Securitize i Ethena Labs uruchomiły 12 listopada facility płynności o wartości 100 milionów dolarów dla funduszu BUIDL BlackRocka. Dzięki nowej usłudze kwalifikowani inwestorzy mogą poza regularnymi godzinami sesji giełdowej wymieniać tokeny funduszu na obsługiwane stablecoiny, w tym USDC, a facility obsługuje również konwersje z powrotem na BUIDL.

Facility jest zarządzane przez Securitize, a Ethena wspiera je usługami płynności. Deklarowanym celem jest pomoc inwestorom w uzyskaniu środków, gdy banki są zamknięte. Obie firmy zaprezentowały centrum po szczegółowym przedstawieniu planów w czerwcu.

Ogłaszając uruchomienie na X, Ethena napisała:

Securitize has launched a liquidity facility for BlackRock's BUIDL, supported by Ethena. Eligible BUIDL holders can now access up to $100m of liquidity 24/7 within 1hr, without waiting for traditional markets to reopen. The facility is supported by @Ethena and operated by… pic.twitter.com/rui1STfYeR

— Ethena (@ethena) November 12, 2026

Jak finansowane jest facility o wartości 100 mln USD

Securitize zapewniło 50 milionów dolarów początkowej płynności w dwóch różnych aktywach. Początkowa płynność obejmuje 25 milionów dolarów w USDC oraz dodatkowe 25 milionów dolarów w BUIDL, a uczestnicy mogą handlować między tymi dwoma aktywami za pomocą nowego produktu. Kolejne 50 milionów dolarów staje się dostępne po godzinie w wyniku handlu z początkowej puli płynności.

Według Securitize kwota dostępnej dodatkowej płynności zależy od warunków facility, pojemności i dostępności. Maksymalna pojemność facility wynosząca 100 milionów dolarów nie oznacza, że kwota ta istnieje w formie gotówki lub stablecoina: początkowa płynność w USDC wynosi 25 milionów dolarów, natomiast pozostałe 75 milionów dolarów ma formę tokenów funduszu. Firma nie oświadczyła, że wszystkie złożone zlecenia zostaną zrealizowane natychmiast.

Ujawnienie ryzyka facility wymienia ryzyka związane z podmiotami trzecimi, stablecoinami, BUIDL i blockchainami. Wśród wymienionych ryzyk znajdują się zmiany warunków facility oraz jego zawieszenie lub zakończenie. Dla osób śledzących usługę te ujawnienia są praktycznym wskaźnikiem tego, ile płynności jest dostępne w danym momencie.

Co weekendowa płynność oznacza dla posiadaczy BUIDL

BlackRock zakończył uruchomienie BUIDL w marcu 2024 roku jako tokenizowanego funduszu inwestycyjnego. Jego portfel inwestycyjny tworzą gotówka, amerykańskie obligacje skarbowe oraz transakcje repo, a tokeny blockchainowe odzwierciedlają własność udziałów funduszu przez uprawnionych inwestorów.

Tokeny te mogą przemieszczać się przez obsługiwane sieci poza normalnymi godzinami pracy banków, co oznacza, że własność może zmieniać właściciela na łańcuchu przez całą dobę. Niemniej however rozliczenia gotówkowe odbywają się za pośrednictwem instytucji finansowych prowadzących regularną działalność, co pozostawia lukę czasową między aktywnością on-chain a kalendarzem bankowym. Stablecoiny takie jak USDC działają na tych samych całodobowych sieciach blockchainowych, co czyni je użytecznym substytutem gotówki, gdy banki są zamknięte. Nowe facility oferuje alternatywny kanał między BUIDL a stablecoinami, a Securitize deklaruje, że ta kombinacja ma rozwiązać problem różnicy czasu.

Guy Young, założyciel Etheny, powiedział, że płynność instytucjonalna powinna być w stanie nadążyć za aktywami cyfrowymi działającymi 24/7. Nazwał to układem łączącym rynki blockchainowe z tradycyjnymi finansami.

Według danych RWA.xyz w chwili pisania tego tekstu BUIDL był wyceniany na około 1,66 miliarda dolarów. Na podstawie tej kwoty maksymalny rozmiar facility płynności stanowi około 6% wartości funduszu, natomiast początkowe saldo USDC reprezentuje około 1,5% tej wartości. Ponieważ wartość funduszu może się zmieniać, facility płynności ma możliwość uzupełniania płynności, a obliczenia nie uwzględniają żadnych dodatkowych opcji handlu ani umorzenia.

W przypadku BUIDL wymagany jest proces onboardingu inwestorów, aby móc posiadać udziały funduszu. Obecnie, według RWA.xyz, do inwestorów mających dostęp należą amerykańscy kwalifikowani nabywcy. Ponieważ sama własność BUIDL wymaga onboardingu, zasięg facility jest powiązany z tą bazą uprawnionych posiadaczy, a nie z ogółem publicznością.

Securitize rozwija wcześniejsze porozumienia z Etheną i Uniswap

Uruchomienie następuje po porozumieniu zawartym między BlackRockiem a Etheną w czerwcu 2026 roku. To porozumienie ogłaszało to samo facility o wartości 100 milionów dolarów, a także zwiększenie wsparcia produktów przez Ethenę za pośrednictwem platformy Aladdin BlackRocka. Listopadowy komunikat potwierdza, że facility zostało uruchomione.

Wcześniej, w czerwcu 2025 roku, Securitize ogłosiło na X, że wraz z Etheną umożliwiło wymiany między BUIDL a USDtb. Wymiana pozwalała kwalifikowanym, zweryfikowanym traderom wymieniać tokeny BUIDL na stablecoin Etheny za pomocą inteligentnego kontraktu, a USDtb wykorzystuje BUIDL jako jeden z głównych aktywów swoich rezerw.

W lutym 2026 roku Securitize nawiązało partnerstwo z Uniswap Labs, oferując kolejną ścieżkę handlową. Integracja UniswapX umożliwia kwalifikowanym inwestorom BUIDL handel z wybranymi dostawcami płynności, takimi jak Flowdesk, Tokka Labs i Wintermute, przy użyciu metody request-for-quote oraz rozliczeń on-chain.

Firma ogłosiła również porozumienie w listopadzie 2025 roku, umożliwiające kwalifikowanym traderom Binance wykorzystanie BUIDL do usług zabezpieczania pozycji poza giełdą. W tym układzie obsługiwane są pozycje handlowe, a nie konwersja na stablecoiny.