Dyrektor generalny Ripple Brad Garlinghouse oświadczył, że Stany Zjednoczone są bliżej niż kiedykolwiek ustanowienia jasnych przepisów dotyczących kryptowalut po uczestnictwie w ważnym spotkaniu politycznym w Waszyngtonie. Swoje uwagi wygłosił po inauguracyjnym zebraniu Komitetu Doradczego ds. Innowacji CFTC, podczas którego liderzy branży kryptowalut i finansów tradycyjnych zgodzili się, że istniejące przepisy finansowe nie odpowiadają już sektorowi aktywów cyfrowych.

Spotkanie CFTC jednoczy świat kryptowalut i Wall Street

W wpisie na platformie X Garlinghouse określił Komitet Doradczy ds. Innowacji CFTC mianem „olimpijskiej kadry” liderów branży kryptowalut po jego inauguracyjnym posiedzeniu 20 sierpnia. W skład komitetu wchodzą kierownicy z Coinbase, Uniswap Labs, Nasdaq, CME Group, Cboe Global Markets, Nowojorskiej Giełdy Papierów Wartościowych oraz Depository Trust & Clearing Corporation — instytucji, które obsługują większość infrastruktury handlowej, clearingowej i rozliczeniowej stojącej za rynkami kapitałowymi w USA.

Dodał, że uczestnicy podzielali wspólny pogląd, iż przepisy zaprojektowane dla wcześniejszego systemu finansowego nie są w stanie odpowiednio wspierać dzisiejszych konsumentów, przedsiębiorstw ani innowacji. Wskazał również, że Ripple od czasu opublikowania otwartego listu do Kongresu w 2019 r. opowiada się za jaśniejszymi przepisami dotyczącymi aktywów cyfrowych. Dążenie firmy do jasności przepisów ukształtowała jej własna batalia regulacyjna: w grudniu 2020 r. SEC pozwała Ripple w związku ze sprzedażą XRP — sprawa ta stała się jednym z najuważniej śledzonych sporów w branży na temat tego, czy token cyfrowy kwalifikuje się jako papier wartościowy.

Garlinghouse przypisał niedawne postępy w dziedzinie regulacji wysiłkom administracji Trumpa, przewodniczącego CFTC Michaela Seliga oraz ustawodawców, które przybliżyły branżę do jaśniejszego nadzoru. Podkreślił jednak, że konieczne są dalsze istotne postępy, zanim kompleksowe ustawodawstwo federalne stanie się rzeczywistością.

No August doldrums in DC this week! It was great to join the inaugural @CFTC Innovation Advisory Committee (a group I've called "the Olympic roster of crypto.") But for a “crypto” gathering, there were a LOT of TradFi players in the room like @NASDAQ , @CMEGroup , @CBOE ,… pic.twitter.com/T6hjrcK2e8

— Brad Garlinghouse (@bgarlinghouse) August 22, 2026 (x.com/bgarlinghouse/status/2091169396118966692)

Sam komitet doradczy nie może samodzielnie tworzyć prawa ani wydawać rozporządzeń. Zamiast tego przedstawia zalecenia, które mogą kształtować przyszłą politykę CFTC i jej podejście do egzekwowania przepisów. CFTC nadzoruje już rynki instrumentów pochodnych w USA, w tym kontrakty futures na kryptowaluty notowane przez CME Group, członka komitetu.

Kongres przed kluczowym testem ustawodawstwa kryptowalutowego

Optymizm Garlinghouse'a pojawił się po tym, jak regulatorzy wprowadzili w 2026 r. szereg zmian w polityce. W marcu SEC i CFTC wspólnie wydały wytyczne wyjaśniające, w jaki sposób federalne przepisy dotyczące papierów wartościowych i towarów mają zastosowanie do różnych kategorii aktywów kryptowalutowych. Podział między dwiema agencjami — SEC nadzoruje papiery wartościowe, podczas gdy CFTC czuwa nad towarami i instrumentami pochodnymi — jest od lat przedmiotem sporów i znajduje się w centrum obecnego wysiłku ustawodawczego.

SEC wprowadziła również ramy obejmujące pięć kategorii tokenów: towary cyfrowe, stablecoiny, cyfrowe papiery wartościowe, cyfrowe przedmioty kolekcjonerskie oraz narzędzia cyfrowe. Ponadto wytyczne odnosiły się do stakingu, wydobywania (miningu), airdropów, zawijania tokenów oraz kwestii umów inwestycyjnych.

Mimo tych ustaleń wytyczne nie mają mocy ustawy uchwalonej przez Kongres. Sądy nie są zobowiązane do podążania za tą interpretacją, a przyszli regulatorzy mogą ją zrewidować.

Uwaga przenosi się teraz na zaplanowane na 15 września głosowanie Senatu nad wnioskiem o zakończenie debaty (cloture) dotyczącym ustawy CLARITY Act. Przyjęty przez Izbę Reprezentantów w lipcu 2025 r. projekt dotyczący struktury rynku powierzyłby CFTC główny nadzór nad rynkami spot towarów cyfrowych, pozostawiając tokeny uznane za papiery wartościowe w jurysdykcji SEC. Głosowanie proceduralne wymaga poparcia 60 senatorów i pozwoliłoby jedynie rozpocząć formalną debatę, a nie zatwierdzić ustawy wprost.

Nierozstrzygnięte rozbieżności dotyczące ochrony zdecentralizowanych finansów, nagród w stablecoinach, zabezpieczeń dla konsumentów, przepisów etycznych oraz środków przeciwdziałania nielegalnym przepływom finansowym nadal zaciemniają losy ustawy. Mimo to liderzy branży, w tym dyrektor generalny Coinbase Brian Armstrong, wyrazili optymizm, że ustawa może pokonać tę proceduralną przeszkodę.