Payward, spółka macierzysta Kraken, zamierza rozpocząć planowaną ofertę wiecznych kontraktów futures on-chain dla traderów z USA od rynków Hyperliquid HIP-3, które są wdrażanymi przez builderów uprawnionymi rynkami wiecznych kontraktów futures. Proponowana oferta pozostaje uzależniona od zatwierdzenia regulacyjnego. Cointelegraph poinformował o tym wydarzeniu w poście na X.

Wieczne kontrakty futures, czyli kontrakty terminowe bez daty wygaśnięcia, są intensywnie handlowanym formatem na rynkach kryptowalut, jednak dostęp do nich za pośrednictwem amerykańskich regulowanych miejsc obrotu był ograniczony. Plan Payward odpowiada na tę lukę, proponując kierowanie produktu przez amerykańskie kanały giełdowe, rozliczeniowe i maklerskie przy zachowaniu infrastruktury handlowej on-chain.

Umieszczenie w ramach regulowanych operacji na instrumentach pochodnych w USA

Zgodnie z proponowaną strukturą Payward wykorzystałby publiczny blockchain Hyperliquid jako infrastrukturę handlową, umieszczając rynki w ramach swoich regulowanych operacji na instrumentach pochodnych w USA. Bitnomial Exchange, spółka zależna Payward i objęty nadzorem Commodity Futures Trading Commission designated contract market, tworzyłby rynki, byłby ich właścicielem i zarządzałby nimi. Designated contract market to nadawana przez CFTC kategoria dla miejsc obrotu uprawnionych do not kontraktów futures, więc wszelkie zatwierdzone rynki oparte na Hyperliquid podlegałyby standardowemu amerykańskiemu nadzorowi rynku futures. Bitnomial Clearinghouse zajmowałby się rozliczeniami i rozrachunkiem, natomiast NinjaTrader Clearing prowadziłby konta klientów.

W rezultacie klienci z USA nie uzyskaliby po prostu nieograniczonego dostępu do istniejących wiecznych rynków futures Hyperliquid. Zamiast tego kwalifikowani traderzy korzystaliby z nowo wdrożonych rynków działających w ramach proponowanego regulowanego systemu.

Payward nie ogłosił daty uruchomienia, cennika ani prognozowanego wolumenu obrotu dla proponowanych produktów. Spółka nie ujawniła również warunków ekonomicznych żadnych ustaleń z Hyperliquid.

Jak wpisuje się w to infrastruktura Hyperliquid

HIP-3 pozwala builderom wdrażać własne wieczne rynki futures na Hyperliquid i zarządzać nimi. Proponowane wdrożenie Payward wykorzystałoby ten framework, przy jednoczesnym utrzymaniu dostępu klientów i nadzoru nad instrumentami pochodnymi poprzez regulowane podmioty w USA.

Zgodnie ze szczegółami proponowanej struktury dopasowanie transakcji i ewidencja pozostałyby na publicznym blockchainie Hyperliquid. Takie rozwiązanie połączyłoby zatem rynkową infrastrukturę on-chain z regulowanymi operacjami giełdowymi, rozliczeniowymi i maklerskimi.

Jon Pham, szef działu instrumentów pochodnych Payward w USA, stwierdził, że planowana struktura pozwoliłoby klientowi z USA otworzyć konto futures za pośrednictwem zarejestrowanego brokera Payward i handlować nowymi wiecznymi kontraktami futures na Hyperliquid, a pozycje byłyby rozliczane przez tę samą izbę rozliczeniową, która obsługuje istniejące regulowane produkty krypto wieczne Payward.

Nadal wymagane zatwierdzenie regulacyjne

Plan pojawia się w momencie, gdy wieczne kontrakty futures nadal stanowią duży segment globalnego obrotu instrumentami pochodnymi na kryptowaluty. Według CoinDesk w 2025 roku na całym świecie w wieczne kontrakty futures obrócono kwotą przekraczającą 85 bilionów dolarów, a zdecentralizowana giełda Hyperliquid odpowiada za około 9% globalnych otwartych pozycji wiecznych. Liczby te pokazują skalę segmentu rynku, proponowany amerykański system miałby obsługiwać.

Payward rozwija swoją regulowaną infrastrukturę instrumentów pochodnych w USA. W maju spółka przejęła Bitnomial za 550 milionów dolarów, a w 2025 roku nabyła NinjaTrader Clearing za 1,5 miliarda dolarów, co dało grupie możliwości giełdowe, rozliczeniowe i maklerskie dla jej operacji na instrumentach pochodnych.

Jeśli regulatorzy zatwierdzą plan, proponowane rynki Hyperliquid pozostałyby odrębne od istniejących nieograniczonych rynków wiecznych giełdy i byłyby dostępne wyłącznie w ramach proponowanego amerykańskiego systemu.

Na razie Payward wskazał Hyperliquid HIP-3 jako punkt wyjścia dla planowanej oferty wiecznych kontraktów futures on-chain, przy czym termin ewentualnego uruchomienia w USA zależy od zatwierdzenia regulacyjnego. Od tego momentu warto obserwować decyzje regulacyjne dotyczące proponowanych rynków oraz kolejne ujawnienia Payward w sprawie terminu uruchomienia, opłat i warunków ustaleń z Hyperliquid.