W najnowszych wiadomościach o XRP Ripple zgodziło się odkupić akcje o wartości 750 mln USD od pracowników i wczesnych inwestorów, co wycenia prywatnie notowaną spółkę na około 50 mld USD — wobec około 40 mld USD w listopadzie 2025.

Ta kwota sprawia, że Ripple jest warte prawie dwa razy więcej niż emitent stablecoina Circle, mimo że token XRP notowany jest około 60% poniżej historycznego maksimum z zeszłego lata, według CoinGecko.

Różnica między rosnącą wyceną spółki a osłabioną ceną tokena nie jest sprzecznością; to właśnie sedno tej historii. Napięcie polega na tym, że bilans Ripple ma się dobrze, ale większy skup akcji Ripple i wyższa wycena Ripple nie dają inwestorom XRP żadnych praw udziałowych, praw do przepływów pieniężnych ani gwarantowanego poziomu ceny.

Cytat dnia:

Ripple’s acquisition spree may not be over yet. Brad Garlinghouse has already signaled that Ripple could become more acquisitive again

— 𝗕𝗮𝗻𝗸𝗫𝗥𝗣 (@BankXRP), August 19, 2026

Dlaczego biznes Ripple wygląda silniej niż jego token

Ripple nie jest już tylko spółką, która przy okazji stworzyła XRP. Po zakończeniu wieloletniej sprawy z amerykańską SEC w 2025 roku firma rozpoczęła serię przejęć, która przekształciła ją w zdywersyfikowaną finansową spółkę holdingową.

„Wyraźnie są w lepszej pozycji niż Circle” — powiedział DL News Gregoire le Jeune, CEO startupu stablecoinowego Darika Labs. „Mają duży skarbiec i dziś ogromne możliwości, ale muszą być postrzegani jako bardzo tani względem Tethera.”

Ripple wydało w zeszłym roku około 2,5 mld USD na zakup firmy prime brokerage Hidden Road, firmy infrastrukturalnej dla stablecoinów Rail, platformy do zarządzania skarbem GTreasury oraz dostawcy usług powierniczych dla kryptowalut Palisade — wszystkie te podmioty zostały teraz włączone pod markę Ripple Prime.

W tym roku firma przejęła także dwie australijskie spółki, część tego, co Fiona Murray, dyrektor zarządzająca działalnością Ripple w regionie Azji i Pacyfiku, nazwała „kluczowym rynkiem”, a obecnie posiada ponad 75 licencji i rejestracji na całym świecie.

To wejście w płatności transgraniczne właśnie dlatego sprawia, że zasięg płatności i adopcji firmy ma większe znaczenie dla jej wyceny niż cena spot XRP. „Jeśli budujesz firmę fintech w 2026 roku, prawdopodobieństwo współpracy z Ripple jest bardzo, bardzo wysokie” — powiedział Le Jeune.

Pytanie o przychody, na które nikt nie potrafi odpowiedzieć

Odkupienie akcji o wartości prawie 1 mld USD w mniej niż rok sygnalizuje pewność, ale Ripple nie publikuje publicznych sprawozdań finansowych, pozostawiając analityków bez jasnych danych o rzeczywistych liczbach stojących za wyceną Ripple.

„Łatwiejszym punktem odniesienia dla wyceny są co najmniej przychody brutto, a obecnie nie możemy znaleźć takiej metryki, aby zrozumieć niuanse wokół wyceny Ripple” — powiedział Eliézer Ndinga, globalny szef badań i partner założycielski venture w 21shares.

Ndinga opisał trajektorię Ripple jako budowę struktury konglomeratu podobnej do Digital Currency Group, łączącej spółki siostrzane, które mogą wykorzystywać wewnętrzną technologię Ripple.

Zwrócił też uwagę na osobne, nierozstrzygnięte pytanie: jak duża część wyceny Ripple nadal opiera się na zasobach XRP, a nie na przychodach operacyjnych. „Jeśli chodzi o token, potrzebne są dodatkowe szczegóły, aby ocenić, czy istnieje związek z kapitałem własnym lub przychodami” — dodał.

Ta nieprzejrzystość jest potęgowana przez moment w czasie. Skarbiec Ripple był według stanu na marzec 2024 wart łącznie 27,5 mld USD, przy czym większość była zablokowana w escrow, ale spółka przestała w ogóle raportować zasoby XRP w maju 2025, mniej więcej wtedy, gdy przyspieszyła fala przejęć.

Kapitał własny i token XRP to nie ten sam aktyw

MASSIVE: Ripple CEO Brad Garlinghouse says Ripple's platforms now touch $16,000,000,000,000 in transactions, comparable to VISA. pic.twitter.com/9WnA9qisyA

— STEPH IS CRYPTO (@Steph_iscrypto), August 19, 2026

To właśnie to rozróżnienie ginie za każdym razem, gdy krąży nagłówkowa wycena, taka jak 50 mld USD: skup akcji Ripple przenosi pieniądze między spółką a jej prywatnymi akcjonariuszami, a nie między spółką a posiadaczami XRP.

Posiadanie XRP nie daje żadnego roszczenia do przychodów Ripple, przejętych biznesów ani skarbca spółki — rozdział ten został raczej wzmocniony niż zatar ty przez obowiązujące ramy regulacyjne dotyczące XRP.

Rozmowy o ewentualnym IPO Ripple ciągną się od lat, a prywatna wycena na poziomie 50 mld USD wraz z gotówką dostępną na finansowanie buybacków zmniejsza potrzebę szybkiego wejścia na giełdę.

Dopóki to się nie zmieni, zyski z rynku prywatnego pozostają zamknięte w strukturze akcjonariatu Ripple, podczas gdy cena XRP nadal jest kształtowana przez płynność na publicznych giełdach, nastroje i nagłówki regulacyjne — te same czynniki, które obniżyły ją o 60% od szczytów, niezależnie od tego, co mówi wewnętrzna wycena Ripple.