Pineapple Financial przeniosła pliki hipoteczne o wartości ponad 1 miliarda dolarów na platformę Injective, co stanowi ważny krok w strategii kanadyjskiej firmy hipotecznej zmierzającej do przeniesienia portfela odziedziczonych kredytów na blockchain.

Według Injective, Pineapple planuje przenieść na blockchain warstwy 1 Injective ponad 29 000 udzielonych hipotek o łącznej wartości przekraczającej 10 miliardów dolarów. Proces umieszcza pliki hipoteczne na łańcuchu bez zmieniania samych hipotek. To rozróżnienie ma znaczenie dla pożyczkodawców rozważających podobne kroki: migracja dotyczy infrastruktury prowadzenia dokumentacji, a nie prawnej struktury kredytów — obszaru, w którym pytania dotyczące zgodności wokół aktywów opartych na blockchainu spowalniały adopcję.

Każda hipoteka jest rejestrowana na blockchainie i powiązana z plikiem kredytowym. Rejestracja nie tworzy nowego instrumentu zabezpieczonego hipoteką ani nie zastępuje pierwotnego kredytu; zamiast tego tworzy elektroniczny zapis, który może pomóc w weryfikacji i przeglądaniu szczegółów hipoteki. W branży, w której pliki kredytowe są zazwyczaj weryfikowane poprzez przegląd dokument po dokumencie, wspólny zapis elektroniczny mógłby ograniczyć powielanie wysiłków, gdy strony trzecie muszą potwierdzić szczegóły kredytu.

Pineapple rozszerza zapisy hipoteczne on-chain

Dane hipoteczne zawierają ponad 500 punktów danych na poziomie kredytu. Mają one wspierać weryfikację, audyt i ocenę ryzyka, w miarę jak Pineapple kontynuuje migrację portfela do sieci. Dane na poziomie kredytu to ten sam poziom szczegółowości, który agencje ratingowe i inwestorzy instytucjonalni zazwyczaj analizują przy ocenie portfeli hipotecznych, więc ich udostępnienie on-chain sytuuje te zapisy pod kątem potencjalnego wykorzystania w procesach należytej staranności portfelowej.

Pulpit Pineapple pokazuje obecnie 2 079 zapisów hipotecznych on-chain, wobec 1 259 zapisów w grudniu 2025 roku, kiedy rozpoczął się projekt. Tempo tej migracji będzie kluczowym wskaźnikiem tego, czy pełny transfer portfela o wartości 10 miliardów dolarów zostanie zakończony zgodnie z planem.

On-chainowy token hipoteczny, znany jako PAPL0, jest wyceniany na około 1,1 miliarda dolarów według Token Terminal — wartość ta wzrosła o 48,2% w ciągu ostatnich dziewięciu miesięcy. Token PAPL0 nie reprezentuje własności zastawionych aktywów; jest powiązany z hipotekami zarejestrowanymi na blockchainie.

Projekt jest wspólną inicjatywą Pineapple Financial i Injective. Osobno Pineapple prowadzi fundusz aktywów cyfrowych o wartości 100 milionów dolarów dla natywnego tokenu INJ Injective. Pineapple stakuje część swoich tokenów INJ, a jednym z walidatorów jest Kraken.

Tokenizacja nieruchomości rośnie

Krok Pineapple następuje w momencie, gdy firmy finansowe coraz częściej eksperymentują z wykorzystaniem technologii blockchain do tokenizacji aktywów, takich jak nieruchomości. Tokenizacja to proces przedstawiania danych lub praw związanych z aktywami fizycznymi w formie cyfrowej na blockchainie. Technologia ta może sprawić, że niektóre aktywa będą możliwe do śledzenia, podziału i przenoszenia.

Wcześniej w tym miesiącu Apex Group uczestniczyła w utworzeniu stokenizowanego funduszu nieruchomości wraz z Goldman Sachs, Archax i LRC Group. Fundusz ten wykorzystuje aktywa cyfrowe do oferowania opartych na blockchainie udziałów w funduszu, zamiast umieszczania na łańcuchu samych danych o nieruchomościach. Ten kontrast uwypukla dwa różne podejścia testowane obecnie w sektorze: tokenizację udziałów własnościowych w funduszach kontra tokenizację dokumentacji pojedynczych kredytów.

Dubaj również posuwa naprzód swój projekt tokenizacji nieruchomości. W lutym Dubajski Departament Gruntów uruchomił drugą fazę programu pilotażowego po stokenizowaniu nieruchomości o wartości około 5 milionów dolarów na ledgerze XRP.

Mimo rosnącej liczby projektów, stokenizowane nieruchomości pozostają niszowym segmentem szerszego rynku aktywów z rynku rzeczywistego. Dane RWA.xyz pokazują, że sektor ten obejmuje około 226,5 miliona dolarów w dystrybuowanych aktywach, co odzwierciedla wzrost o 11,7% w ciągu ostatnich 30 dni. Szerszy rynek tokenizowanych aktywów z rynku rzeczywistego jest wyceniany na około 38,8 miliarda dolarów.

Projekt hipoteczny Pineapple pokazuje, jak technologia blockchain wykracza poza samą własność aktywów. Umieszczając dokumentację hipoteczną na łańcuchu, firma testuje infrastrukturę blockchainową jako sposób zarządzania dużymi wolumenami konwencjonalnych danych finansowych. Jeśli pozostałe zapisy zostaną zmigrowane zgodnie z planem, projekt znajdzie się wśród większych udokumentowanych zastosowań blockchainu w prowadzeniu konwencjonalnej dokumentacji kredytowej do tej pory.

Źródła: blog Injective, Token Terminal, RWA.xyz, Pineapple Digital Assets, Tron Weekly