Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wycofała planowane głosowanie związane z przepisami dotyczącymi przechowywania kryptowalut, usuwając ten projekt ze swojego najbliższego harmonogramu prac i pozostawiając nierozstrzygniętym termin ewentualnej ostatecznej decyzji w sprawie zabezpieczania aktywów cyfrowych.

Co się stało z planowanym głosowaniem SEC

Wycofanie oznacza, że SEC nie przystąpiła do zaplanowanego głosowania nad przepisami dotyczącymi przechowywania aktywów zgodnie z pierwotnym planem. Szczegóły prac legislacyjnych agencji są odnotowywane na oficjalnej stronie prac legislacyjnych SEC.

Projekt nosi numer S7-04-23 i dotyczy postępowania zatytułowanego „Safeguarding Advisory Client Assets” (Zabezpieczanie aktywów klienckich powierzonych doradcom), które SEC zaproponowała w lutym 2023 roku. Wycofanie głosowania to krok proceduralny, a nie działanie ostateczne. Nie prowadzi ono do przyjęcia przepisów ani do ich formalnego odrzucenia – po prostu usuwa daną pozycję z bieżącego kalendarza głosowań komisji. Dla obserwatorów rynku kryptowalut to posunięcie ma znaczenie, ponieważ resetuje najbliższy harmonogram prac nad przepisami, które ukształtowałyby sposób przechowywania i nadzorowania aktywów cyfrowych. Powiązane dokumenty z prac legislacyjnych można przejrzeć za pośrednictwem wyszukiwarki prac legislacyjnych SEC.

Dlaczego przepisy dotyczące przechowywania kryptowalut są ważne

W rozumieniu regulacyjnym przechowywanie kryptowalut (crypto custody) odnosi się do sposobu, w jaki aktywa cyfrowe są przechowywane, zabezpieczane i nadzorowane w imieniu klientów. Przepisy dotyczące przechowywania określają standardy, które firmy muszą spełnić, gdy przejmują kontrolę nad takimi aktywami.

Projekt z 2023 roku opierałby się na ramach przechowywania aktywów wynikających z ustawy o doradcach inwestycyjnych (Investment Advisers Act), obowiązujących od 2009 roku, które wymagają, by doradcy przechowywali środki i papiery wartościowe klientów u kwalifikowanych kustoszów, takich jak banki czy zarejestrowani brokerzy-dealerzy. Proponowana wersja rozszerzyłaby wymogi dotyczące kwalifikowanych kustoszy na niemal wszystkie aktywa klienckie objęte doradztwem, w tym kryptowaluty, i wywołała szeroki publiczny komentarz na temat tego, czy specjaliści ds. aktywów cyfrowych są w stanie sprostać standardom zaprojektowanym z myślą o tradycyjnych instytucjach finansowych.

Każde działanie SEC w sprawie przechowywania aktywów może przebudować oczekiwania dotyczące zgodności z przepisami wśród firm związanych z kryptowalutami, kustoszów oraz polegających na nich inwestorów. Dlatego nawet odroczone lub wycofane głosowanie może utrzymać dyskusję o zgodności w stanie aktywnym, zamiast ją zakończyć.

SEC podejmowała już wcześniej liczne inicjatywy dotyczące aktywów cyfrowych, a jej wcześniejszy pakiet propozycji przepisów dotyczących kryptowalut pokazuje, że kwestia przechowywania wpisuje się w szerszy nurt regulacyjny. Standard dotyczący przechowywania dotyka niemal każdej firmy, która przechowuje tokeny na rzecz innych.

Co może teraz oznaczać wycofanie głosowania

Wycofane głosowanie sygnalizuje, że kwestia terminu lub ostatecznego kształtu przepisów może na razie pozostać nierozstrzygnięta. SEC może zmodyfikować propozycję, wyznaczyć nowy termin głosowania lub pozostawić sprawę otwartą do dalszego rozpatrzenia.

Obserwatorzy branży będą najpewniej śledzić kalendarz prac legislacyjnych SEC, w tym półroczny program regulacyjny, w którym agencja informuje o statusie trwających prac legislacyjnych, w poszukiwaniu nowych sygnałów, zmienionego tekstu lub nowej daty głosowania. Dopóki agencja nie udzieli dalszych wskazówek, praktyczne skutki wycofania pozostają dla uczestników rynku niepewne.

Wycofania nie są niczym niezwykłym wśród dokumentów dotyczących kryptowalut. Grayscale niedawno wycofała złożone w SEC dokumenty dotyczące trzech proponowanych ETF-ów opartych na altcoinach, a należąca do Trumpa Truth Social osobno wycofała wniosek o Bitcoin ETF, co pokazuje, jak często zmienia się bieg procesu regulacyjnego.

Według stanu na połowę sierpnia 2026 roku przepisy dotyczące przechowywania aktywów wciąż znajdują się na liście prac legislacyjnych SEC, zamiast obowiązywać, a każdy kolejny krok zależeć będzie od tego, kiedy – i czy w ogóle – agencja ponownie podda ten projekt pod głosowanie.

Zastrzeżenie: Niniejszy artykuł ma wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Rynki kryptowalut i aktywów cyfrowych wiążą się ze znacznym ryzykiem. Przed podjęciem decyzji zawsze przeprowadź własne badania.