Roblox zostało formalnie uznane za „bardzo dużą platformę internetową” w ramach unijnego Aktu o usługach cyfrowych (DSA), co daje jej jasniejsze zasady zgodności regulacyjnej dla 45 milionów miesięcznych użytkowników w Europie. Na akcje pozytywnie wpłynął także techniczny odbicie oraz intensywne zamykanie krótkich pozycji po gwałtownym spadku zakładów zniżkowych w sierpniu. Dodatkowym wsparciem jest plan wykupu akcji o wartości 3 miliardów dolarów. Wyniki za II kwartał wykazały stratę 0,26 USD na akcję, co oznaczało wynik lepszy od prognoz, natomiast przychody w wysokości 1,47 miliarda USD nie osiągnęły konsensusu 1,60 miliarda USD. Konsensus analityków to „Trzymaj” przy średnim celu cenowym 60,89 USD; Morgan Stanley niedawno obniżył swój cel z 62 do 55 USD.

Roblox (RBLX) otworzył się we wtorek na poziomie 41,32 USD, odbijając z ostatnich minimów po tym, jak UE formalnie sklasyfikowała platformę jako „bardzo dużą platformę internetową” w ramach Aktu o usługach cyfrowych. Decyzja ta daje Roblox jasny harmonogram zgodności regulacyjnej obejmujący jego 45 milionów miesięcznych użytkowników w Europie — rozwój, który wydaje się został przyjęty przez inwestorów pozytywnie.

Klasyfikacja ta ma realne znaczenie regulacyjne. Zgodnie z DSA platformy przekraczające 45 milionów miesięcznych użytkowników w UE podlegają zaostrzonym obowiązkom, w tym corocznym niezależnym audytom, ocenom ryzyka systemowego, raportowaniu przejrzystości w zakresie moderacji treści oraz zapewnianiu badaczom dostępu do danych platformy. W przypadku platformy o licznej bazie niepełnoletnich użytkowników, jaką jest Roblox, wymagania te bezpośrednio wpływają na sposób zarządzania bezpieczeństwem nieletnich i moderacją treści w jednym z jej największych rynków, a usunięcie tej niepewności — przynajmniej co do zakresu i harmonogramu — najwyraźniej zostało odebrane pozytywnie.

Akcje przeżyły trudny rok. Od początku roku straciły ponad 52%, przy 12-miesięcznym maksimum 142,00 USD i niedawnym minimum 33,88 USD. Kapitalizacja rynkowa wynosi obecnie około 27,52 miliarda dolarów.

Odbicie nie wynikało wyłącznie z wiadomości z UE; swoją rolę odegrały także czynniki techniczne. Sprzedający krótko wycofali się gwałtownie po silnych pozycjach zniżkowych w sierpniu, a wynikające z tego zamykanie krótkich pozycji dołożyło paliwa do ruchu wzrostowego.

Zatworzony w maju plan wykupu akcji o wartości 3 miliardów dolarów obejmuje do 9,5% akcji w obrocie. Decyzja zarządu o wykupie akcji na obecnych poziomach sygnalizuje przekonanie, że akcje są niedowartościowane.

Wyniki nie spełniły celu przychodowego

W najnowszym raporcie kwartalnym, opublikowanym 30 lipca, Roblox wykazał stratę za II kwartał w wysokości 0,26 USD na akcję, co oznaczało wynik lepszy od konsensusu zakładającego stratę 0,34 USD. Przychody w wysokości 1,47 miliarda USD okazały się jednak niższe od oczekiwanych przez analityków 1,60 miliarda USD.

Przychody wzrosły mimo to o 8,3% w ujęciu rocznym. W analogicznym kwartale ubiegłego roku firma wykazała stratę 0,41 USD na akcję, co oznacza poprawę wyników. Analitycy prognozują obecnie stratę za cały rok w wysokości 1,39 USD na akcję.

Firma ma wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego na poziomie 7,82 oraz ujemną marżę netto 17,60%. Średnia krocząca 50-dniowa wynosi 45,92 USD, a średnia 200-dniowa 51,39 USD — obie powyżej aktualnej ceny.

Aktywność instytucjonalna i opinie analityków

Public Employees Retirement System of Ohio kupiło w II kwartale 181 051 akcji RBLX o wartości około 9,85 miliona dolarów. Inwestorzy instytucjonalni i fundusze hedgingowe łącznie posiadają 94,46% udziałów w spółce.

Innymi nowymi nabywcami w II kwartale były Kinetic Partners Management LP, które powiększyło udziały o około 6,57 miliona dolarów, oraz S&CO Inc., które nabyło pakiet o wartości około 921 000 dolarów.

Opinie analityków są podzielone. Morgan Stanley obniżył swój cel cenowy z 62 do 55 USD, zachowując rating „overweight”. DA Davidson ustaliło cel 40 USD. Arete Research ma cel 95 USD z ratingiem „kupuj”. Piper Sandler ocenia akcje jako „neutralne” z celem 47 USD. Z 31 śledzonych analityków 12 ma rating kupuj, 15 trzymaj, a 3 sprzedaj. Konsensus dotyczący celu cenowego wynosi 60,89 USD.

Szeroki rozstrzał — od 40 USD w DA Davidson do 95 USD w Arete Research — odzwierciedla trwający spór o to, jak szybko Roblox potrafi przekształcić bazę użytkowników w trwałą rentowność, finansując jednocześnie inwestycje produktowe oraz nowe zobowiązania regulacyjne w Europie.

Warta uwagi jest także aktywność insiderów. CFO Naveen Chopra sprzedał 20 sierpnia 17 509 akcji RBLX po 37,96 USD, o wartości około 664 641 dolarów. Insider Matthew Kaufman sprzedał również 14 904 akcje po tej samej cenie. Obie sprzedaże zostały dokonane w celu pokrycia zobowiązań podatkowych związanych z nabywaniem praw do akcji. Łączna sprzedaż dokonywana przez insiderów w ciągu ostatnich 90 dni wynosi 168 213 akcji RBLX o wartości około 6,83 miliona dolarów.

Wpis Roblox (RBLX) Stock Rebounds as EU Ruling Clears Compliance Path pierwotnie ukazał się na CoinCentral.