Qivalis, konsorcjum eurostablecoina zrzeszające 37 europejskich instytucji finansowych, uzyskało od De Nederlandsche Bank (DNB) autoryzację jako instytucja pieniądza elektronicznego. Zgoda holenderskiego regulatora usuwa poważną przeszkodę dla planowanych przez projekt usług płatniczych i rozliczeniowych w euro oraz usług stablecoinowych powiązanych z tokenizowanymi aktywami i przenosi inicjatywę z fazy regulacyjnej do przygotowań do uruchomienia oraz wdrożeń na poziomie banków.

Licencja instytucji pieniądza elektronicznego pozwala firmie emitować pieniądz elektroniczny i świadczyć usługi płatnicze w Europie pod nadzorem DNB. Mając autoryzację, Qivalis i jego banki członkowskie mogą obecnie skoncentrować się na pracy operacyjnej wymaganej przed uruchomieniem.

Według Ripple Qivalis powstało z 12 banków założycielskich i rozrosło się do 37 instytucji w 15 krajach europejskich. Konsorcjum spodziewa się uruchomienia swojego eurostablecoina w ciągu kilku miesięcy, po tym jak holenderski bank centralny zakończy przegląd white paper projektu opisującego zabezpieczenie tokena w stosunku 1:1, w ramach którego każdy token w obiegu ma być pokryty równoważnymi rezerwami.

Eurostablecoiny pozostają ułamkiem rynku dolara

Timing ma znaczenie, ponieważ stablecoiny denominowane w euro pozostają niszą w szerszym rynku kryptowalut. Ripple poinformował, że łączna kapitalizacja rynkowa eurostablecoinów wzrosła z około 50 mln euro na początku 2024 roku do 450 mln euro w styczniu 2026 roku. Dla porównania, stablecoiny denominowane w dolarach mają łączną wartość rynkową około 300 mld dolarów, według danych przywołanych przez Ripple w wpisie na blogu o budowie infrastruktury bankowej dla eurostablecoina w Europie.

De Nederlandsche Bank zauważyła również, że stablecoiny zabezpieczone dolarami stanowią większość aktywności stablecoinowej, podczas gdy tokeny zabezpieczone euro pozostają stosunkowo rzadkie. Ta dysproporcja wskazuje na duży potencjał wzrostu dla regulowanego pieniądza cyfrowego opartego na euro w całej Europie.

Ripple ogłosił autoryzację Qivalis w poście na X z 9 listopada 2026 roku:

Euro stablecoins have grown from ~€50M to €450M since early 2024. Against a ~$300B stablecoin market, that's still a fraction of what's possible. Qivalis, a consortium of 37 European banks now authorized by De Nederlandsche Bank, is set to change that. But issuance is only half the story. Each bank still needs the custody, governance, and controls to hold the asset for clients. BBVA and DZ BANK already run on Ripple Custody to do exactly that: bank-grade infrastructure that integrates with the systems they already run. When Qivalis launches, will your bank be ready?

— Ripple (@Ripple) November 9, 2026 (post na X)

Depozyt staje się kolejnym wąskim gardłem bankowości

Zgodnie z planowaną strukturą Qivalis będzie obsługiwał systemy emisji, zabezpieczenia i wykupu, podczas gdy każdy uczestniczący bank utrzymuje własne rozwiązania z zakresu depozytu, ładu korporacyjnego i obsługi klientów. Tworzy to drugą warstwę prac infrastrukturalnych po emisji, ponieważ każda instytucja członkowska musi być przygotowana do przechowywania aktywa dla swoich klientów.

Ripple wymienił BBVA i DZ BANK jako członków konsorcjum już korzystających z Ripple Custody. Według Ripple platforma nie wymaga od instytucji budowy nowego środowiska operacyjnego; integruje się zamiast tego z usługami bankowymi i systemami zgodności back-office, które już prowadzą. Dla pozostałych członków to samo pytanie, jak zabezpieczyć aktywo dla klientów w ramach kontroli na poziomie bankowym, znajduje się teraz na liście zadań przed uruchomieniem.

Ripple pozycjonuje depozyt wokół europy przewodniej stablecoinów

Ripple nie emituje stablecoina Qivalis. Jego platforma depozytowa jest natomiast pozycjonowana jako opcja dla banków przygotowujących się do przechowywania i nadzorowania aktywa w imieniu swoich klientów. To rozróżnienie ma znaczenie, ponieważ każda instytucja musi podejmować własne decyzje dotyczące ochrony aktywów, kontroli autoryzacji i spełniania wymogów regulacyjnych.

Ripple rozszerzył również w 2026 roku swoją obecność regulacyjną w Europie, uzyskując licencję instytucji pieniądza elektronicznego w Luksemburgu oraz autoryzację usług kryptoaktywów zgodnie z rozporządzeniem UE w sprawie rynków kryptoaktywów (MiCA), zharmonizowanym zbiorem zasad bloku służącym do autoryzacji dostawców usług kryptoaktywów we wszystkich państwach członkowskich.

W sektorze kryptowalut Qivalis stanowi znaczącą zmianę, ponieważ stablecoiny są integrowane z tradycyjnymi systemami bankowymi w stopniu, jaki wcześniej obserwowano głównie w handlu na giełdach.

Gdy uruchomienie przebiegnie zgodnie z planem, 37 banków będzie współdzielić wspólny aktywo rozliczeniowe w euro, podczas gdy każdy z nich będzie nadal równolegle prowadzić własne usługi depozytowe, płatnicze i związane z aktywami cyfrowymi. Pozostałe wskaźniki do śledzenia to zakończenie przez DNB przeglądu white paper, uruchomienie spodziewane przez konsorcjum w ciągu kilku miesięcy oraz tempo, w jakim rozwiązania depozytowe i zgodności regulacyjnej banków członkowskich wchodzą w życie.

Ten artykuł pierwotnie ukazał się na Crypto Ninjas 10 listopada 2026 roku.