Securitize Corp. i Neuberger Berman uruchomiły tokenizowany instrument inwestycyjny o stałym dochodzie, który działa w czterech głównych sieciach blockchain, co oznacza kolejny krok w adopcji infrastruktury blockchain na tradycyjnych rynkach kredytowych.

Neuberger Securitize High Income Tokenized Fund, notowany pod tickerem HINC, jest dostępny w sieciach Ethereum, Solana, Avalanche i Sui. Fundusz inwestuje głównie w obligacje korporacyjne wysokodochodowe, z dodatkową ekspozycją na zobowiązania zabezpieczone pożyczkami oraz kredyty lewarowane.

Uruchomienie oznacza pierwszą rolę Neuberger Berman jako subdoradcy przy tokenizowanym instrumencie inwestycyjnym, łącząc doświadczenie firmy w obszarze instrumentów o stałym dochodzie z infrastrukturą funduszy opartą na blockchainie od Securitize. W modelu subdoradczym portfelem zarządza wyspecjalizowany podmiot w imieniu platformy sponsorującej, dlatego Neuberger Berman nadzoruje strategię kredytową, a Securitize dostarcza infrastrukturę tokenizacji, doradztwa i dystrybucji.

HINC jest przeznaczony dla inwestorów akredytowanych i kwalifikowanych nabywców, a nie dla szerszego rynku detalicznego. Uprawnieni inwestorzy muszą przejść weryfikację tożsamości i kontrole zgodności, a dostępność w poszczególnych jurysdykcjach zależy od przepisów geograficznych i regulacji dotyczących papierów wartościowych.

Neuberger Berman wnosi istotne doświadczenie w instrumentach o stałym dochodzie

Neuberger Berman zarządza ponad 230 mld USD aktywów o stałym dochodzie, co stanowi część około 613 mld USD aktywów pod zarządzaniem ogółem. Dzięki partnerstwu zarządzający uczestniczy w rynku tokenizowanych funduszy, zachowując jednocześnie koncentrację na tradycyjnych aktywach kredytowych.

Securitize dostarcza kilka elementów infrastruktury nowego funduszu, w tym technologię tokenizacji, usługi doradztwa inwestycyjnego poprzez Securitize Capital LLC oraz dystrybucję poprzez Securitize Markets LLC.

Układ ten pozwala odzwierciedlać tradycyjne instrumenty o stałym dochodzie poprzez onchainowe udziały w funduszu. Choć udziały własnościowe są emitowane jako zbywalne tokeny cyfrowe, bazowy portfel nadal składa się głównie z tradycyjnych instrumentów kredytowych generujących dochód. W rezultacie wyniki inwestycyjne funduszu są przede wszystkim powiązane z rynkami kredytowymi, dochodem odsetkowym oraz wynikami bazowych papierów wartościowych, a nie z ruchami cen typowymi dla kryptowalut.

Wielołańcuchowe podejście rozszerza dostęp do blockchaina

Dostępność HINC w sieciach Ethereum, Solana, Avalanche i Sui pozwala temu samemu instrumentowi inwestycyjnemu działać w kilku ekosystemach blockchain. Taka struktura może potencjalnie docierać do inwestorów, aplikacji i infrastruktury finansowej związanych z różnymi sieciami, bez ograniczania funduszu do jednego blockchaina.

Model wielołańcuchowy daje inwestorom w tokenizowane fundusze oraz aplikacjom zdecentralizowanych finansów dostęp do tradycyjnej strategii wysokodochodowej w wielu ekosystemach blockchain, co potencjalnie poprawia interoperacyjność i dystrybucję.

Uruchomienie następuje w momencie, gdy popyt na tokenizowane aktywa świata rzeczywistego nadal rośnie, choć dotychczas znaczna część tego wzrostu koncentrowała się na strategiach ekwiwalentnych gotówce, takich jak tokenizowane fundusze rynku pieniężnego i obligacje skarbowe. Wśród pierwszych uczestników byli uznani zarządzający aktywami: Franklin Templeton od 2021 roku wykorzystuje publiczny blockchain do rejestrowania udziałów w funduszu rynku pieniężnego rządu USA, a BUIDL BlackRock, uruchomiony w marcu 2024 roku jako pierwszy tokenizowany fundusz firmy, został zbudowany na infrastrukturze Securitize. Według danych RWA.xyz Securitize zarządza około 4,96 mld USD rozproszonej wartości tokenizowanych aktywów w 26 produktach. Do jej tokenizowanych ofert należą fundusz BUIDL BlackRock, tokenizowany fundusz AAA collateralized loan obligation oraz zdywersyfikowany fundusz kredytowy Apollo, a HINC rozszerza tę ofertę o ukierunkowaną ekspozycję na obligacje korporacyjne wysokodochodowe.

Pozycję instytucjonalną Securitize wzmocniło także to, że Securitize Capital zarejestrowało się w lipcu jako doradca inwestycyjny w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Rejestracja ma wspierać bliższe relacje z instytucjonalnymi zarządzającymi aktywami, którzy rozwijają zgodne z przepisami produkty inwestycyjne oparte na blockchainie.

Spółka podała, że przychody w pierwszym kwartale wyniosły 19,5 mln USD, co oznacza wzrost o około 40% rok do roku, a w tym okresie aktywa tokenizowane pod zarządzaniem wyniosły około 3,4 mld USD.

Reakcja rynku i zainteresowanie DeFi

Akcje Securitize wzrosły o 5,93% do 5,71 USD podczas wtorkowej sesji po ogłoszeniu. Mimo to kurs pozostawał ponad 50% poniżej poziomów osiągniętych krótko po debiucie na New York Stock Exchange 2 lipca.

"This follows our strategy of partnering with the best at what they do."

Securitize CEO @carlosdomingo joined @BloombergTV to discuss today's launch of HINC with @neubergerberman and how it expands our growing range of onchain investment products. pic.twitter.com/e1GocriJXG

— Securitize (@Securitize) August 18, 2026

Nowy fundusz zwrócił także uwagę w środowisku zdecentralizowanych finansów. Propozycja zarządzania Aave ma na celu dodanie tokenizowanego funduszu Neuberger-Securitize do platformy Horizon — inicjatywy protokołu służącej wprowadzaniu tokenizowanych aktywów świata rzeczywistego do jego ekosystemu — co mogłoby stworzyć kolejną drogę dla blockchainowych aplikacji finansowych do interakcji z tym produktem. Przyjęcie takiego notowania zależałoby od procesu zarządzania społeczności Aave.

Rozwój ten odzwierciedla szerszy zwrot ku przenoszeniu konwencjonalnych produktów inwestycyjnych do sieci blockchain. Tokenizacja może umożliwiać reprezentowanie i transfer udziałów funduszu onchain, podczas gdy bazowe papiery wartościowe pozostają w ramach ugruntowanych rynków finansowych.

Łącząc ugruntowane możliwości Neuberger Berman na rynku kredytowym z infrastrukturą tokenizacji i dystrybucji Securitize, HINC stanowi kolejną instytucjonalną ścieżkę przenoszenia tradycyjnych strategii o stałym dochodzie do sieci blockchain. Partnerstwo to dołącza do rosnącej liczby współprac między uznanymi zarządzającymi aktywami a dostawcami infrastruktury blockchain, wskazując, że tokenizacja jest coraz częściej rozpatrywana jako narzędzie dystrybucyjne i operacyjne dla tradycyjnych produktów finansowych.