Rocket Lab (RKLB) zbliżył się w tym tygodniu do sfinalizowania planowanego przejęcia Iridium Communications, robiąc postępy na kilku frontach regulacyjnych i finansowych. Akcje RKLB spadły o 0,10% do 81,09 USD po chwilowym wzroście powyżej 84 USD w trakcie sesji.

Spółka łączy restrukturyzację zadłużenia, finansowanie kapitałowe i zgłoszenia regulacyjne, aby wesprzeć transakcję, która znacząco rozszerzyłaby jej obecność w branży kosmicznej. Transakcja wyróżnia się w sektorze, w którym firmy coraz częściej dążą do integracji pionowej — łącząc zdolności startowe, produkcję satelitów i usługi komunikacyjne — co ilustruje połączona działalność SpaceX w zakresie startów Falcon 9 i usług szerokopasmowych Starlink.

Zgoda antymonopolowa i zgłoszenia regulacyjne

Rocket Lab otrzymał zgodę antymonopolową w USA po wygaśnięciu okresu oczekiwania wynikającego z Hart-Scott-Rodino Act 12 sierpnia, usuwając jedną z federalnych przeszkód w proponowanym przejęciu. Spółka nadal pracuje nad pozostałymi wymogami regulacyjnymi, zanim transakcja zostanie zamknięta.

Ponadto Rocket Lab złożył w Securities and Exchange Commission formularz rejestracyjny Form S-4. Zgłoszenie obejmuje papiery wartościowe Rocket Lab, które mają stanowić część wynagrodzenia dla akcjonariuszy Iridium. Formularz rejestracyjny musi wejść w życie, zanim te papiery wartościowe będą mogły zostać wyemitowane.

Rocket Lab i Iridium złożyły również 10 sierpnia wnioski do Federal Communications Commission, prosząc o zgodę na przeniesienie kontroli nad licencjami i upoważnieniami Iridium na Rocket Lab. Razem te zgłoszenia prowadzą transakcję przez kilka procesów regulacyjnych wymaganych przed zamknięciem.

Plan finansowania o wartości 3,6 mld USD nabiera kształtu

Rocket Lab wcześniej zabezpieczył zobowiązania dotyczące 364-dniowej senior secured bridge facility o wartości 3,6 mld USD. Deutsche Bank i Wells Fargo zapewniły zobowiązania finansowe, gdy Rocket Lab podpisał umowę połączenia z Iridium. Spółka planuje jednak zastąpić te zobowiązania finansowaniem dłużnym i kapitałowym o dłuższym terminie zapadalności.

Spółka chce teraz zachować istniejącą linię kredytu terminowego Iridium po zamknięciu przejęcia. Na dzień 30 czerwca 2026 r. pozostawało w niej około 1,775 mld USD zadłużenia. Utrzymanie tej linii zmniejszyłoby zależność Rocket Lab od droższego finansowania pomostowego.

Rocket Lab potrzebuje zgody kredytodawców, zanim będzie mógł zmienić istniejącą umowę kredytową Iridium. Zakończenie tego etapu finansowania zależy więc od aprobaty kredytodawców uczestniczących w obecnej linii. Pomyślne zmiany obniżyłyby pozostałe zobowiązania Rocket Lab w zakresie finansowania pomostowego i zmieniłyby strukturę zadłużenia transakcji.

Nowy program akcyjny wspiera finansowanie Iridium

Rocket Lab wprowadził również zastępczy program emisji akcji at-the-market o wartości do 1,94 mld USD. Program przenosi niewykorzystaną kwotę pozostałą w ramach umowy dystrybucji akcji z maja 2026 r. Oznacza to, że spółka nie zwiększyła wcześniej zatwierdzonej niewykorzystanej puli oferty.

Deutsche Bank Securities i Wells Fargo Securities będą obsługiwać potencjalną sprzedaż w ramach nowego programu. Rocket Lab może sprzedawać akcje za pośrednictwem Nasdaq, w transakcjach negocjowanych lub w określonych strukturach forward sale. Spółka sama określi termin i wielkość ewentualnych transakcji w ramach programu.

Potencjalne wpływy Rocket Lab planuje wykorzystać na płatności gotówkowe związane z przejęciem Iridium. Może je również przeznaczyć na zmniejszenie zobowiązań w ramach 3,6-miliardowej linii pomostowej. Jeśli transakcja nie dojdzie do skutku, Rocket Lab może skierować nadwyżkę wpływów na rozwój, przejęcia, kapitał obrotowy oraz potrzeby korporacyjne.

Transakcja z Iridium rozszerza strategię kosmiczną Rocket Lab

Proponowane przejęcie Iridium znacząco rozszerzyłoby działalność Rocket Lab poza usługi startowe i produkcję statków kosmicznych. Iridium prowadzi globalną sieć łączności satelitarnej obsługującą rynki komercyjne, rządowe, morskie, lotnicze i inne wyspecjalizowane segmenty. Transakcja dałaby Rocket Lab większą ekspozycję na powtarzalne usługi łączności opartej na przestrzeni kosmicznej.

Rocket Lab rozwijał działalność w obszarze systemów kosmicznych, jednocześnie pracując nad większym pojazdem startowym Neutron. Spółka dostarcza także komponenty satelitarne, platformy statków kosmicznych i powiązane technologie dla programów rządowych i komercyjnych. Iridium dodałoby do tego szerszego portfela infrastruktury kosmicznej ugruntowaną sieć łączności.

Struktura finansowania stanowi obecnie centralny element drogi Rocket Lab do finalizacji przejęcia. Zgoda regulacyjna, zatwierdzenie FCC, wejście w życie zgłoszenia SEC oraz realizacja finansowania pozostają ważnymi wymogami transakcji. Rocket Lab posunął teraz naprzód kilka z tych procesów, jednocześnie dopracowując sposób finansowania transakcji.

The post Rocket Lab Corporation (RKLB) Stock: $3.6B Financing Plan Takes Shape for Iridium appeared first on Blockonomi .