Ceny detalicznego oleju napędowego osiągnęły rekord wszech czasów według jednego z kluczowych pomiarów.

Codzienna średnia krajowa cena detaliczna oleju napędowego, publikowana przez AAA, została w piątek ustalona na poziomie 5,85 USD za galon. Dzień wcześniej cena 5,7832 USD za galon oznaczała najwyższy poziom od rozpoczęcia działań militarnych przeciwko Iranowi na początku marca.

Poziom 5,85 USD przebił poprzedni rekord wszech czasów wynoszący 5,82 USD za galon, ustanowiony w czerwcu 2022 r., kilka miesięcy po rosyjskiej inwazji na Ukrainę. Dane cenowe pokazują, że cena AAA w piątek przed rozpoczęciem ataków na Iran — ataków, po których nastąpiły irańskie kontrataki — wynosiła 3,758 USD za galon, co oznacza, że bieżąca cena wzrosła o około 2,10 USD od tego dnia.

Ostatnie cztery dni przyniosły wyraźny skok cen detalicznych oleju napędowego mierzonych przez AAA, z dodatkiem niecałych 25 centów za galon w tym okresie. Strumień danych DTS.USA w SONAR na piątek pokazał nieco niższą średnią wynoszącą 5,81 USD za galon. Ceny detaliczne mają też zwykle opóźnienie względem rynku hurtowego, co oznacza, że ceny na stacjach mogą dostosowywać się jeszcze po zwrocie na rynkach terminowych.

Skok cen detalicznych nastąpił po ostrym wzroście cen kontraktu na ultraniskosiarkowy olej napędowy (ULSD) na CME, który stanowi punkt wyjścia wieloetapowego procesu prowadzącego ostatecznie do ceny na stacji paliw.

ULSD rozliczył się nieco poniżej 4,50 USD za galon 21 sierpnia. Następnie przez cztery dni spadł do około 4,25 USD za galon na nadziei na większą ulgę w związku z ograniczonym przepływem przez Cieśninę Ormuz, choć nie miałoby to wpływu na ograniczenie dostaw oleju napędowego z Rosji. To drugie zjawisko wynika z udanych ataków dronów Ukrainy na rosyjski sektor rafineryjny, mocno zorientowany na produkcję destylatów średnich, takich jak olej napędowy.

Jednak nadzieja to nie fundamenty rynkowe i ULSD stamtąd ruszył w górę, osiągając w środę rozliczenie na poziomie 4,6822 USD za galon. Ten ostatni wzrost nastąpił po miesiącu, który był zasadniczo hossą; miesiąc wcześniej, 4 sierpnia, ULSD rozliczył się po 3,7705 USD za galon. Pomijając pojedyncze odstające rozliczenie z 2022 r., rekordowe rozliczenie ULSD przypadło na wtorek tego tygodnia i wyniosło 4,6773 USD za galon.

Co paradoksalne, mimo że media pełne są wiadomości o rekordzie cen oleju napędowego, cena na CME złagodniała. ULSD spadł w czwartek o 8,86 centa za galon, a w piątek około godz. 10:30 był niższy o niecałe 12 centów za galon, do 4,4739 USD.

Kevin Book, dyrektor zarządzający ClearView Energy Partners, podsumował sytuację rynkową na rynku oleju napędowego w wywiadzie w piątek w CNBC. Opisał destylaty średnie, takie jak olej napędowy, jako "na szczycie listy, jeśli chodzi o obecny dialog w polityce energetycznej".

Zaznaczył, że amerykańskie rafinerie pracują "na pełnych obrotach" — co nie dziwi, biorąc pod uwagę, że spready rafineryjne dla wszystkich produktów, a zwłaszcza oleju napędowego, są na historycznie wysokich poziomach — ale część dostaw z Bliskiego Wschodu została zablokowana przez zamknięcie Cieśniny Ormuz "i jest dodatkowo skomplikowana przez przestoje w Rosji". Cieśnina Ormuz to węzeł dla znacznej części globalnie handlowanej ropy i produktów rafineryjnych, dlatego jej zamknięcie ma nieproporcjonalnie duży wpływ na rynki produktowe daleko poza samym regionem. Ponieważ olej napędowy zasila ciężarówki, rolnictwo i sprzęt budowlany, rosnące koszty detaliczne i hurtowe przekładają się na koszty transportu towarów i dystrybucji w całej gospodarce.

Book wyraził sceptycyzm co do szybkiego spadku cen w razie pełnego otwarcia cieśniny. "Myślę, że istnieją poważne pytania o infrastrukturę po drugiej stronie" — powiedział.

Choć doszło do restartów rafinerii, a jeśli cieśnina wróci do normy, "wygląda to odrobinę lepiej".

"Ale czy przepływy wrócą do tego, co było?" — zapytał Book. "Na razie wcale nie wydaje się to oczywiste".