Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zatwierdziła „Innovation Exemption”, pozwalającą kwalifikującym się platformom na obrót tokenizowanymi akcjami amerykańskimi na publicznych blockchainach bez rejestracji jako krajowe giełdy. Decyzja zapadła dwa dni po odrzuceniu Clarity Act przez Senat głosowaniem 49 do 50 i sprawiła, że altcoiny poszybowały w górę o 10-20%.

Informacja ta stanowiła trzon najnowszego wydania Morning Minute, dziennego newslettera Decryptu autorstwa Tylera Warnera. Analizy i opinie wyrażone w newsletterze są jego własne i niekoniecznie odzwierciedlają stanowisko Decryptu.

Przewodniczący SEC Atkins stwierdził, że ponieważ Kongres nie odniósł sukcesu, Komisja podejmuje istotny krok w granicach swoich ustawowych uprawnień.

Tokenized Securities Venues

Na mocy zwolnienia platformy znane jako Tokenized Securities Venues mogą obsługiwać tokenizowane akcje poprzez automatycznych animatorów rynku i pule płynności na blockchainach bez pozwolenia. Firmy zapewniające tę płynność otrzymują odrębne zwolnienie z rejestracji jako dealerzy. Nie ma kolejki wniosków: firma spełniająca wymagania powiadamia SEC i rozpoczyna działalność. Zwolnienie weszło w życie natychmiast i obowiązuje przez pięć lat, co czyni ten framework rozwiązaniem tymczasowym, a nie trwałą zmianą przepisów.

Obowiązują dwa kluczowe ograniczenia. Po pierwsze, zwolnienie obejmuje wyłącznie prawdziwe tokenizowane akcje z pełnią praw, w tym dywidendami i prawem głosu, co wyklucza syntetyki śledzące cenę, które napędzały wolumen poza granicami USA. Wymóg pełni praw wyraźnie rozdziela zgodne z przepisami amerykańskie tokenizowane akcje od produktów offshore napędzających ten wolumen. Po drugie, chociaż podmiot niezależny może tokenizować akcje spółki, emitent ma 30 dni na sprzeciw i skuteczne zablokowanie tokenizacji i obrotu swoimi akcjami, co oznacza, że spółki zachowują pewną władzę nad tym procesem. Przy frameworku już obowiązującym, do natychmiastowych kwestii do obserwacji należą: którzy emitenci skorzystają z 30-dniowego okna na sprzeciw oraz jak szybko platformy rozpoczną działalność w ramach procedury powiadomienia.

Spór o sprzeciw AMC

To drugie postanowienie trafia bezpośrednio w spór, który AMC i Adam Aron podjęli dwa tygodnie temu, nazywając tokeny akcji Robinhooda „godnymi pogardy i plugawymi” i grożąc zaangażowaniem SEC. Ma teraz mechanizm, o który prosił. Robinhood i Coinbase zapowiedziały już wcześniej wprowadzenie praw odkupu i głosu, co jest dokładnie tym, czego wymaga zwolnienie.

S&P Global przejmuje OpenZeppelin

Zatwierdzenie przez SEC zbiegło się w czasie z przejęciem OpenZeppelin przez S&P Global. S&P Global Ratings przedstawiło transakcję jako wniesienie zaufanych danych, benchmarków i przejrzystej oceny ryzyka do rynków przenoszących się on-chain. W praktyce, jak odnotowano w newsletterze, jeśli tokenizowane fundusze i stablecoiny mają stać się prawdziwymi instrumentami instytucjonalnymi, ktoś musi ocenić, czy kontrakt przechowujący aktywa jest solidny, a nie tylko czy emitent jest wiarygodny.

Wniosek Warnera jest taki, że całość tradycyjnych finansów przenosi się on-chain: akcje, surowce i wszystkie inne rodzaje aktywów będą tokenizowane i handlowane na blockchainach globalnie, bez pozwoleń i 24/7. Jego zdaniem to tylko kwestia czasu, a ruch SEC był ogromnym krokiem w kierunku szybszej realizacji tego scenariusza.

Makro, krypto i rynki

Gne kryptowaluty były szeroko na zielono, z HYPE na czele: BTC wzrósł o 2,2% do 78 tys. USD, ETH zyskał 3% do 2500 USD, SOL wzrósł o 6% do 106 USD, HYPE skoczył o 13% do 90,53 USD na nowym rekordzie wszech czasów, a ZEC dodał 8% do 1460 USD. Wśród najlepszych altcoinów były UNI (+26%), ARB (+25%) i NEAR (+22%), a liderzy on-chain odnotowali wzrosty o 10-30%.

