Filipiński rząd zamierza pozyskać co najmniej 200 mln dolarów (ok. 12,8 mld pesos) za pośrednictwem trzeciej krajowej emisji detalicznych obligacji denominowanych w dolarach.

W biuletynie ofertowym opublikowanym w piątek Biuro Skarbu (BTr) poinformowało, że aukcja ustalająca stopę procentową dla Retail Dollar Bond 3 (RDB 3) zaplanowana jest na 19 listopada — wtedy zostanie określony kupon obligacji. Okres ofertowy publiczny będzie trwał do 24 listopada, chyba że zostanie wcześniej zakończony, dając potencjalnym inwestorom możliwość zapisów po ustaleniu warunków. Emisja przewidziana jest na 27 listopada.

To trzecia w historii Filipin emisja detalicznych obligacji dolarowych. Rząd pozyskał wcześniej 1,59 mld dolarów z obligacji pięcioletnich i dziesięcioletnich we wrześniu 2021 r., wycenionych odpowiednio na 1,375% i 2,25%, oraz 1,26 mld dolarów z papierów o terminie 5,5 roku w październiku 2023 r. przy stopie 5,75% — łącznie 2,85 mld dolarów, co uczyniło detaliczne obligacje dolarowe powracającym instrumentem w krajowych narzędziach finansowania państwa.

Skarbnica Krajowa Sharon P. Almanza wcześniej oświadczyła, że rząd nadal rozważa krajową emisję RDB w tym roku, po zakończeniu programu zagranicznych pożyczek komercyjnych na 2026 r. poprzez dwie potrójne transze emisji obligacji dolarowych o łącznej wartości 5,3 mld dolarów.

RDB 3 będzie oferowany przy minimalnej inwestycji 200 dolarów (ok. 12 800 pesos), z kolejnymi przyrostami po 100 dolarów. Obligacje będą sprzedawane przez uprawnionych dealerów papierów skarbowych oraz kanały online, w tym elektroniczną platformę zamówień BTr, aplikacje mobilne Overseas Filipino Bank, Inc. i Land Bank of the Philippines, platformę GBonds firmy GCash oraz Philippine Digital Asset Exchange, Inc. (PDAX) — sieć dystrybucji obejmująca obecnie tradycyjnych dealerów, portfele elektroniczne i zarejestrowaną giełdę aktywów cyfrowych.

"Filipińczycy nie powinni potrzebować znacznego majątku ani prywatnego bankiera, aby mieć dostęp do inwestycji w dolarach. Za zaledwie 200 dolarów mogą teraz inwestować bezpośrednio w rządowe obligacje dolarowe Filipin poprzez aplikację PDAX, dywersyfikować swoje oszczędności i otrzymywać regularny dochód w dolarach", powiedział założyciel i dyrektor generalny PDAX Nichel Gaba w osobnym oświadczeniu.

PDAX poinformował, że emisja umożliwi inwestorom detalicznym dostęp do produktów przynoszących zwrot w dolarach. "Udostępnianie inwestowania to nie tylko obniżanie minimalnych kwot. Chodzi o usunięcie złożoności, która tradycyjnie wykluczała zwykłych Filipińczyków z rynków finansowych. To właśnie budujemy w PDAX", dodał pan Gaba.

Popyt może okazać się zdrowy, "ponieważ inwestorzy obligacyjni lokalnie i globalnie poszukują wyżej oprocentowanych inwestycji dla nadwyżkowych środków w dolarach, zwłaszcza obligacji uznawanych za bezpieczniejsze schronienie", powiedział główny ekonomista Rizal Commercial Banking Corp. Michael L. Ricafort w wiadomości na Viberze.

Trader w wiadomości tekstowej powiedział, że zainteresowanie będzie zależało od wyceny obligacji. "Biorąc pod uwagę otoczenie rynkowe, widzę, że rząd jest w stanie osiągnąć swój cel, a nawet zbliżyć się do 500 mln dolarów, jeśli cena będzie odpowiednia", dodał trader.

Rząd zaciąga pożyczki ze źródeł krajowych i zagranicznych, aby pomóc w finansowaniu deficytu budżetowego, który w tym roku jest ograniczony do 1,659 bln pesos, czyli 5,4% produktu krajowego brutto. Detaliczne obligacje dolarowe, takie jak RDB 3, mieszczą się w tej mieszance pożyczkowej, poszerzając bazę finansowania państwa przy jednoczesnym wykorzystaniu oszczędności dolarowych inwestorów indywidualnych.

Nadchodzące dni przyniosą jasne punkty odniesienia: aukcja 19 listopada ustali kupon, od którego zależy atrakcyjność oferty, a poziomy zapisów do 24 listopada pokażą, czy popyt detaliczny zbliży się do bazowego celu 200 mln dolarów, czy do wyższych wartości wskazywanych przez niektórych uczestników rynku.

Oryginalne sprawozdanie: Aaron Michael C. Sy dla BusinessWorld.