Samsung Electronics prowadzi rozmowy w sprawie nabycia udziałów we francuskiej firmie zajmującej się sztuczną inteligencją Mistral, co zbliżyłoby największego na świecie producenta chipów pamięci do jednej z najbardziej prominentnych europejskich firm AI. Financial Times jako pierwszy poinformował o negocjacjach 21 lipca, a Axios i Yahoo Finance podały powiązane szczegóły następnego dnia.

Potencjalna inwestycja odzwierciedla szerszą zmianę na rynku AI, gdzie producenci chipów nie tylko dostarczają sprzęt, ale także inwestują bezpośrednio w firmy AI. Na początku tego tygodnia Financial Times poinformował, że AMD było gotowe zainwestować prawie $5 miliardów w Anthropic, co podkreśla, jak producenci sprzętu budują nowe powiązania z twórcami AI poprzez zobowiązania kapitałowe i partnerstwa handlowe. Dla twórców AI takie relacje mogą mieć znaczenie, ponieważ trenowanie i uruchamianie dużych modeli zależy od dostępu do zaawansowanych akceleratorów, pamięci o wysokiej przepustowości oraz mocy centrów danych, które pozostają skoncentrowane w rękach niewielkiej grupy dostawców.

Inwestycja €1 miliarda powiązana z dostępem do chipów

Doniesienia wskazują, że Samsung rozważa inwestycję w wysokości około €1 miliarda, czyli około $1.09 miliarda. Transakcja wyceniłaby Mistral na około €20 miliardów, niemal dwukrotnie więcej niż poprzednia wycena firmy wynosząca €11.7 miliarda. Doniesienia wskazywały również, że EQT’s Scaleup Europe Fund analizuje udział w tej sprawie.

Jeśli runda finansowania dojdzie do skutku, połączy wsparcie korporacyjne Samsunga z europejskim kapitałem instytucjonalnym, wzmacniając pozycję Mistral jako jednej z czołowych firm AI na kontynencie. TradingKey podał, że Samsung mógłby uzyskać miejsce w radzie dyrektorów Mistral i wstępnie instalować modele AI Mistral na chipach AI Samsunga, co potencjalnie stworzyłoby głębsze partnerstwo wykraczające poza inwestycję finansową.

Dlaczego Samsung chce dużego klienta AI

Dla Samsunga strategiczne uzasadnienie koncentruje się na zabezpieczeniu długoterminowego klienta na swoje najbardziej zaawansowane chipy. Samsung należy do ograniczonej liczby firm zdolnych do produkcji pamięci o wysokiej przepustowości, czyli HBM, oraz zaawansowanych chipów logicznych, co stawia go w kluczowej pozycji, gdy popyt na sprzęt AI nadal rośnie. HBM jest szczególnie ważna dla systemów AI, ponieważ pozwala procesorom szybko przenosić duże wolumeny danych, co jest podstawowym wymogiem przy trenowaniu i obsłudze dużych modeli językowych. TradingKey zauważył, że popyt na te chipy pozostaje wyższy niż dostępna podaż, przez co wiarygodni klienci stają się coraz ważniejsi.

Mistral również skorzystałby na bardziej przewidywalnych dostawach chipów potrzebnych do trenowania i obsługi coraz bardziej zaawansowanych modeli AI. Według dziennikarzy Financial Times, Ivana Levingstona i Tima Bradshawa, rozmowy odbywają się w czasie globalnego niedoboru zaawansowanych chipów, gdy producenci ścigają się, aby zwiększyć moce produkcyjne.

Potencjalne partnerstwo pojawia się w trudnym okresie dla Samsunga. TradingKey podał, że akcje spółki spadły o prawie 24% w poprzednim miesiącu, ponieważ inwestorzy zgłaszali obawy dotyczące trajektorii wydatków związanych z AI. Mimo to kurs akcji Samsunga zamknął się w Seulu o 0.58% wyżej w dniu, w którym pojawiły się informacje o rozmowach.

Europa dąży do większej kontroli nad swoją infrastrukturą AI

Mistral został założony w Paryżu w 2023 roku i stał się jednym z najbardziej znanych europejskich startupów AI. Firma jest rozpoznawana dzięki zaawansowanym dużym modelom językowym typu open source, które klienci mogą pobierać i wykorzystywać samodzielnie. Jej pozycja sprawiła, że często przywołuje się ją w kontekście europejskich wysiłków na rzecz rozwoju konkurencyjnych możliwości AI poza dominującym amerykańskim ekosystemem technologicznym.

Takie podejście zyskało na znaczeniu, gdy firmy w całej Europie ponownie oceniają swoją zależność od amerykańskich dostawców technologii AI. Po tym, jak ograniczenia wprowadzone w zeszłym miesiącu przez administrację Trumpa ograniczyły dostęp do technologii Anthropic Mythos i Fable, firmy zaczęły uważniej analizować krajowe alternatywy. Europejski inwestor technologiczny powiedział Financial Times, że takie ograniczenia zwiększyły sceptycyzm wobec zależności od technologii AI pochodzącej z zagranicy.

Reuters opisał szerszy trend w podobny sposób: „There is a growing interest in Europe and elsewhere to reduce dependence on U.S. technology so other countries may have greater say in their future society and economy.”

Według TradingKey każda inwestycja Samsunga nadal wymagałaby zgody europejskich organów regulacyjnych. Ani Samsung, ani Mistral nie skomentowały publicznie doniesień o negocjacjach. Przegląd regulacyjny byłby kluczowym etapem, ponieważ transakcja oznaczałaby objęcie większej pozycji w strategicznie ważnym europejskim twórcy AI przez dużą pozaeuropejską firmę półprzewodnikową.

Rozmowy nastąpiły po wcześniejszych spotkaniach w Korei Południowej

Dyskusje opierają się na istniejącej relacji między obiema firmami. W kwietniu dyrektor generalny Mistral, Arthur Mensch, spotkał się z Jeon Young-hyunem, szefem Samsung Device Solutions, w zakładzie półprzewodnikowym Samsunga w Hwaseong, aby omówić łańcuchy dostaw chipów AI. Spotkanie odbyło się krótko po wizycie prezydenta Francji Emmanuela Macrona w Korei Południowej na rozmowach z prezydentem Lee Jae Myungiem.

Mensch wcześniej powiedział, że Mistral jest na dobrej drodze, aby do końca 2026 roku przekroczyć $1 miliard rocznych powtarzalnych przychodów, czyli ARR, wskazując na szybkie przyjęcie rozwiązań przez przedsiębiorstwa. Axios podał, że rozmowy o pozyskaniu finansowania odbywają się w czasie, gdy chińscy twórcy AI, zwłaszcza Moonshot AI ze swoim modelem Kimi K3, zwiększają presję zarówno na amerykańskie, jak i europejskie firmy AI.

Samsung wcześniej wsparł już Mistral za pośrednictwem swojego działu venture capital. Proponowana inwestycja w wysokości €1 miliarda znacząco rozszerzyłaby współpracę między firmami, podczas gdy konkurencja w globalnym sektorze AI nadal się zaostrza.