Akcje PayPal spadły o około 13% po doniesieniach, że Stripe i Advent International wycofały swoją ofertę przejęcia spółki płatniczej za 53 miliardy dolarów. Według Bloomberga, cytowanego w aktualizacji udostępnionej przez @coinbureau na X, grupa nie prowadzi już działań zmierzających do transakcji, choć rozmowy mogłyby zostać wznowione później, gdyby przedstawiono zrewidowaną ofertę.

Zgłaszane wycofanie się kończy bieżące starania o przejęcie i usuwa bezpośrednią perspektywę poważnej zmiany w strukturze właścicielskiej PayPal. Ten rozwój wydarzeń wywołał ostrą reakcję na akcjach spółki, gdy inwestorzy odnieśli się do najnowszych informacji dotyczących proponowanej transakcji.

Stripe i Advent kończą zgłaszane starania o przejęcie PayPal

Zgłaszana oferta opiewająca na 53 miliardy dolarów zakładała, że Stripe i Advent International będą dążyć do przejęcia PayPal. Stripe, firma założona w 2010 roku przez braci Patricka i Johna Collisonów, jest prywatną spółką zajmującą się infrastrukturą płatności, której oprogramowanie obsługuje transakcje internetowe dla firm, i należała do najcenniejszych prywatnych firm technologicznych w Stanach Zjednoczonych. Advent International to globalna firma private equity założona w 1984 roku z siedzibą w Bostonie, mająca wieloletnie doświadczenie w inwestycjach przejęciowych. Zgodnie z informacjami cytowanymi w poście na X grupa zdecydowała, że nie będzie kontynuować starań o sfinalizowanie transakcji. W dostępnych informacjach nie podano konkretnej przyczyny porzucenia propozycji, a raport nie wskazuje, by strony zdążyły zawrzeć ostateczną umowę przed zakończeniem bieżących starań.

Ta decyzja oznacza, że proponowane przejęcie nie dojdzie do skutu na dotychczasowych warunkach. PayPal pozostaje zatem niezależną spółką, a zgłaszane rozmowy przejęciowe między stronami zostały zawieszone.

Potencjalna transakcja przyciągnęła uwagę, ponieważ dotyczyła PayPal, jednej z najbardziej znanych firm w branży płatności cyfrowych, oraz zgłaszanej wyceny na poziomie 53 miliardów dolarów. PayPal, założony w 1998 roku i działający jako samodzielna spółka publiczna od wydzielenia z eBay w 2015 roku, prowadzi płatności pod marką PayPal wraz z takimi usługami jak Venmo, Braintree i Xoom. Sfinalizowana transakcja na tym poziomie znalazłaby się w gronie największych przejęć w historii branży płatniczej, łącząc prywatnego dostawcę infrastruktury płatniczej oraz kupującego z sektora private equity w staraniach o jedną z najbardziej znanych spółek giełdowych w tej branży. Jednak dostępne obecnie informacje dotyczą zgłaszanego statusu negocjacji, a nie zawartej transakcji.

Akcje PayPal spadają o około 13%

Akcje PayPal spadły o około 13% po doniesieniu, że Stripe i Advent wycofały swoją ofertę przejęcia. Ostra reakcja rynkowa była wynikiem odzewu inwestorów na usunięcie proponowanej transakcji z bezpośrednich perspektyw spółki.

Rozmowy przejęciowe dotyczące spółek notowanych na giełdzie mogą wpływać na oczekiwania inwestorów, zwłaszcza gdy potencjalna transakcja ma jasno zgłaszaną wycenę. W tym przypadku raportowana propozycja opiewająca na 53 miliardy dolarów stanowiła potencjalny punkt odniesienia dla wyceny PayPal; w związku z zaprzestaniem starań o bieżącą ofertę te oczekiwania uległy zmianie, co przyczyniło się do znacznego spadku kursu akcji spółki.

Spadek o 13% odzwierciedla reakcję rynku na zgłaszany rozwój wydarzeń. Nie oznacza on, że transakcja za 53 miliardy dolarów została sfinalizowana ani że PayPal został przejęty przez Stripe i Advent. PayPal nadal działa jako firma płatności cyfrowych obsługująca konsumentów i przedsiębiorstwa, a zgłaszane zakończenie starań o przejęcie pozostawia przyszłą strukturę właścicielską spółki na razie bez zmian.

Zrewidowana oferta może wznowić rozmowy

Mimo zgłaszanego końca bieżącej oferty możliwość przyszłych negocjacji pozostaje otwarta. Relacja Bloomberga, cytowana w poście na X, wskazuje, że rozmowy mogłyby zostać później wznowione przy zrewidowanej ofercie, co pozostawia otwarte, że Stripe i Advent mogłyby ponownie rozważyć przejęcie na innych warunkach.

W podanych informacjach nie ma jednak żadnego wskazania, że obecnie istnieje zrewidowana propozycja. Raport nie precyzuje, czy wznowienie negocjacji jest zaplanowane, ani nie podaje potencjalnej wartości nowej oferty. Każda przyszła propozycja oznaczałaby nowy etap procesu, a nie kontynuację istniejącej oferty za 53 miliardy dolarów, a jej warunki, w tym wycena i struktura, musiałyby zostać ustalone, zanim jakakolwiek potencjalna transakcja mogłaby ruszyć naprzód. Każda transakcja tej skali w sektorze płatności podlegałaby również przeglądowi antymonopolowemu i regulacyjnemu w odpowiednich jurysdykcjach, co jest standardowym krokiem przy dużych transakcjach w tej branży.

Na ten moment zgłaszany stan rzeczy jest taki, że Stripe i Advent nie prowadzą już starań o istniejące przejęcie.

Uwaga ponownie skupia się na PayPal jako niezależnej spółce

Zgłaszane wycofanie się kieruje uwagę ponownie na samodzielną pozycję PayPal na rynku płatności cyfrowych, gdzie konkurują z nią usługi takie jak Apple Pay, Cash App należący do Block i Adyen. Akcje spółki zareagowały już znacząco, spadając o około 13% po doniesieniu o wydarzeniach przejęciowych, a inwestorzy będą teraz musieli oceniać spółkę bez aktywnej propozycji przejęcia ze strony Stripe i Advent, która mogłaby pełnić rolę potencjalnego katalizatora. Ta ocena będzie opierać się na informacjach operacyjnych, które PayPal już regularnie publikuje, w tym na wynikach kwartalnych oraz wskaźnikach dotyczących płatności pod własną marką i Venmo. Spółka działa również w sektorze, w którym konsolidacja trwa nadal — obejmuje to uzgodnione w 2025 roku przez Global Payments przejęcie Worldpay w transakcji wycenionej na około 24 miliardy dolarów.

Ten rozwój wydarzeń ilustruje również niepewność, jaka może otaczać negocjacje dotyczące dużych przejęć korporacyjnych: rozmowy mogą posuwać się naprzód, nie kończąc się ostatecznie zawartą transakcją, a potencjalne zmiany oferty mogą prowadzić do wznowienia negocjacji. W przypadku PayPal nie zgłoszono żadnej natychmiastowej zmiany właściciela. Oferta przejęcia za 53 miliardy dolarów nie jest już realizowana, a możliwość przyszłych rozmów pozostaje uzależniona od powrotu stron ze zrewidowaną propozycją.

Źródło: Hokanews; relacja Bloomberga udostępniona przez @coinbureau na X (https://x.com/coinbureau/status/2093333397993369922).