Wszyscy chcą rozmawiać o czipach. Quanta Services chce powiedzieć kilka słów o kablach.

Quanta Services (NYSE: PWR), wykonawca infrastruktury z siedzibą w Houston, osiągnął rekordowy przychód kwartalny w wysokości 9,56 miliarda dolarów w drugim kwartale 2026 roku, o 41,1% więcej niż rok wcześniej. Wynik przyszedł w momencie, gdy wydatki Big Techu na centra danych szacowane są na 735 miliardów dolarów — według ujęcia zwróconego na uwagę przez The Motley Fool — a każda z tych instalacji wymaga dużej ilości energii elektrycznej dostarczanej niezawodnie. Zanim jakikolwiek model zostanie wytrenowany czy jakiekolwiek zapytanie wykonane, ta energia musi popłynąć przez linie wysokiego napięcia i stacje transformatorowe — dokładnie ta praca, do której zatrudniani są wykonawcy tacy jak Quanta.

Liczby stojące za skokiem

Wynik kwartalny nie był jednorazowym skokiem. Przychód w ujęciu ostatnich dwunastu miesięcy do czerwca 2026 roku sięgnął 32,91 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 26,3% rok do roku. Roczny przychód za 2025 rok wyniósł 28,48 miliarda dolarów, o 20,3% więcej niż w 2024 roku.

Kierownictwo podniosło prognozę przychodów na 2026 rok do przedziału od 39,3 do 39,7 miliarda dolarów. Ta prognoza opiera się na rekordowym portfelu zamówień o wartości 53,4 miliarda dolarów na koniec drugiego kwartału — wartości zakontraktowanej, niewykonanej pracy, będącej standardowym wskaźnikiem przyszłych przychodów dla firm inżynieryjno-budowlanych.

Istnieje też szersza perspektywa wzrostu. Wyniki badań Quanty wskazują na 25% wzrost wartości krajowego programu przesyłowego, co podnosi tę kwotę do 170 miliardów dolarów.

Dlaczego wykonawca nagle stał się historią wzrostu

Podstawową działalnością Quanty jest przesył i dystrybucja energii elektrycznej. Firma buduje i utrzymuje linie, stacje transformatorowe oraz powiązaną infrastrukturę, które transportują energię z miejsc jej wytwarzania do miejsc zużycia. Rozwiązania w zakresie infrastruktury elektrycznej stanowią większość jej działalności.

Obok tradycyjnych klientów z sektora energetyki Quanta współpracuje obecnie z operatorami hiperskalowych centrów danych — gigantami chmurowymi i firmami AI, budującymi instalacje zużywające energię elektryczną w skali przemysłowej. Dla tych operatorów podłączenie do sieci jest warunkiem wstępnym: niezależnie od zaawansowania sprzętu w środku, centrum danych nic nie robi, dopóki energia nie dotrze do budynku.

Wall Street to zauważył. Bernstein podniósł rekomendację dla Quanty do Outperform 24 września 2026 roku, z ceną docelową 775 dolarów. Akcje ostatnio notowane były w przedziale od 640 do 660 dolarów.

Teza Bernsteina koncentruje się na modelu pracy własnymi siłami Quanty, co oznacza, że firma wykorzystuje własną wykwalifikowaną kadrę zamiast zlecać zadania podwykonawcom. Quanta realizuje samodzielnie 80-85% swoich projektów. Taka struktura daje firmie bezpośrednią kontrolę nad harmonogramem i realizacją prac — szczegół istotny, gdy klienci z sektora energetyki i centrów danych ścigają się w uruchamianiu nowych mocy.

Co portfel zamówień oznacza dla sieci i inwestorów

Najważniejszą liczbą może być tu portfel zamówień, a nie przychody. Księga zakontraktowanej pracy o wartości 53,4 miliarda dolarów daje Quantę przewidywalność, o którą wiele spółek wzrostowych mogłoby pozazdrościć, i wyjaśnia, dlaczego kierownictwo czuło się na tyle komfortowo, by podnieść prognozę. Daje też wgląd w to, dokąd zmierza fizyczna rozbudowa sieci: przekształcenie zakontraktowanej pracy w ukończone projekty to sposób, w jaki powstają nowe linie przesyłowe, stacje transformatorowe i powiązana infrastruktura.

Przewidywalność nie oznacza jednak pewności. Portfel zamówień może się zmienić, jeśli klienci opóźnią projekty, jeśli procedury pozwoleniowe się przeciągną lub jeśli zmieni się ekonomika budowy centrów danych. Obecna dynamika Quanty jest ściśle powiązana z planami wydatków kapitałowych niewielkiej grupy bardzo dużych firm technologicznych, a także przedsiębiorstw energetycznych ścigających się, by nadążyć za nimi.

Przy akcjach notowanych w przedziale od 640 do 660 dolarów cena docelowa Bernsteina wynosząca 775 dolarów sugeruje, że firma widzi przestrzeń powyżej tego poziomu.

Na co zwracać dalej: czy Quanta przekształci swój portfel zamówień w przychody zgodnie z harmonogramem, czy przedział prognozy na 2026 rok się utrzyma lub zostanie ponownie zmieniony, oraz czy hiperskalatorzy utrzymają budżety centrów danych na obecnej trajektorii.

Źródło: CryptoBriefing