Samsung Electronics poinformował w piątek, że planuje zwrócić akcjonariuszom w tym roku od 90 bilionów wonów (65,2 mld dolarów) do 110 bilionów wonów — będzie to największy zwrot dla akcjonariuszy, jaki kiedykolwiek przeprowadziła koreańska firma.

Zarząd spółki zatwierdził plan wcześniej tego samego dnia. Przy górnej granicy tego zakresu zwrot przekroczyłby ponad pięciokrotnie poprzedni rekord Samsunga — 20,3 biliona wonów — ustanowiony w 2020 roku. W ujęciu dolarowym plan umieściłby roczny zwrot kapitału Samsunga w tym samym przedziale co programy skupu akcji i dywidend największych amerykańskich firm technologicznych, które w ostatnich latach zajmowały czołowe pozycje w światowych rankingach wypłat korporacyjnych.

„Rekordowy zwrot dla akcjonariuszy ma na celu zapewnienie, aby korzyści płynące ze wzrostu spółki były przekazywane akcjonariuszom w namacalny sposób, oraz podtrzymanie pozytywnego cyklu między wzrostem firmy a wzrostem wartości dla akcjonariuszy” — oświadczył przedstawiciel Samsung Electronics.

Plan mieści się w ramach obowiązującej trzyletniej polityki zwrotów dla akcjonariuszy Samsunga, obejmującej lata 2024–2026, w której spółka zobowiązała się przekazywać akcjonariuszom 50 procent wolnych przepływów pieniężnych. Zobowiązanie to stanowiło przełom dla Samsunga, który — podobnie jak inne duże południowokoreańskie konglomeraty — od dawna był krytykowany przez zagranicznych inwestorów i rzeczników dobrych praktyk ładu korporacyjnego za wypłaty niskie względem generowanej gotówki, co było powracającym zarzutem w debacie o trwałej luce wyceny między koreańskimi spółkami giełdowymi a ich globalnymi odpowiednikami, znanej jako „koreański dyskont”. Polityka zbiegła się także z uruchomionym w 2024 roku rządowym programem Corporate Value-up, mającym zachęcać spółki giełdowe do rozszerzania i ujawniania planów zwrotów dla akcjonariuszy. Samsung jest największą w kraju spółką pod względem kapitalizacji rynkowej i jednym z filarów indeksu KOSPI, dlatego jego decyzje dotyczące zwrotu kapitału są uważnie obserwowane jako punkt odniesienia pokazujący, jak daleko idą zmiany w koreańskich praktykach ładu korporacyjnego.

W ramach tej polityki Samsung wypłacił po 9,8 biliona wonów regularnych dywidend w 2024 i 2025 roku, co dało łącznie 19,6 biliona wonów za dwa lata. W ubiegłym roku spółka wypłaciła również 1,3 biliona wonów dywidend specjalnych oraz skupiła i umorzyła własne akcje o wartości 8,4 biliona wonów.

Uwzględniając planowane na ten rok zwroty, Samsung spodziewa się zwrócić akcjonariuszom w całym trzyletnim okresie łącznie od 120 do 140 bilionów wonów.

W tym roku spółka planuje wypłacić około 30 bilionów wonów dywidend gotówkowych, w tym regularną dywidendę za trzeci kwartał. Dokładna wysokość i struktura dywidendy zostaną ostatecznie ustalone na posiedzeniu zarządu pod koniec października.

Pozostała część tegorocznego zwrotu dla akcjonariuszy zostanie określona na posiedzeniu zarządu w styczniu, po sfinalizowaniu przez spółkę wyników za cały rok. Samsung oświadczył, że rozważa połączenie dodatkowych dywidend gotówkowych oraz skupów akcji z następującym po nich umorzeniem. Struktura decyduje o tym, w jaki sposób zwrot trafia do akcjonariuszy: skupione akcje po umorzeniu zostają trwale wycofane i zmniejszają liczbę akcji w obrocie, podczas gdy dywidendy gotówkowe przekazują środki bezpośrednio. Ponieważ na dywidendy przeznaczono już około 30 bilionów wonów, styczniowa decyzja określi podział między tymi dwoma kanałami dla większej części rekordowej wypłaty.

Odrębnie zarząd zatwierdził zakup akcji własnych o wartości około 15 bilionów wonów na sfinansowanie wynagrodzeń pracowników. Program wynagradzania pracowników jest wyodrębniony od planu zwrotów dla akcjonariuszy, choć według Samsunga zakupy akcji mają również przyczynić się do wzrostu wartości dla akcjonariuszy. W przeciwieństwie do skupów w ramach planu zwrotów akcje te będą utrzymywane jako akcje własne na cele wynagrodzeniowe, a nie umorzone.