Akcje Oracle zyskują 2% w porannych notowaniach, osiągając cenę 157,13 USD, w miarę jak analitycy publikują nowe raporty, a inwestycy przygotowują się do publikacji wyników w przyszłym tygodniu.

Wzrost nawiązuje do czwartkowego skoku o 5,7%, wywołanego sygnałem gubernator Rezerwy Federalnej Christophera Wallera, że preferuje utrzymanie stóp procentowych bez zmian do momentu pojawienia się kolejnych danych o inflacji. To istotna informacja dla Oracle, które obsługuje dziesiątki miliardów dolarów długu przeznaczonego na budowę centrów danych AI. Dla spółki finansującej ogromne wydatki kapitałowe w dużej mierze poprzez zaciąganie pożyczek, otoczenie stóp procentowych bezpośrednio wpływa na koszty odsetkowe oraz atrakcyjność zaciągania dodatkowego długu.

Morgan Stanley podnosi cel wyceny z uwagi na marże

Morgan Stanley podniósł cenę docelową akcji z 207 do 210 USD, utrzymując rekomendację Equalweight. Korekta opiera się na poprawionej prognozie marży brutto dla działalności GPU-as-a-Service Oracle, która wynajmuje klientom moce obliczeniowe GPU Nvidii do trenowania i uruchamiania modeli AI. Firma zastosowała mnożnik około 19-krotności swojego szacunku EPS non-GAAP na rok kalendarzowy 2028 w wysokości 10,98 USD, docierając do nowego celu.

Akcje są wciąż około 20% niżej od początku roku i notowane z dyskontem względem historycznej wyceny. Wskaźnik PEG Oracle wynosi 0,77, a InvestingPro wskazuje, że akcje są niedowartościowane w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków. Marża zysku brutto utrzymała się na poziomie 66% w ostatnich dwunastu miesiącach.

Aktywność analityków przed wynikami

Bernstein utrzymał ocenę Outperform i zasugerował, że Oracle może zbliżać się do końca potrzeby pozyskiwania dodatkowego kapitału. Byłaby to istotna zmiana dla spółki, która mocno opierała się na długu, finansując ambitne plany infrastruktury AI. Bernstein zwrócił też uwagę, że Oracle może stać się trzecim co do wielkości hiperskalerem — tytuł, który obecnie dzierżą znacznie więksi operatorzy chmury, tacy jak Amazon Web Services, Microsoft Azure i Google Cloud — co oznaczałoby przekształcenie Oracle z tradycyjnego dostawcy baz danych w kluczowego dostawcę infrastruktury AI.

Jefferies utrzymało rekomendację Buy, ale obniżyło cenę docelową z 320 do 290 USD. Według firmy kluczowe liczby, na które warto zwrócić uwagę, to wzrost przychodów OCI o 115% i marża operacyjna na poziomie 41%. Oracle Cloud Infrastructure, segment obejmujący działalność obliczeniową GPU, jest najszybciej rosnącą jednostką spółki i centrum jej strategii AI.

Mizuho również utrzymało ocenę Outperform z ceną docelową 320 USD, powołując się na rozszerzony kontrakt z Departamentem Spraw Weteranów. Limit kontraktu wzrósł o około 17 mld USD i może zostać przedłużony do maja 2031 roku. Rządowe kontrakty tej długości zapewniają powtarzalne, przewidywalne przychody, co kontrastuje z bardziej zmienną ekonomiką budowy centrów danych AI.

Na co zwrócić uwagę 10 września

Dane z rynku opcji wskazują na możliwy ruch rzędu 10% w dowolną stronę, gdy Oracle ogłosi wyniki za pierwszy kwartał roku obrotowego 2027 w dniu 10 września po zamknięciu sesji.

Szerszy rynek dziś nie wspiera szczególnie akcji Oracle. S&P 500 traci 0,1%, a Nasdaq ledwie utrzymuje się na dodatnim terytorium. Oracle porusza się w rytm własnych wiadomości.

Ryzyko egzekucji oraz ograniczona wolna gotówka operacyjna w okresie objętym prognozą to główne obawy, które Morgan Stanley wskazał jako powód utrzymania rekomendacji Equalweight mimo podwyższonego celu. To napięcie — między dynamiką przychodów napędzaną popytem na AI a ogromnymi wydatkami kapitałowymi i długiem, które je finansują — stanowi kluczowe pytanie, jakie analitycy zadają sobie w tym tygodniu w całym spektrum raportów.

Jefferies obserwuje wzrost OCI i wyniki marżowe jako najczystszy sygnał, czy inwestycje Oracle w centra danych AI przekładają się na rezultaty.

Rozszerzenie kontraktu z Departamentem Spraw Weteranów, na które w tym tygodniu zwróciło uwagę Mizuho, dodaje opcjonalne okresy, które mogą wydłużyć umowę do maja 2031 roku, dając Oracle długoterminową kotwicę rządowych przychodów.