Akcje Paramount Skydance Corporation (PSKY) zamknęły się na poziomie 10,18 USD, zyskując 2,21% po odbiciu od strat z początku sesji. Akcje zwykłe klasy B zbliżały się do strefy oporu 10,20 USD, gdy aktywność handlowa nasilała się pod koniec sesji. Wzrost nastąpił po uruchomieniu przez Paramount syndykacji kredytu o wartości 7,5 mld USD w celu wsparcia proponowanego przejęcia Warner Bros. Discovery oraz powiązanych spłat zadłużenia.

Paramount Skydance uruchamia finansowanie dłużne o wartości 7,5 mld USD

Paramount Skydance rozpoczął proces kredytu senioralnego zabezpieczonego w ramach szerszego planu finansowania fuzji. Finansowanie wspiera proponowane przejęcie Warner Bros. Discovery oraz powiązane spłaty zadłużenia, stanowiąc istotny krok w kierunku ukończenia struktury finansowej transakcji. Uruchomienie syndykacji otwiera kredyt dla szerszej grupy pożyczkodawców i inwestorów instytucjonalnych — to standardowy mechanizm, za pomocą którego banki dystrybuują bardzo duże pożyczki i rozpraszają związane z nimi ryzyko.

Oprócz wcześniej ogłoszonych ustaleń finansowych Paramount planuje pozyskać około 44,4 mld USD dodatkowego długu zabezpieczonego. Spółka połączy nowe zapożyczenia ze swoimi rezerwami gotówkowymi i wpływami z finansowania kapitałowego — strategia ta ma zapewnić kapitał potrzebny do zakupu Warner Bros. Discovery.

Bank of America, Citigroup i Apollo kierują procesem finansowania dłużnego przejęcia. Szerszy pakiet obejmuje kredyty o ratingu inwestycyjnym, obligacje oraz struktury drugiego stopnia uprzywilejowania. Łącznie przedsięwzięcie to należy do największychakcji finansowania w branży rozrywkowej.

Umowa z Warner Bros. Discovery zmierza ku sfinalizowaniu

Porozumienie Paramount Skydance w sprawie przejęcia Warner Bros. Discovery zyskało na tempie po rozwiązaniu wyzwań prawnych. Spółka zawarła ugodę w sprawie antymonopolowej, w którą zaangażowani byli prokuratorzy generalni kilku stanów oraz Writers Guild of America, przybliżając fuzję do uzyskania ostatecznych zgód. Przegląd antymonopolowy to standardowy etap dla połączeń mediowych tej skali, a jego przejście oznacza, że transakcja koncentruje się już na pozostałych krokach końcowych.

Proponowana transakcja mogłaby zmienić oblicze Hollywood, łącząc aktywa medialne Paramount z portfelem rozrywkowym Warner Bros. Discovery. Umowa umieściłaby największe marki i platformy streamingowe w jednej strukturze korporacyjnej, a spółki w dalszym ciągu przygotowują się do sfinalizowania, po przejściu kluczowych kwestii regulacyjnych.

Fuzja pozostaje wspierana przez znaczące zobowiązania kapitałowe ze strony ważnych inwestorów finansowych. Larry Ellison zobowiązał się do istotnego wsparcia kapitałowego, a do wysiłku finansowego przyłączyły się bliskowschodnie fundusze majątkowe. Mimo tego wsparcia połączona spółka będzie po zakończeniu transakcji obciążona znacznym długiem.

Akcje PSKY zyskują, gdy finansowanie wspiera plany fuzji

Akcje Paramount Skydance umocniły się, gdy spółka posuwała naprzód proces finansowania przejęcia. Kurs odbił od osłabienia w trakcie sesji i utrzymał dodatnie momentum do zamknięcia, a aktywność rynkowa odzwierciedlała uwagę poświęcaną wydarzeniom wokół umowy z Warner Bros. Discovery.

Oczekuje się, że połączona spółka Paramount i Warner Bros. Discovery będzie po zakończeniu transakcji obciążona znacznymi zobowiązaniami finansowymi. Analitycy Morgan Stanley wcześniej oszacowali, że połączone podmiot mógłby mieć znaczący dług netto, co utrzymuje strukturę finansowania jako centralny czynnik procesu fuzji. Duże zadłużenie wiąże się ze stałymi zobowiązaniami spłatowymi — dlatego kształt finansowania pozostawał punktem skupienia dla analityków i obserwatorów branży śledzących transakcję.
Paramount Skydance kontynuuje prace nad sfinalizowaniem przejęcia Warner Bros. Discovery w oczekiwanym terminie. Najnowszy ruch dłużny spółki stanowi kolejny kamień milowy w strategii finalizacji transakcji, a uwaga kieruje się teraz na pozostałe kroki potrzebne do sfinalizowania umowy, która mogłaby zmienić oblicze Hollywood. Wyniki akcji PSKY pozostają powiązane z postępami w tej dużej fuzji w branży rozrywkowej.

Źródło: Blockonomi