Robinhood przeszedł od dystrybucji akcji IPO inwestorom detalicznym do objęcia formalnego miejsca w syndykacie, który ustala ich ceny i je przydziela. Dom maklerski obsługujący inwestorów detalicznych uzyskał swoją pierwszą formalną rolę underwritera, dołączając do grupy banków wspierających nadchodzący debiut Oura Inc. na giełdzie Nasdaq pod tickerem OURA.

Robinhood zajmuje 18. miejsce na 18 underwriterów w syndykacie, co stawia go na ostatniej pozycji za dużymi bankami takimi jak Goldman Sachs i Morgan Stanley. Taka niska pozycja jest typowa dla underwriterów debiutujących w tej roli, którzy zazwyczaj zaczynają na końcu tabeli syndykatu i muszą zbudować historię transakcji, aby awansować.

Od dystrybutora do underwritera

Do tej pory udział Robinhood w IPO ograniczał się do funkcji IPO Access, która umożliwiała użytkownikom detalicznym zgłaszanie zapotrzebowania na akcje otrzymane przez platformę od głównych underwriterów. Jako underwriter Robinhood ma teraz formalną, kontraktową rolę w ustalaniu cen i alokacji akcji — krok, który stawia go na ścieżce od dawna zdominowanej przez tradycyjne banki z Wall Street i odzwierciedla szerszy nurt ekspansji domów maklerskich obsługujących inwestorów detalicznych w usługi takie jak dopasowywanie wpłat, produkty emerytalne czy handel kontraktami terminowymi.

Robinhood uzyskał zgody regulacyjne na underwriting IPO w czerwcu 2026 r., a listing Oura to pierwszy przypadek wykorzystania tej licencji przez spółkę.

Powiązania między dwiema spółkami wykraczają poza czysto komercyjne relacje. Według doniesień CEO Robinhood Vlad Tenev sam nosi pierścień Oura, a Jason Warnick, wcześniej pełniący funkcję CFO Robinhood, obecnie zasiada w radzie dyrektorów Oura.

Finanse Oura wskazują na szybki wzrost

Za dziewięć miesięcy kończących się 30 czerwca 2026 r. Oura zgłosiła przychody w wysokości 1,21 mld USD, co oznacza wzrost o 74% rok do roku. Spółka ma około 5 mln płacących członków oraz 85% ważoną średnią stopę retencji członkostwa. Flagowy produkt Oura, pierścień Oura Ring, konkuruje w kategorii inteligentnych pierścieni z nowymi graczami, w tym Samsung Galaxy Ring, wprowadzonym na rynek w 2024 r.

Publiczny dokument S-1 Oura pojawił się około 3–4 września 2026 r., po wcześniejszym poufnym złożeniu w maju. Szacuje się, że IPO pozwoli wycenić spółkę na ponad 11 mld USD, a oferta może przynieść do 3 mld USD wraz z potencjalną sprzedażą dodatkowych akcji przez obecnych udziałowców. Ostateczne warunki cenowe i finalna wielkość transakcji nie zostały jeszcze ustalone i zostaną określone bliżej debiutu.

Przed decyzją o wejściu na giełdę Oura pozyskała ponad 1,5 mld USD w ramach finansowania prywatnego. Najnowsza runda, seria E o wartości 900 mln USD zakończona w październiku 2025 r., wyceniła spółkę na 11 mld USD.