Mój najnowszy artykuł, napisany wspólnie z Casonem i Zubrickasem, właśnie ukazał się w Journal of Urban Economics. Pokazujemy, że premie zwrotne rzeczywiście mogą poprawiać problem blokady.

Problem blokady jest powszechnym wyzwaniem w sytuacjach wymagających połączenia aktywów pozostających pod niezależną kontrolą, gdzie — ze względu na komplementarność — całość jest warta więcej niż suma jej części. W praktyce utrudnia to koordynację wtedy, gdy jeden właściciel może zablokować projekt zależny od wielu uczestników. Jednym ze sposobów rozwiązania problemu blokady są kontrakty warunkowe, w których porozumienia zależą od osiągnięcia z góry określonego progu.

W artykule przedstawiono eksperyment testujący nowy warunkowy mechanizm premii zwrotnej. W ramach tego mechanizmu właściciele aktywów, którzy zgadzają się uczestniczyć — na przykład poprzez zgodę na sprzedaż swojego aktywa — otrzymują premię, jeśli wymagany próg powodzenia projektu nie zostanie osiągnięty. Premia zwrotna eliminuje równowagi niepowodzenia i poprawia częstość skutecznego osiągania progu w symetrycznej równowadze strategii mieszanych.

W eksperymencie poszczególni posiadacze aktywów w każdej rundzie decydują, czy przyjąć ofertę sprzedaży. Aby doszło do sprzedaży warunkowej, musi zgodzić się wielu właścicieli, a właściciele, którzy nie sprzedają, mogą zarobić więcej, więc gra ma strategiczne cechy dylematu ochotnika. Wyniki pokazują, że mechanizm premii zwiększa liczbę zgód na sprzedaż, częstość udanych projektów i ogólną efektywność. W drugiej połowie sesji eksperymentalnych łączna liczba sprzedaży była o 35 procent wyższa, a próg osiągano niemal dwa razy częściej z premią niż bez niej.

Omawiam również ten artykuł w moim Objaśnieniu premii zwrotnej (czyli Dominant Assurance Contract).