Pons ($PONS) zyskał ponad 10% w ciągu ostatnich 24 godzin, mimo że ruchowi towarzyszyła uporczywa presja podażowa. Sprzedający pozostawali aktywni zarówno na rynku kontraktów perpetalnych, jak i spot, co stanowiło potencjalne zagrożenie dla zysków, podczas gdy szerszy rynek kryptowalut się korygował. Połączenie rosnących cen i sprzedaży netto tworzyło kluczowe pytanie dotyczące tego ruchu: ile popytu znajdowało się pod spodem.

W tym samym okresie $PONS odnotował około −7,89 mln USD netto Inflow na rynku perpetalnym. Wskaźnik ten śledzi wolumen zakupów pomniejszony o wolumen sprzedaży, a ujemne odczyty oznaczają, że sprzedaż przewyższała zakupy.

Rynek spot pokazuje podobną nierównowagę

Rynek spot odzwierciedlał tę samą dynamikę. Jego 24-godzinne netto Inflow wyniosło −1,64 mln USD, przy 10,64 mln USD Inflow po stronie kupujących. Liczby te wskazywały na sprzedaż netto, choć nie pozwalały ustalić, czy sprzedający po prostu realizowali zyski. Gdy popyt nie wchłonął tej presji, $PONS mógłby oddać część ostatnich zysków.

Funding Rate i Open Interest wskazują na pozycje bycze

Pomimo odpływów Funding Rate i Open Interest rysowały bardziej optymistyczny obraz pozycjonowania na rynku derywatów.

Kontrakty perpetalne to derywaty bez stałej daty wygaśnięcia, a płatności fundingowe pomagają utrzymać ich ceny zgodnie z cenami na rynku spot. Dodatni Funding Rate oznacza, że longi płacą shortom, co zazwyczaj sygnalizuje bycze nastawienie wśród traderów. W momencie publikacji $PONS odnotował dodatni Funding Rate wynoszący 0,0032%.

Tymczasem Open Interest wzrósł w tym samym okresie o około 6% do 175,09 mln USD. Wskaźnik ten mierzy wartość otwartych kontraktów derywatowych, a nie kapitał oczekujący na wejście na rynek. Jego wzrost wskazywał, że otwarta ekspozycja się rozszerzyła.

W połączeniu z dodatnim fundingiem wzrost ten sugerował dalszy apetyt na pozycje bycze, choć nie potwierdzał, że każda nowa pozycja była longiem. Efektem był przeciąganie liny dla $PONS: traderzy utrzymywali ekspozycję byczą, mimo że wolumen sprzedaży przewyższał wolumen zakupów.

Poziomy likwidacji mogą przedłużyć wzrosty

$PONS może nadal rosnąć w krótkim terminie mimo presji podażowej. Mapa cieplna likwidacji wykazywała większe skupisko szacowanych poziomów likwidacji powyżej aktualnej ceny. Poziomy te reprezentują potencjalne przymusowe zamknięcie pozycji lewarowanych, a nie zwykłe oczekujące zlecenia kupna lub sprzedaży.

Gdyby $PONS wszedł w te strefy, likwidacje shortów mogłyby dodać presji kupujących i przyspieszyć wzrost. Jednak samo ich skupisko nie gwarantowało, że cena do nich dotrze. Niższe klastry likwidacji pozostawiały również miejsce na zmienność, gdyby sprzedający przejęli kontrolę.

Na razie pozycjonowanie bycze wspierało scenariusz wzrostowy, podczas gdy ujemne netto Inflow na rynkach spot i perpetalnych podważały wsparcie kupujących dla wzrostów. Poziomy likwidacji powyżej ceny stanowiły potencjalny katalizator wzrostowy, ale to, czy świeży popyt wchłonie podaż, pozostawało najbliższym testem. W nadchodzącym okresie te same wskaźniki — netto Inflow na rynkach spot i perpetalnych, Funding Rate i Open Interest — dawałyjaśniejszy obraz tego, czy kupujący, czy sprzedający zyskują przewagę.

Ta analiza rynkowa została pierwotnie opublikowana na AMBCrypto.