Wyprzedaż srebra została wstrzymana, a metal konsoliduje się w pobliżu ostatnich minimów, po gołębich wypowiedziach dwóch wyższych funkcjonariuszy Rezerwy Federalnej: prezesa Nowojorskiego Fedu Johna Williamsa oraz członka zarządu Fedu Philipa Jeffersona. Williams dał do zrozumienia, że jedna kolejna podwyżka w tym roku prawdopodobnie wystarczy, natomiast Jefferson powiedział, że uwzględnienie dodatkowych danych pozwoli Fedowi lepiej ocenić stopy procentowe – wypowiedzi sugerujące, że nie ma pośpiechu, by ponownie podnosić stopy w październiku.

Ich komentarze umocniły pogląd, że apetyt Fedu na dalsze zaostrzanie polityki jest ograniczony, co jest również spójne z przekazem z wrześniowej tablicy dot chart, czyli kwartalnego podsumowania oczekiwań decydentów co do przyszłej ścieżki stóp. Takie stanowisko może nadal wspierać srebro, jeśli Fed pozostanie bardziej gobi, niż oczekują rynki, ponieważ realne stopy zwrotu mogą spaść, gdy oczekiwania inflacyjne rosną szybciej niż rentowności nominalne. Oczekiwania co do stóp mają znaczenie dla srebra częściowo dlatego, że ten metal nie przynosi odsetek: wyższe realne stopy zwiększają koszt alternatywny jego posiadania.

Główna uwaga przesuwa się teraz na raport o zatrudnieniu poza rolnictwem USA (NFP), czyli miesięczny obraz zatrudnienia w USA, który urzędnicy Fedu ważą, równoważąc maksymalizację zatrudnienia z celem inflacyjnym. Biorąc pod uwagę ostatnie wypowiedzi Williamsa i Jeffersona, do ożywienia oczekiwań październikowej podwyżki stóp prawdopodobnie potrzebny byłby wyjątkowo mocny raport – taki, który przebiłby oczekiwania we wszystkich obszarach. Taki wynik mógłby wywołać kolejną jastrzębią reprycing i w krótkim terminie obciążać srebro. Odwrotnie, dane zgodne z oczekiwaniami lub słabsze prawdopodobnie umocnią gołębi repricing i dadzą srebru przestrzeń do przedłużenia ostatniej korekty.

Analiza techniczna: interwał dzienny

Na wykresie dziennym srebro konsoliduje się wokół ostatnich minimów. Jeśli cena ponownie przetestuje przełamane wsparcie, obecnie działające jako opór w okolicach poziomu 63,00, sprzedający mogą tam wejść z określonym ryzykiem powyżej tego poziomu, celując dalej w okolice 55,00. Kupujący natomiast będą chcieli zobaczyć przebicie ceny w górę, by przedłużyć korektę w stronę linii trendu spadkowego.

Analiza techniczna: interwał 4-godzinny

Na wykresie 4-godzinnym cena przebija w górę pomniejszą linię trendu spadkowego, która dotychczas określała impas bessy, co może sygnalizować nadejście większej korekty. Kupujący prawdopodobnie wejdą w te okolice, z określonym ryzykiem poniżej minimów, by ustawić się pod rajd w kierunku głównej linii trendu spadkowego. Sprzedający z kolei będą chcieli zobaczyć spadek ceny poniżej linii trendu, by przedłużyć spadek do nowych minimów, z poziomem 55,00 jako pierwszym celem.

Analiza techniczna: interwał 1-godzinny

Wykres 1-godzinny daje jaśniejszy obraz konsolidacji wokół minimów. Kupujący będą prawdopodobnie szukać odrzucenia na linii trendu wzrostowego albo przebicia ponad linią spadkową, by przedłużyć rajd w stronę oporu 63,00. Sprzedający natomiast będą szukać okazji do krótkiej sprzedaży przy linii trendu spadkowej lub przy jej przebiciu w dół, by ustawić się pod spadek do nowych minimów. Czerwone linie na wykresie wyznaczają średni dzienny zakres na dziś.

Nadchodzące katalizatory

Tydzień kończy się dziś publikacją raportu NFP z USA.