Ropa wzrosła o 1% do 101 USD, a złoto zyskało 0,6% do 4420 USD. Kontrakty terminowe na akcje były w miarę płaskie po odbiciu z poprzedniego dnia: Dow spadł o 0,05%, a Nasdaq wzrósł o 0,3%.

Pozostałe wiadomości regulacyjne i korporacyjne:

• SEC zorganizowała rundę stołu na temat handlu 24-godzinnego godzinę po zatwierdzeniu tokenizowanych papierów wartościowych, a Atkins stwierdził, że tokenizacja może umożliwić zarządzanie zapasami w czasie rzeczywistym.
• CFTC wydała list o braku działań (no-action letter), pozwalający pasywnym dostawcom oprogramowania łączyć użytkowników z regulowanymi instrumentami pochodnymi bez rejestracji jako brokerzy wprowadzający, rozszerzając ulgę po raz pierwszy udzieloną Phantomowi w marcu.
• S&P Global zgodziło się przejąć OpenZeppelin, firmę zajmującą się bezpieczeństwem smart kontraktów, której biblioteki podpierają więcej niż 37 bilionów dolarów przeniesionej wartości, w drugiej transakcji dotyczącej aktywów cyfrowych w ciągu czterech dni.
• ICE, spółka macierzysta NYSE, rozważa Avalanche jako warstwę rozliczeniową dla opracowywanego alternatywnego systemu transakcyjnego; Michael Blaugrund z ICE stwierdził, że spełnia on wiele wymagań, a zespoły są w ścisłym kontakcie.
• Coinbase nawiązał partnerstwo ze Stablecore, aby wprowadzić depozyt, handel, staking i płatności stablecoinami do aplikacji banków społecznościowych i spółdzielni kredytowych, obejmując ponad 3000 amerykańskich instytucji.
• Vitalik Buterin odrzucił pogląd, że hakowanie za pomocą AI skazuje cyberbezpieczeństwo na klęskę, argumentując, że weryfikacja formalna faworyzuje obrońców i zauważając, że około 90% jego majątku znajduje się w kryptowalutach jako niejawny zakład na ten pogląd.

Skarbce korporacyjne i ETF-y

ETF-y na Bitcoina odnotowały w czwartek napływy netto w wysokości 159 mln USD, podczas gdy ETF-y na Ether zanotowały odpływy w wysokości 39 mln USD.

Monitor memecoinów

Liderzy memecoinów były na zielono: DOGE +6%, SHIB +7%, PEPE +7%, PENGU +6 TRUMP +5% i SPX +4%.

Liderzy łańcucha Robinhood znacznie wzrosły po zwolnieniu SEC: Pons wzrósł o 10% do 480 mln USD, AI zyskał 30% do 360 mln USD, a Cashcat dodał 3% do 204 mln USD, przy czym Boner +35%, Orbio +80%, Index +30% i Moo +35% kierowali listą największych ruchów.

Wśród największych ruchów na Solanie były Paid +30%, Raycat +40%, MCAT +80% i Tilcayo +45x. Ekosystem Stonk wybije się, gdy Stonk wzrósł o 25% do 220 mln USD, Purn wspiął się o 47%, a Nearkat skoczył o 120%.

Monitor tokenów, airdropów i protokołów

Hyperliquid ogłosił, że natywne pożyczanie i pożyczanie wystartowało na jego platformie, pozwalając użytkownikom używać HYPE i BTC jako zabezpieczenia do zaciągania pożyczek w stablecoinach.

Hyperliquid prowadził protokoły on-chain pod względem przychodów z 1,94 mln USD, przed Pump.fun z 1,89 mln USD; Pons spadł na 15. miejsce z 460 tys. USD. Stonkfun odnotował najwyższy dzienny przychód od niedzieli z 900 tys. USD.

Co dzieje się w NFT?

Liderzy NFT byli w większości płascy: Punks +1% przy 29,7 ETH, BAYC bez zmian przy 6,85 ETH i Pudgy -1% przy 3,38 ETH. Rare Friends (+40%) i Stonkbrokers (+11%) kierowali listą największych ruchów.

Zksnarks zebrał 37 mln USD w publicznej aukcji zakończonej na poziomie 1,5 ZEC, a handel wystartował dzisiaj. FWA uruchomiło swoją wersję v2 w środę, co wywołało skok o 50% wartości tokena FWA do 17 mln USD.