Akcje SanDisk (SNDK) wzrosły w czwartek o około 15% do poziomu około 1568 USD, po tym jak Dzień Inwestora 2026 firmy przedstawił długoterminowe cele finansowe, które wykraczały poza oczekiwania analityków i uspokoiły inwestorów co do trwałości obecnego cyklu pamięci. Wartość akcji wzrosła o ponad 3000% w ciągu ostatnich 12 miesięcy.

Wzrost odzwierciedla szerszy entuzjazm inwestorów dla dostawców pamięci w czasie, gdy rozbudowa infrastruktury AI napędza bezprecedensowy popyt na wysokowydajne komponenty pamięciowe i magazynujące w centrach danych na całym świecie.

Długoterminowe cele finansowe

Zarząd prognozował roczny wzrost przychodów w środkowo-wyższych kilkunastu procentach od roku podatkowego 2028 do roku podatkowego 2030. Oczekuje się, że marża brutto non-GAAP ustabilizuje się na poziomie około 80%, przy marży operacyjnej w okolicach 75%. Te liczby przekroczyły to, co wielu analityków modelowało przed prezentacją.

Skorygowana marża brutto firmy osiągnęła 84,6% w ubiegłym kwartale, co stanowi ostry wzrost z 26,4% rok wcześniej, co podkreśla, jak napięta podaż pamięci podbiła ceny w górę.

CFO Luis Visoso oświadczył, że SanDisk zamierza zwrócić cały nadmiar gotówki akcjonariuszom po sfinansowaniu inwestycji biznesowych. Dodał, że całkowity rynek NAND ma przekroczyć 500 miliardów USD do 2027 roku, a podaż ma pozostać ograniczona do 2028 roku.

Biorąc pod uwagę, że branża pamięci jest cykliczna, niektórzy inwestorzy wyrażali obawy, że podaż może odbudować się szybciej, niż się oczekiwało, wywierając presję na ceny i marże. Historycznie cykle spadkowe w branży pamięci były wywoływane, gdy producenci jednocześnie zwiększali zdolności produkcyjne, prowadząc do nadpodaży i gwałtownych spadków cen. Czwartkowy Dzień Inwestora został w dużej mierze zaprojektowany, aby przeciwdziałać tej narracji.

Wieloletnie umowy dostaw zabezpieczają przychody

SanDisk coraz częściej sięga po wieloletnie umowy z klientami, aby zabezpieczyć przychody na długo przed dostawą. Te kontrakty obejmują obecnie około połowy zdolności pamięciowych firmy na rok podatkowy 2027, który rozpoczął się w lipcu 2026, oraz około dwóch trzecich zdolności na rok podatkowy 2028.

Takie długoterminowe zobowiązania są stosunkowo rzadkie w branży pamięci i sygnalizują, że główni klienci — w szczególności operatorzy hiperskalowych centrów danych — są skłonni zagwarantować dostawy w środowisku ograniczonej podaży.

Ta rozszerzona widoczność była skierowana bezpośrednio na złagodzenie obaw inwestorów o to, jak zrównoważony może być obecny cykl.

Zaprezentowano technologię nowej generacji

Dzień Inwestora pełnił również funkcję pokazu produktów. SanDisk zaprezentował swoją technologię BiCS10 3D NAND 10. generacji, która poprawia gęstość bitową o 59% i osiąga prędkości interfejsu do 4,8 Gb/s.

Firma przedstawiła dodatkowo harmonogram komercjalizacji technologii High Bandwidth Flash, uważanej za kluczową dla obciążeń roboczych związanych z wnioskowaniem AI. W miarę jak modele AI stają się większe, a wdrożenia wnioskowania skalują się, wąskie gardło przepustowości i pojemności pamięci stało się krytycznym ograniczeniem, co czyni innowacje w tym obszarze strategicznie ważnymi zarówno dla dostawców, jak i klientów końcowych.

Reakcja analityków i szerszy rynek

Ogłoszenia nastąpiły po podwyższeniu oceny SNDK do „Buy” z „Hold” przez Argus Research 10 sierpnia. Evercore ISI również potwierdził rating „Outperform” z celem cenowym 2800 USD przed wydarzeniem.

Podmioty z sektora pamięci również skorzystały z pozytywnej narracji dotyczącej popytu na NAND. Nasdaq wzrósł o 0,75%, a S&P 500 zyskał 0,53% w ciągu dnia.

Źródło: CoinCentral