda jednostka obejmowała jedną akcję zwykłą oraz dołączone warranty. Pozyskane środki trafiły do SOL, natywnego tokena blockchaina Solana, w czym firma opisywała jako uruchomienie jednego z największych portfeli Solany, a inwestorom powiedziano, że pozyskanie może sięgnąć 1 mld dolarów, jeśli wszystkie warranty zostaną wykonane.

Cena ofertowa 3,00 dolara jest mniej niż połową tego, co wcześni inwestorzy zapłacili, gdy strategia kryptoportfela została po raz pierwszy ustanowiona. SkyAI wskazuje, że 3,00 dolara stanowi 65% premii względem zamknięcia z 9 października i ponad 100% premii względem 60-dniowej średniej ważonej wolumenem. Oba wskaźniki odnoszą się jednak do akcji, które znacznie spadły od momentu powstania portfela.

Połowa zasobów SOL już sprzedana

Złożony we wrześniu 2026 roku dokument ujawnił, że SkyAI posiadała ponad dwa miliony SOL bez żadnego zadłużenia, co czyniło ją piątym największym publicznie notowanym portfelem Solany z 2 009 494 SOL — wartym około 207 mln dolarów weśniu. Aby sfinansować odkup, firma obecnie opróżnia ten portfel. Poinformowała, że sprzedała już około 1 mln SOL, czyli około połowy swoich zasobów, i posiada około 1 mln SOL na dzień ogłoszenia, przy czym dalsza sprzedaż jest możliwa w zależności od sytuacji rynkowej.

SkyAI ujawniła również ponad 12 mln dolarów przychodów ze stakingu zaksięgowanych do 30 czerwca, przy czym jej validator osiągał wydajność 6,01% wobec średniej sieci wynoszącej 5,57%. Sprzedaż oznacza zwrot od akumulacji do wyprzedaży dla firmy, która zaledwie miesiąc wcześniej zajmowała piąte miejsce wśród publicznie notowanych portfeli Solany, z wydajnością stakingu powyżej średniej sieci.

Oferta, którą SkyAI odrzuciła

Odkup pełni również funkcję obrony przed przejęciem. Rada dyrektorów SkyAI odrzuciła najnowszą niezamówioną propozycję Forward Industries, dochodząc do wniosku, że oferta niedowartościowuje firmę. Forward, który określa się jako największa firma portfelowa Solany i na koniec września zgłosiła posiadanie 8,5 mln SOL, zabiega o SkyAI od czerwca.

Pierwsza oferta Forwarda, złożona 15 czerwca, wynosiła 0,367 akcji Forwarda za każdą akcję SKYA — około 20% premii, czyli 1,55 dolara za akcję — i została odrzucona przez SkyAI. 15 września Forward poprawił warunki do 0,306 akcji, wyceniając SkyAI na około 2,13 dolara za akcję, co stanowiło wówczas około 50% premii. Gotówkowa oferta SkyAI w wysokości 3,00 dolara przewyższa tę wycenę i jest płacona w gotówce, a nie w akcjach Forwarda. Ten spór ilustruje dynamikę konsolidacji w sektorze portfeli Solany, gdzie skala mierzona jest posiadanymi SOL — a gdzie odpowiedź SkyAI na pretendenta opartego na akcjach to gotówka uwolniona z własnych tokenów.

Forward zwrócił się również bezpośrednio do akcjonariuszy podczas dorocznego zgromadzenia SkyAI 18 września. Wszyscy pięciu dyrektorów SkyAI zachowało jednak swoje stanowiska, mimo że każdy z nich otrzymał więcej głosów wstrzymujących niż za, ponieważ przepisy wymagają jedynie większości względnej. Akcjonariusze odrzucili również proponowany przez firmę plan motywacyjny oparty na akcjach — 22,5 mln głosów przeciw 5 mln. Te głosy, oddane trzy dni po poprawionej ofercie Forwarda i niecały miesiąc przed ogłoszeniem odkupu, stanowiły widoczny sprzeciw akcjonariuszy w środku sporu.

Warunki oferty

SkyAI oczekuje, że wezwanie rozpoczną się około 15 października i będzie trwać 10 dni roboczych — okno, które przesunie wynik na koniec października. Obejmuje do 46,37 mln akcji oraz do 20,72 mln warrantów pre-funded i warrantów doradców strategicznych. Oferta jest warunkowa: co najmniej 50% każdej klasy akcji musi zostać złożone, a cena SOL musi utrzymywać się powyżej 100 dolarów przez cały okres oferty. SOL notowany był w okolicach 111 dolarów 11 października, około 10% powyżej tego progu.

Firma stwierdziła, że oferta nie zależy od finansowania, ponieważ jej gotówka i aktywa cyfrowe już przewyższają maksymalne 201 mln dolarów, jakie może wydać. SkyAI zatrudniła MacKenzie Partners do obsługi informacji dla akcjonarius i zbierania składanych akcji, a oficjalne dokumenty ofertowe mają zostać złożone do SEC do 15 października. Ponieważ wezwanie oddaje decyzję o sprzedaży bezpośrednio w ręce posiadaczy, to udział zdecyduje, czy minimum 50% zostanie osiągnięte i jak blisko sufitu 95% sięgnie odkup. Przed SkyAI dalsza sprzedaż SOL, która — jak wskazała firma — pozostaje możliwa w zależności od rynku, oraz kwestia, czy Forward — dwukrotnie odtrącony — wróci z trzecią ofertą.