Akcje RH wzrosły o niemal 9% w piątkowym obrocie przed rozpoczęciem sesji, osiągając $146.00, po tym jak sprzedawca wysokiej klasy wyposażenia wnętrz opublikował wyniki za drugi kwartał roku obrotowego 2026, które przekroczyły oczekiwania dotyczące zysku, podczas gdy kwartalne przychody były nieco niższe od prognozy analityków. Przed publikacją wyników kurs akcji zamknął się na poziomie $134.02. Mimo wzrostu w obrocie przed sesją RH nadal traciło ponad 41% w ujęciu ostatnich 12 miesięcy.

Spółka odnotowała skorygowany zysk na akcję w wysokości $2.70, przewyższając konsensus Wall Street wynoszący $1.78 o $0.92. Przychody wzrosły o 2.6% rok do roku do $922.2 million, w porównaniu z prognozą analityków na poziomie $936.25 million.

Schaeffer’s Investment Research poinformowało o wynikach na platformie X:

JUST IN: $RH +8.2% after hours after Q2 results. Revenue: $922.2M vs. $916.3M est. Revenue +2.6% Y/Y Adj. EBITDA: $178.5M Q3 revenue growth guide: +5% to +6% FY revenue growth guide: +5.5% to +7% — Schaeffer's Investment Research (@schaeffers) September 10, 2026

Kwartał obejmował korzyść w wysokości $55.1 million związaną z cłami. Kierownictwo oczekuje otrzymania dodatkowych $13.9 million korzyści celnych w drugiej połowie roku obrotowego, co według spółki powinno zrekompensować część nieoczekiwanych kosztów łańcucha dostaw w wysokości około $50 million, związanych z wyższymi cenami ropy.

Generowanie gotówki w tym okresie wyniosło łącznie $72.3 million. Kwota ta obejmowała wolne przepływy pieniężne oraz wypłatę $42 million z należącej do spółki spółki joint venture w Aspen, z wyłączeniem $69.2 million otrzymanych w ramach zwrotów ceł.

Kolekcja Estates ma zwiększyć rozmiar rynku

Najważniejsza zapowiedź produktowa RH dotyczyła kolekcji Estates, wprowadzonej między końcem czerwca a połową lipca. Linia koncentruje się na tradycyjnych i klasycznych stylach wzornictwa, które według kierownictwa charakteryzują ponad 60% wysokiej klasy domów w Ameryce Północnej i są jeszcze silniej reprezentowane na rynkach europejskich.

Kierownictwo uważa, że kolekcja Estates może podwoić całkowity adresowalny rynek RH. Spółka oczekuje, że w ciągu pięciu lat kolekcja będzie stanowić połowę jej całego portfolio produktowego, a także przewiduje, że ta estetyka wzornicza będzie wpływać na trendy w branży przez ponad dwie dekady.

Spółka wspiera tę strategię znaczącymi inwestycjami kapitałowymi, jednocześnie rozszerzając swój model sprzedaży poza sprzedaż towarów. Wdrożenie kolekcji jest zatem powiązane zarówno z asortymentem produktów, jak i szerszym planem spółki zakładającym wykorzystanie galerii, restauracji i usług projektowych jako elementów bardziej zintegrowanego doświadczenia klienta.

Rozbudowa RH Compounds i działalności gastronomicznej

RH rozwija to, co nazywa RH Compounds — wielobudynkowe kompleksy handlowe zaprojektowane tak, aby przyciągać klientów poprzez immersyjne doświadczenia. Obiekt w Naples na Florydzie, obejmujący ogrodowe dziedzińce i centralnie położoną restaurację atrium, ma zostać otwarty między końcem 2026 a początkiem 2027 roku.

Drugi Compound w Aventura na Florydzie ma wkrótce rozpocząć budowę, a jego otwarcie planowane jest na 2027 rok. Kierownictwo oczekuje, że projekty ekspansji wygenerują okres zwrotu wynoszący od 12 do 18 miesięcy.

Restauracje zintegrowane z istniejącymi lokalizacjami galerii RH generują obecnie przychody odpowiadające 65% całkowitych kosztów najmu galerii w miejscach, w których działają. Sprzedawca rozszerza również usługi projektowania wnętrz mieszkalnych, przekształcając swój model biznesowy ze sprzedaży mebli w kompleksowe projektowanie i realizację przestrzeni.

Prognozy na rok obrotowy 2026

RH zawęziło całoroczne prognozy przychodów na rok obrotowy 2026 do przedziału od $3.629 billion do $3.681 billion, w porównaniu z wcześniejszym zakresem od $3.594 billion do $3.715 billion. Konsensus Wall Street wynosi $3.631 billion.

W III kwartale spółka prognozuje przychody od $928 million do $936.8 million, poniżej szacunków analityków na poziomie $968.2 million. Prognoza zakłada wzrost o 5% do 6%.

Przychody w IV kwartale mają wynieść od $978.3 million do $1.021 billion, powyżej konsensusu na poziomie $948.9 million. RH oczekuje wzrostu w IV kwartale o 16.1% do 21.2%, napędzanego wdrożeniem kolekcji Estates, redukcją zaległych zamówień i otwarciami nowych galerii.

Prognozy wskazują najważniejsze krótkoterminowe kamienie milowe działalności operacyjnej: wdrożenie kolekcji Estates, redukcję zaległych zamówień, otwarcia galerii oraz ograniczenie negatywnego wpływu działalności międzynarodowej. Operacje międzynarodowe obniżyły wyniki o 450 punktów bazowych w pierwszej połowie roku obrotowego; kierownictwo oczekuje, że w drugiej połowie wpływ ten zmniejszy się do 250 punktów bazowych.

Źródło: Blockonomi