Amerykański Urząd Kontroli Waluty (OCC) sfinalizował zasady wdrażające ustawę GENIUS Act, ustanawiając federalne wymogi dla emitentów stablecoinów obejmujące zabezpieczenie rezerw, wykupy oraz zarządzanie ryzykiem. Zasady wejdą w życie 18 stycznia 2027 roku, dając firmom wyraźniejsze ramy działania na amerykańskim rynku stablecoinów płatniczych.

OCC ogłosiło ostateczne zasady 21 października po miesiącach konsultacji ze spółkami kryptowalutowymi, bankami wspólnotowymi, grupami branżowymi i środowiskami akademickimi. Przepisy obejmują również niektóre działania depozytowe prowadzone przez instytucje finansowe pod nadzorem urzędu — zakres ten sięga banków i innych nadzorowanych instytucji obsługujących aktywa związane ze stablecoinami, a nie tylko samych emitentów.

BREAKING: Trump-signed GENIUS Act gets its FIRST final stablecoin rule ahead of Jan 2027 implementation. The OCC eases its approach to stablecoin rewards, dropping language that presumed certain third-party arrangements were unlawful. Those rewards will now face case-by-case… pic.twitter.com/4VVsmDc2ij

— Coin Bureau (@coinbureau) October 21, 2026

Zasady OCC dotyczące ustawy GENIUS Act stanowią istotny krok w kierunku wprowadzenia ustawy w życie. Dla spółek stablecoinowych uwaga przesuwa się teraz na spełnianie wymogów regulacyjnych, uzyskanie autoryzacji i przygotowanie do nowych ram prawnych.

Nowe zasady OCC dotyczące ustawy GENIUS Act ustalają standardy dla stablecoinów

Ustawa GENIUS Act — oficjalnie Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act — została podpisana przez prezydenta Donalda Trumpa 18 lipca 2025 roku, ustanawiając pierwszy wszechstronny federalny framework dla stablecoinów płatniczych w Stanach Zjednoczonych. OCC, urząd Departamentu Skarbu USA nadający licencje i nadzorujący banki krajowe, określił teraz, jak ustawa będzie stosowana do emitentów podlegających jego jurysdykcji, w tym kwalifikujących spółek niebędących bankami oraz niektórych emitentów zagranicznych.

Zasady ustanawiają wymogi dotyczące aktywów rezerwowych, procedur wykupu, zarządzania ryzykiem oraz nadzoru regulacyjnego. Emitenci będą musieli wykazać, że ich działalność, zasoby finansowe i kontrole wewnętrzne spełniają obowiązujące standardy.

Stablecoiny płatnicze — tokeny cyfrowe zaprojektowane tak, aby utrzymywać stabilną wartość względem dolara amerykańskiego — stały się podstawową infrastrukturą handlu i płatności kryptowalutowych. Zasady dotyczące rezerw i wykupów odpowiadają na najtrwalszą słabość tego sektora: upadek algorytmicznego stablecoina TerraUSD w 2022 roku pokazał, jak gwałtownie stablecoin może stracić parity do dolara.

Wymogi te mają wzmocnić przekonanie, że stablecoiny płatnicze mogą utrzymywać swoją wartość i obsługiwać wykupy. Ustanawiają także bardziej określoną ścieżkę regulacyjną dla spółek chcących emitować tokeny powiązane z dolarem w Stanach Zjednoczonych.

Dla firm kryptowalutowych ramy te tworzą wyraźniejszą drogę do federalnej autoryzacji. Zgodność będzie jednak wymagać przygotowania, dokumentacji i stałego nadzoru, a nie jedynie wprowadzenia tokena na rynek i utrzymywania jego parytetu do dolara.

Emitenci stablecoinów przed terminem w styczniu 2027

Nowe przepisy i ustawa GENIUS Act wchodzą w życie 18 stycznia 2027 roku. Od tej daty firmy generalnie muszą uzyskać status dozwolonego emitenta stablecoina płatniczego, aby emitować stablecoiny płatnicze w Stanach Zjednoczonych — podejście porównywalne z reżimem MiCA dla aktywów kryptowalutowych w Unii Europejskiej.

OCC opublikowało również wytyczne wyjaśniające, jak istniejący emitenci z oczekującymi wnioskami mogą wystąpić o tymczasowe zwolnienia. Firmy, których wnioski złożone do dnia wejścia w życie są w zasadzie kompletne, mogą ubiegać się o odstępstwa od某些 wymogów, podczas gdy urząd rozpatruje ich zgłoszenia.

OCC co do zasady oczekuje przyznawania zwolnień z wymogu uprzedniej zgody kwalifikującym się istniejącym emitentom, chyba że przegląd wykaże poważniejsze powody do ich odmowy. Każde zwolnienie ma charakter tymczasowy — ustawa pozwala na maksymalny okres 12 miesięcy od 18 stycznia 2027 roku.

Urząd nie rozpoczął jednak jeszcze przyjmowania wniosków ani podań o zwolnienia. Oświadczył, że proces zostanie otwarty po zatwierdzeniu przez Urząd Zarządzania i Budżetu odpowiednich wymogów informacyjnych dla wniosków, a osobne ogłoszenie nastąpi później.

W miarę zbliżania się daty wejścia w życie w styczniu 2027 roku kolejnymi kamieniami milowymi będą otwarcie procesu składania wniosków oraz dalsze wytyczne regulacyjne dotyczące pozostałych wymogów zgodności.