Schroders przenosi swoją strategię obligacji rynków wschodzących na blockchain Solana we współpracy z platformą tokenizacyjną Centrifuge, co stanowi pierwszy fundusz inwestycyjny tego londyńskiego zarządzającego aktywami w tej sieci. Firma, założona ponad 200 lat temu, zarządzała na czerwiec 2026 roku aktywami o wartości około 1,1 biliona dolarów.

Oferta, ogłoszona 4 listopada, pozwala inwestorom na posiadanie jednostek opartych na blockchainie, powiązanych z obligacjami skarbowymi i korporacyjnymi emitowanymi w gospodarkach rozwijających się. Zamiast bezpośredniego posiadania portfela obligacji inwestorzy będą posiadać tokenizowane jednostki w strukturze funduszu feederowego, zaprojektowanej tak, aby portfel bazowy pozostawał oddzielony od tokenizowanych jednostek.

Ten krok rozszerza działania Schroders w zakresie tokenizacji poza produkty rynku pieniężnego, na których koncentrowała się wcześniejsza praca firmy nad funduszami cyfrowymi, i zasilają rosnący zestaw tokenizowanych ofert na Solanie, gdzie tokenizowane aktywa świata rzeczywistego osiągnęły w listopadzie 5,12 miliarda dolarów, według danych RWA.xyz. Debiut wpisuje się również w szerszy wzorzec sprowadzania przez ugruntowane instytucje finansowe produktów funduszowych i infrastruktury rynkowej na publiczne blockchainy.

Centrifuge będzie emitować i zarządzać tokenizowanymi jednostkami

Zgodnie z ustaleniami Centrifuge będzie emitować i zarządzać tokenizowanymi jednostkami. Inwestorzy będą posiadać jednostki uczestnictwa w funduszu feederowym Schroders International Selection Fund Emerging Market Bonds, który z kolei inwestuje w Schroders Emerging Market Bond Fund, a nie bezpośrednie pozycje w bazowym portfelu obligacji.

Platforma Centrifuge wymienia produkt z minimalną inwestycją w wysokości 100 000 dolarów i określa ofertę jako fundusz obligacji rynków wschodzących.

W odrębnym wydarzeniu firma tokenizacyjna Securitize dodała 2 listopada 13 tokenizowanych akcji na Solanie. Jej oferta obejmuje obecnie 25 akcji amerykańskich, z których każde włókno jest pokryte akcją przechowywaną w depozycie.

Pięć dekad doświadczenia w obligacjach rynków wschodzących

Strategia polega na zakupie obligacji emitowanych przez spółki i rządy rynków wschodzących, a zwroty zależą od stóp procentowych, kondycji finansowej emitentów oraz ruchów walut lokalnych.

Schroders zarządza długiem rynków wschodzących od ponad pięciu dekad, a nad klasą aktywów pracuje w firmie ponad 40 specjalistów ds. inwestycji.

Budowa na wcześniejszej zgodzie dla tokenizowanego funduszu

Projekt na Solanie nawiązuje do wcześniejszych prac Schroders nad funduszami cyfrowymi. W sierpniu firma uzyskała w Irlandii zgodę na tokenizowaną klasę jednostek swojego funduszu rynku pieniężnego denominowanego w dolarach amerykańskich, nazwanego Schroders Onchain Active Returns.

W przeciwieństwie do funduszy rynku pieniężnego fundusze obligacji rynków wschodzących niosą ekspozycję na emitentów korporacyjnych i suwerennych w różnych krajach, a ich wartość może zmieniać się wraz z warunkami kredytowymi i kursami walut. Ta różnica sprawia, że nowa oferta stanowi istotnie inne testowanie struktur tokenizowanych funduszy niż wcześniejsza zgoda firmy.

Inne instytucje rozszerzają usługi blockchainowe

Centrifuge współpracuje również z New York Life Investment Management, które przeniosło strategię obligacji korporacyjnych high yield na Solanę. Ta oferta przyjmuje subskrypcje w USDC od kwalifikujących się inwestorów.

Federated Hermes ogłosił w październiku plany emisji pierwszych tokenizowanych jednostek funduszy na początku 2027 roku. Firma zarządza aktywami o wartości około 911 miliardów dolarów. Tymczasem DTCC uruchomił w październiku usługę tokenizacji papierów wartościowych, a wśród firm, które podpisały umowy o jej wykorzystaniu, są JPMorgan, Citi i Fidelity.

Przy planowanej na początek 2027 roku emisji Federated Hermes i usłudze DTCC objętej już podpisanymi umowami instytucjonalny potok tokenizacji opisany w tych inicjatywach sięga przyszłego roku.