Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) dodała tokenizację do priorytetów nadzorczych na rok fiskalny 2027, umieszczając tokenizowane papiery wartościowe obok informatyki kwantowej i wydłużonych godzin handlu wśród trendów wschodzących, które agencja planuje badać.

W opublikowanych w piątek priorytetach nadzorczych na 2027 rok SEC wskazała tokenizację jako obszar zainteresowania przy badaniu kluczowej infrastruktury rynkowej. Tokenizacja — czyli rejestracja praw własności do tradycyjnych aktywów finansowych, takich jak akcje i obligacje, w postaci tokenów cyfrowych na rejestrach opartych na blockchainie — nie została wprost wymieniona w priorytetach na 2026 rok.

Coroczny dokument priorytetów, publikowany przez Wydział Nadzoru (Division of Examinations) SEC, wyznacza kierunki programu inspekcji agencji na rok fiskalny, który rozpoczął się 1 października 2026 roku i potrwa do 30 września 2027 roku. Wydział bada podmioty rynkowe zarejestrowane w SEC — w tym domy maklerskie, doradców inwestycyjnych, giełdy i izby rozliczeniowe — a priorytety wskazują, w jakie obszary personel planuje kierować te kontrole w nadchodzącym roku.

W kwestii bezpieczeństwa i niezawodności kluczowej infrastruktury rynkowej raport stwierdza:

Kontrole zgodnie z Regulation SCI skupią się na trendach wschodzących, w tym SI [superinteligencja — termin używany przez administrację Trumpa na określenie sztucznej inteligencji], tokenizacji papierów wartościowych, wydłużonych godzinach handlu oraz informatyce kwantowej.

Regulation SCI — skrót od Regulation Systems Compliance and Integrity — ustanawia standardy odporności, testowania i bezpieczeństwa systemów technologicznych kluczowych amerykańskich uczestników rynku, w tym największych giełd i izb rozliczeniowych.

Regulator umieścił także tokenizację wśród obszarów wysokiego ryzyka, które będą badane w izbach rozliczeniowych, obok zarządzania sytuacjami niewypłacalności, pożyczek papierów wartościowych i ryzyk operacyjnych. Izby rozliczeniowe obsługują rozliczanie i rozrachunek transakcji na papiery wartościowe, co oznacza, że mechanizmy kontroli związane z tokenizacją w tych instytucjach zostaną poddane bezpośredniej weryfikacji egzaminatorów w trakcie roku fiskalnego. Podwójne umieszczenie — jako trend wschodzący w ramach Regulation SCI oraz obszar wysokiego ryzyka w izbach rozliczeniowych — stawia tokenizację na agendzie nadzorczej zarówno na poziomie systemów technologicznych, jak i zarządzania ryzykiem infrastruktury rynkowej.

Kryptowaluty natomiast po raz drugi z rzędu nie figurowały jako odrębny priorytet nadzorczy. SEC ostatnio uwzględniła dedykowaną sekcję dotyczącą aktywów kryptograficznych w priorytetach na rok fiskalny 2025.

Nowe priorytety pojawiają się w momencie, gdy tradycyjne instytucje finansowe coraz głęniej wkraczają w rynek tokenizowanych papierów wartościowych. Wcześniej w tym miesiącu spółka joint venture między giełdą kryptowalut OKX a Intercontinental Exchange, spółką macierzystą Nowojorskiej Giełdy Papierów Wartościowych, złożyła wniosek o uruchomienie platformy oferującej tokenizowane akcje ponad 60 spółek notowanych w USA. Ujęcie tokenizowanych papierów wartościowych w priorytetach oznacza, że ta technologia pozostanie deklarowanym obszarem zainteresowania SEC do 30 września 2027 roku — w tym samym roku fiskalnym, w którym platformy takie jak przedsięwzięcie OKX-ICE złożyły wnioski o uruchomienie.

Źródło: Cointelegraph