Akcje Oracle (ORCL) notowane były na poziomie 138,43 USD, spadając o 6,13%, po doniesieniach podkreślających wyzwania związane z projektem centrum danych spółki w Nowym Meksyku. Spadek wynikał z obaw, że Project Jupiter — budowany w tym stanie kampus AI na dużą skalę — może napotkać opóźnienia wpływające na planowany start obiektu. Oracle podjął kroki w celu ochrony swojej pozycji finansowej, podczas gdy projekt infrastrukturyczny zmaga się z przeszkodami regulacyjnymi.

Oracle ogranicza ryzyko związane z projektem centrum danych w Nowym Meksyku

Jak podają doniesienia, Oracle powiadomił dewelopera projektu o klauzuli siły wyższej powiązanej z Project Jupiter. Tego rodzaju klauzule to standardowe narzędzia kontraktowe pozwalające stronie zawiesić określone zobowiązania, gdy wydarzenia poza jej kontrolą uniemożliwiają realizację świadczenia. W tym przypadku krok kontraktowy ma na celu odroczenie części płatności, jeśli obiekt nie rozpocznie działalności w 2028 roku. Mimo tego kroku Oracle oświadczył, że projekt pozostaje zgodnie z planowanym harmonogramem.

Project Jupiter stanowi część dużej ekspansji infrastrukturalnej z udziałem Oracle, OpenAI i SoftBank. Kampus w Nowym Meksyku ma docelowo zapewniać 2,45 gigawata mocy dla zaawansowanych obciążeń obliczeniowych — skala ta zazwyczaj wymaga dedykowanych połączeń z siecią elektroenergetyczną oraz wielopoziomowych zatwierdzeń na poziomie stanowym i lokalnym, co sprawia, że uzyskiwanie pozwoleń jest jednym z najczęstszych wąskich gardeł w budowie infrastruktury AI. Inwestycja napotkała problemy z pozwoleniami oraz publiczne obawy dotyczą jej zapotrzebowania na energię.

Obiekt zależy również od infrastruktury wspierającej, w tym rozwiązań energetycznych od dostawców takich jak Bloom Energy. Decyzje regulacyjne wpływające na trasy przesyłu energii wprowadziły dodatkowe komplikacje do harmonogramu rozwoju, a opóźnienia mogą mieć wpływ na szersze wdrażanie planowanej sieci centrów danych.

Oracle pod presją terminów przychodów i finansowania

Oracle rozszerzał swoją moc obliczeniową centrów danych, aby nadążyć za rosnącym popytem na usługi chmurowe. Spółka zgłosiła 664 miliardy dolarów pozostałych zobowiązań z tytułu przyszłych sprzedaży kontraktowych — skontraktowanych przychodów jeszcze nieuznanych — co odzwierciedla skalę jej zobowiązań obliczeniowych i co jest przekształcane na uznane przychody dopiero w miarę świadczenia skontraktowanych usług. Opóźnienia w realizacji infrastruktury mogą wpłynąć na termin uznawania przychodów z tych kontraktów.

Spółka zwiększyła wydatki na budowę dodatkowej mocy dla dużych kontraktów obliczeniowych. Ta ekspansja przyczyniła się do ujemnego wolnego przepływu pieniężnego wynoszącego 5,4 miliarda dolarów w ostatnim raporcie finansowym, czyniąc wymogi finansowania centralnym czynnikiem strategii infrastrukturalnej Oracle. Rosnące koszty pożyczkowe dodatkowo zwiększyły presję na firmy budujące duże obiekty.

Oracle nadal równoważy długoterminowy wzrost chmurowy z wyższymi wydatkami infrastrukturalnymi, a projekt w Nowym Meksyku pozostaje istotnym elementem jego przyszłych planów ekspansji. Ostatni ruch spółki podkreśla wyzwania, przed jakimi stają duże projekty centrów danych w całym sektorze technologicznym, gdzie zatwierdzenia regulacyjne i harmonogramy budowy w coraz większym stopniu kształtują wyniki.

Postęp Project Jupiter będzie nadal związany z zatwierdzeniami pozwoleń i harmonogramami budowy, podczas gdy Oracle realizuje swoje cele infrastrukturalne, zajmując się jednocześnie kwestiami regulacyjnymi i finansowymi. Wskaźnikami, na które warto zwrócić uwagę, są to, czy postępują decyzje dotyczące pozwoleń i tras przesyłu energii oraz czy kampus utrzyma cel uruchomienia w 2028 roku — czyli te same warunki, od których uzależnione są zawiadomienie o sile wyższej i portfel kontraktów Oracle.

Źródło: Blockonomi