W skrócie

Oracle ogłosi wyniki pierwszego kwartału roku obroitowego po zamknięciu sesji 10 września, a traderzy opcji wyceniają ruch kursu o około 11,2% w dowolną stronę po publikacji wyników.

Wall Street oczekuje kwartalnych przychodów na poziomie 19,13 mld USD, czyli wzrostu o około 28% rok do roku, przy prognozowanym EPS wynoszącym 1,74 USD.

Backlog zamówień Oracle wynosi 638 mld USD, co odpowiada mniej więcej 9,5-krotności całkowitych przychodów roku obrotowego 2026 w wysokości 67,4 mld USD.

Sprzedaż infrastruktury chmurowej wzrosła w poprzednim kwartale o 93%, jednak wolne przepływy pieniężne spadły do ujemnych 23,7 mld USD z powodu intensywnych wydatków na centra danych.

Morgan Stanley podniósł cenę docelową dla Oracle do 210 USD, natomiast Bank of America utrzymuje rekomendację Buy z celem 240 USD.

Kurs akcji Oracle przed publikacją raportu kształtuje się w okolicach 157,62 USD, czyli 19% poniżej poziomów z początku roku.

Oczekiwania Wall Street

Oracle Corporation (ORCL) ogłosi wyniki pierwszego kwartału roku obrotowego po zamknięciu sesji 10 września. Traderzy opcji wyceniają po publikacji wyników ruch kursu rzędu około 11,2% w dowolną stronę.

Analitycy oczekują kwartalnej sprzedaży na poziomie 19,13 mld USD, czyli o blisko 28% więcej niż rok wcześniej, przy EPS wynoszącym 1,74 USD.

Analityk Morgan Stanley Sanjit Singh widzi przed publikacją wyników „atrakcyjne ustawienie taktyczne”. Jego zdaniem Oracle może ogłosić wzrost przychodów z chmury o 63% rok do roku, czyli w górnej części prowadzonego przez zarząd przedziału 58–65%.

Singh wskazuje biznes GPU-as-a-service jako kluczowy motor wzrostu. Ten segment wynajmuje moc obliczeniową procesorów graficznych w modelu usługi chmurowej — model, który stał się kluczowy dla szerszej rozbudowy infrastruktury AI, ponieważ firmy trenujące i uruchamiające duże modele dzierżawią moc GPU zamiast posiadać sprzęt na własność.

Korzystnie kształtują się także trendy cenowe w infrastrukturze AI. CoreWeave i Nebius Group ostatnio pozytywnie wypowiedziały się o cenach infrastruktury AI. Wedug Singha sygnały te sugerują, że Oracle może skorzystać na silnym popycie podnoszącym ceny.

Wzrost odroczonych przychodów Oracle przewyższał również przez dwa kolejne kwartały raportowane przychody w segmencie aplikacji chmurowych, co wskazuje na nagromadzone przychody jeszcze do ujęcia w wynikach.

Historia backlogu

Oracle posiada 638 mld USD w potwierdzonych zamówieniach, czyli około 9,5-krotność swoich przychodów z roku obrotowego 2026 wynoszących 67,4 mld USD. Sprzedaż infrastruktury chmurowej wzrosła w poprzednim kwartale o 93%.

Wyzwaniem jest teraz szybkie przekształcenie tych zamówień w gotówkę. Inwestorzy chcą dowodu, że Oracle zdoła dostarczać sprzęt wystarczająco szybko bez konieczności kolejnej rundy gigantycznych wydatków. To napięcie — między rekordowym portfelem zamówień a kapitałem niezbędnym do ich realizacji — stało się kluczowym pytaniem o Oracle, gdy spółka konkuruje z większymi dostawcami chmury, takimi jak Amazon, Microsoft i Google, w infrastrukturze AI.

Oracle wygenerowało w zeszłym roku 32 mld USD przepływów operacyjnych, jednak intensywne inwestycje w centra danych przesunęły wolne przepływy pieniężne do ujemnych 23,7 mld USD. Spółka planuje także pozyskać około 40 mld USD w roku obrotowym 2027, aby dalej rozbudowywać sieć infrastruktury.

Analityk Piper Sandler Billy Fitzsimmons wskazał wydatki na AI jako trwający powód niepokoju. Widzi jednak potencjał wzrostu dla przychodów Oracle Cloud Infrastructure oraz biznesu software-as-a-service. Zauważył również, że rezerwacje NetSuite przyspieszyły pod koniec czwartego kwartału, a Cerner wraca do wzrostów.

Powiązania z OpenAI jako dodatkowy czynnik

Kurs Oracle reagował w tym roku także na wiadomości dotyczące OpenAI. OpenAI podpisało z Oracle w zeszłym roku umowę na dzierżawę mocy chmurowej o wartości 300 mld USD, ściśle wiążąc obie spółki. Umowa ta stanowi istotny składnik backlogu, co oznacza, że wyniki Oracle są obecnie wrażliwe na plany wydatków na AI pojedynczego klienta — ryzyko koncentracji, które analitycy obserwują, gdy OpenAI negocjuje moce obliczeniowe z wieloma dostawcami.

Niedawne wydanie przez OpenAI modelu GPT-6 „Astra” dało kursowi ORCL impuls. Po tej aktualizacji Singh podniósł swój cel cenowy z 207 do 210 USD.

Analityk Bank of America Tal Liani utrzymał rekomendację Buy z celem cenowym 240 USD.

Wall Street ogólnie utrzymuje konsensus Strong Buy dla ORCL, oparty na 28 rekomendacjach Buy i czterech Hold z ostatnich trzech miesięcy. Średni 12-miesięczny cel cenowy wynosi 254,68 USD, co sugeruje około 60% potencjału wzrostu od bieżących poziomów.

Poza wynikamiheadline inwestorzy będą obserwować aktualizację zarządu dotyczącą mocy centrów danych, tempa konwersji backlogu na ujęte przychody oraz ewentualnych zmian w planach pozyskiwania kapitału na rok obrotowy 2027 podczas telefonicznej konferencji.

Kurs Oracle wzrósł w piątek o 3,1% przed publikacją raportu.

Źródło: CoinCentral