QuantumScape (QS) zamknął się na poziomie 6,08 USD w piątek 7 sierpnia, z wzrostem o 9,8% w ciągu dnia. To przyniosło akcjom tygodniowy wzrost o 16,5% względem ceny zamknięcia z 31 lipca.

Żadne nowe ogłoszenie firmowe nie towarzyszyło temu ruchowi. Strona inwestorska QuantumScape wskazywała 22 lipca jako datę najnowszego komunikatu.

Wzrost nie dotyczył wyłącznie QS. Tego samego dnia SES AI zyskało 10,6%, Solid Power wzrosło o 6,6%, a Amprius Technologies o 5,9%. Szeroki ruch sugerował zwiększony apetyt na ryzyko w całym sektorze producentów baterii nowej generacji, a nie czynnik specyficzny dla jednej spółki.

QS nadal jest notowane w dolnej części swojego 12-miesięcznego zakresu. Akcje osiągnęły 12-miesięczne minimum na poziomie 4,77 USD i maksimum 19,07 USD. Ich średnia krocząca z 50 dni wynosi 6,95 USD.

Inwestorzy instytucjonalni zwiększyli ekspozycję

Dimensional Fund Advisors zwiększyło swój udział w QS o 134,6% w Q1, kupując 3,29 mln akcji i podnosząc łączną pozycję do 5,74 mln akcji o wartości ok. 36,6 mln USD w momencie składania raportu.

Inne instytucje również powiększyły swoje udziały. Morgan Stanley zwiększył pozycję o 333,5% w Q4. UBS Asset Management podniosło udział o 456,5% w Q1. Vanguard zwiększył udziały o 11,8% w Q4 i obecnie posiada ponad 40,9 mln akcji. Inwestorzy instytucjonalni są łącznie w posiadaniu 29,87% QS.

Jednocześnie osoby z kierownictwa były netto sprzedawcami. Członek zarządu Jeffrey Straubel sprzedał 27.106 akcji w maju po 7,85 USD. CTO Timothy Holme sprzedał 150.320 akcji w czerwcu po 9,30 USD. Łącznie osoby z kierownictwa sprzedały 687.540 akcji o wartości ok. 5,6 mln USD w ciągu minionych 90 dni. Osoby z kierownictwa posiadają obecnie 3,93% spółki.

Wycena i działalność operacyjna pozostają pod ścisłą obserwacją

Kapitalizacja rynkowa QuantumScape osiągnęła 3,75 mld USD po piątkowym zamknięciu. Spółka zgłosiła płynność na poziomie 859 mln USD w Q2, co oznacza, że wartość rynkowa stanowi około 4,4-krotność dostępnej płynności, pozostawiając lukę w wysokości 2,89 mld USD, której obecna działalność operacyjna jeszcze nie uzasadnia.

Spółka znajduje się nadal w fazie rozwoju i nie generuje przychodów GAAP. QuantumScape rozwija stałoustrojowe baterie litowo-metalowe — technologię poszukiwaną przez producentów samochodów ze względu na jej potencjał w zakresie szybszego ładowania, wyższej gęstości energetycznej i poprawy bezpieczeństwa w porównaniu z obecnie stosowanymi ogniwami litowo-jonowymi, jednak technologia ta nie została jeszcze skomercjalizowana. Faktury dla klientów w Q2 wyniosły łącznie 10,8 mln USD, ale kwoty te nie zostały uznane za przychody zgodnie z zasadami rachunkowości.

W kwartale odnotowano poprawę po stronie kosztów. Koszty operacyjne spadły o 14,1% r/r do poziomu 106,1 mln USD. Strata netto zmniejszyła się o 14,4% do 98,2 mln USD, a zużycie gotówki operacyjnej spadło o 8,2% do 56,7 mln USD.

Prognoza skorygowanej straty EBITDA na cały rok pozostaje na poziomie 250–275 mln USD. Prognoza wydatków kapitałowych została obniżona do 27–37 mln USD.

W czerwcu Honda podpisała z QuantumScape wieloletnią umowę badawczą. Atsushi Ogawa, dyrektor Honda R&D, stwierdził: „Technologia QS wykazała przekonujące i unikalne zalety podczas naszej oceny." Należy jednak pamiętać, że umowy badawcze nie są zamówieniami produkcyjnymi, a rynek uważnie obserwuje, czy spółka zdoła skutecznie skalować swoje procesy produkcyjne dla pojazdów elektrycznych.

Umowa komercjalizacji Volkswagen PowerCo została zmieniona w lipcu 2026 r. Maksymalne płatności programowe zostały zredukowane ze 130,7 mln USD do 75,4 mln USD, czyli o 55,3 mln USD. QuantumScape otrzymał 10,4 mln USD w Q2 na podstawie zmienionych warunków.

Stanowisko analityków pozostaje ostrożne. Z dziewięciu analityków objętych śledzeniem przez S&P Global siedmiu wystawiło QS rekomendację Hold, a dwóch Strong Sell. Średni cel cenowy wynosi 6,66 USD, a poszczególne szacunki wahają się od 2,50 USD do 10,00 USD. TD Cowen obniżył swój cel z 8 do 6 USD 24 lipca.