Sandisk Corporation (SNDK) spadła we wtorkowych notowaniach o około 3%, a akcje ostatnio changing hands w cenie 859,99 USD po zamknięciu poprzedniej sesji na poziomie 886,51 USD. Spadek przedłuża długi trend spadkowy — akcje znajdują się obecnie około 65% poniżej historycznego maksimum 2 354,39 USD z czerwca. Spadek nastąpił mimo że najnowsze kwartalne wyniki spółki przewyższyły oczekiwania.

Obraz sesji

Minimalny kurs intraday sesji różni się w zależności od raportu: jeden podawał 826,67 USD, inny 839,41 USD. Wolumen był niski — obrót wyniósł około 13 milionów akcji, czyli około 12% poniżej średniej dziennej wynoszącej 14,8 miliona. Pozycja techniczna akcji pozostaje daleko poniżej kluczowych poziomów — 50-dniowa średnia krocząca wynosi 1 492,47 USD, a 200-dniowa 1 266,90 USD, oba poziomy są znacznie powyżej obecnej ceny.

Co obciąża akcje

Raporty wskazują na kilka punktów nacisku. Jednym z nich są obawy regulacyjne po listopadowych wyborach, w których Demokraci wygrali obie izby Kongresu. Ten wynik skłonił część inwestorów do przemyślenia wydatków na infrastrukturę AI, a akcje spółek pamięci zazwyczaj pierwsze odczuwają takie wątpliwości. Ta wrażliwość odzwierciedla miejsce pamięci w stosie sprzętowym: pamięć flash NAND — pamięć masowa używana w dyskach SSD, smartfonach i serwerach centrów danych — zaspokaja wiele z tych samych inwestycji, które są w centrum debaty o wydatkach na AI.

Konkurencja to kolejna obawa. Według Counterpoint Research udział Sandisk w globalnych przychodach NAND spadł w drugim kwartale do 11% z 13% w pierwszym kwartale. Chińska YMTC osiągnęła, jak się podaje, 14% w tym samym okresie, co stawia krajowego rywala przed Sandiskiem według tego wskaźnika. Podaż NAND jest skoncentrowana wśród małej grupy globalnych producentów, dlatego kwartalne odczyty udziałów rynkowych od firm badawczych są uważnie śledzone jako mierniki konkurencji.

Nastroje analityków również nieco ostygły. Fox Advisors obniżyła rekomendację akcji do Equal-Weight 2 listopada. Royal Bank of Canada obniżył cenę docelową z 1 600 USD do 1 400 USD 30 października, utrzymując rekomendację „sector perform".

Słabość obejmuje cały sektor pamięci

Ból nie ogranicza się do Sandiska. Micron i SK Hynix również spadały przez listopad. Jedna z analiz rynkowych nie znalazła świeżych informacji dotyczących konkretnej spółki stojących za wtorkowym spadkiem, wskazując zamiast tego na utrzymującą się zmienność i realizację zysków w akcjach pamięci i spółek AI. Szerszy rynek również był słaby — Nasdaq Composite spadł o około 0,75%, a S&P 500 stracił około 0,4% do 0,6%, w zależności od raportu.

Najnowsze wyniki i opinie analityków

Najnowsze wyniki spółki były mocne. Sandisk zgłosił 29 października zysk w trzecim kwartale w wysokości 49,51 USD na akcję, przewyższając szacunek 46,19 USD. Przychody wyniosły 11,03 miliarda USD, o 23% więcej rok do roku, a marża netto wyniosła 67,04%.

Wall Street nadal jest na ogół pozytywnie nastawiona. Jeden analityk ocenia akcje jako Strong Buy, 22 jako Buy, a pięciu jako Hold, przy średniej cenie docelowej 2 056,23 USD — więcej niż dwukrotnie powyżej wtorkowego poziomu. Rosenblatt ponownie wydał rekomendację Buy z ceną docelową 2 400 USD 30 października, a Wedbush utrzymuje rekomendację Outperform z ceną docelową 2 000 USD.

Skup akcji, sprzedaż insiderów i podział 8:1

Sandisk ma także plan skupu akcji o wartości 14 miliardów USD, zatwierdzony 5 sierpnia, obejmujący do 6,6% akcji spółki. Insiderzy jednak sprzedawali akcje — pozbyli się 77 899 akcji o wartości około 121 milionów USD w ciągu ostatnich 90 dni, w tym sprzedaży 1 000 akcji przez dyrektora finansowego Luisa Visoso we wrześniu.

Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 122,37 miliarda USD, a beta wynosi 5,66 — statystyczną miarę tego, jak gwałtownie akcje mogą się poruszać względem szerszego rynku — co pomaga wyjaśnić skalę wahań cen.

Podział akcji 8:1 został ogłoszony 29 października, tego samego dnia co publikacja wyników. Nowe akcje zostaną wyemitowane po zamknięciu w czwartek 19 listopada, a handel po podziale rozpocznie się w piątek 20 listopada. Podział mechanicznie dostosowuje liczbę akcji i cenę za akcję i sam w sobie nie zmienia wartości rynkowej spółki; dopóki handel po podziale nie ruszy, ceny akcji, średnie kroczące i cele analityków przywołane w tym artykule są wyrażone w ujęciu sprzed podziału. Poza harmonogramem podziału nadchodzące kwartalne odczyty udziałów rynkowych NAND oraz ewentualne kolejne rewizje analityków to krótkoterminowe punkty do obserwacji.