Amerykański Urząd Kontroli Skarbowej (OCC) przyznał warunkowe zgody dwóm bankom realizującym odmienne podejścia do dolarowych aktywów cyfrowych, co oznacza kolejny krok w kierunku integracji tokenizowanych depozytów i stablecoinów z regulowanym systemem bankowym. OCC, biuro Departamentu Skarbu USA, nadaje licencje krajowym bankom i nadzoruje je, a jego listy interpretacyjne i decyzje licencyjne stały się kluczowym kanałem, przez który kształtuje się federalna polityka w zakresie bankowej działalności w zakresie aktywów cyfrowych.

2 września OCC wydał dwa warunkowe listy dotyczące krajowych licencji bankowych, obejmujące OpenReserve Bank z Salt Lake City oraz Revolut Bank US. Zgody dotyczą odrębnych modeli biznesowych: OpenReserve Bank planuje oferować funkcjonalność tokenizowanych depozytów i emitować stablecoiny poprzez w pełni należącą do niego spółkę zależną, natomiast Revolut Bank US otrzymał zezwolenie na dystrybucję stablecoinów marki Revolut emitowanych i zarządzanych przez podmiot trzeci.

OpenReserve Bank uzyskał warunkową zgodę na działalność w zakresie tokenizowanych depozytów oraz na w pełni posiadaną spółkę zależną emitującą stablecoiny, co tworzy regulowaną strukturę bankową umożliwiającą oferowanie zarówno tokenizowanych depozytów, jak i aktywów cyfrowych opartych na dolarze. Zgody zostały wydane po złożeniu przez OpenReserve Bank wniosku 13 kwietnia. Zgodnie z proponowaną strukturą banku spółka zależna miałaby emitować stablecoiny, podczas gdy bank macierzysty rozwijałby możliwości tokenizacji w zakresie depozytów.

Revolut wybiera model stablecoina od strony podmiotu trzeciego

Revolut Bank US otrzymał odrębną warunkową zgodę w ramach modelu, w którym bank nie jest emitentem stablecoinów noszących jego markę. Zamiast tego bank będzie dystrybuować stablecoiny marki Revolut, opierając się na podmiocie trzecim w zakresie emisji i zarządzania rezerwami. Revolut to jedna z największych w Europie platform fintechowych i neobankowych, a jego wejście w dystrybucję stablecoinów blisko związaną z sektorem bankowym w USA odzwierciedla rosnące zainteresowanie dużych firm płatniczych i fintechowych dolarowymi aktywami cyfrowymi.

To rozwiązanie różni się od planowanej przez OpenReserve Bank struktury zintegrowanej pionowo. Zamiast tworzenia wewnętrznej spółki emitującej, Revolut Bank US skorzysta z zewnętrznego podmiotu obsługującego kluczowe funkcje związane z tworzeniem stablecoina i zarządzaniem jego rezerwami.

Obie zgody pokazują zatem, że regulowane banki mogą realizować strategie w zakresie aktywów cyfrowych, niekoniecznie podążając tym samym modelem operacyjnym. Jedno podejście umieszcza emisję w spółce zależnej należącej do banku, drugie oddziela markę i dystrybucję od funkcji emisji i administrowania rezerwami.

Warunki OCC muszą zostać spełnione przed startem

Choć OCC wydał zgody, żadna z instytucji nie otrzymała bezwarunkowego upoważnienia do rozpoczęcia działalności w ramach nowo zatwierdzonych struktur. Decyzje pozostają uzależnione od warunków, które muszą zostać spełnione, zanim banki będą mogły formalnie rozpocząć działalność i uruchomić odpowiednie działania.

Two banks can put a dollar token in a customer's hands and stand in opposite places on the reserve, and the OCC wrote both routes down on the same day. The first letter, dated 2 September, went to OpenReserve Bank ( @OpenReserveBank ), a new national bank in Salt Lake City. Its…

— Daniel Oon (@EauDoon) September 8, 2026

OCC opublikował decyzje na swojej stronie internetowej jako decyzje korporacyjne 1389 i 1390. Warunkowy charakter zgód oznacza, że instytucje muszą zakończyć wymagane kroki przedotwarciowe i spełnić odpowiednie wymogi regulacyjne, zanim uruchomią planowaną działalność.

Decyzje pokazują gotowość OCC do dopuszczania wielu regulowanych modeli działalności stablecoinowej i w zakresie tokenizowanych depozytów przy jednoczesnym utrzymaniu wymogów nadzorczych przed komercyjnym startem. Zapadają one na tle szerszego zwrotu amerykańskiej polityki federalnej w stronę regulowanych stablecoinów, w tym ustawy GENIUS Act — federalnych ram dla stablecoinów płatniczych podpisanych w lipcu 2025 roku, które ustanowiły wymogi w zakresie rezerw, ujawnień i nadzoru dla emitentów stablecoinów.

Rozróżnienie między dwiema zgodami może zyskiwać na znaczeniu, w miarę jak instytucje finansowe poszukują różnych sposobów wejścia na rynek aktywów cyfrowych. Tokenizowane depozyty mogą przedstawiać tradycyjne depozyty bankowe w formie opartej na blockchainie, podczas gdy stablecoiny co do zasady dążą do utrzymania stabilnej wartości względem aktywa odniesienia, takiego jak dolar amerykański.

Dla banków możliwość połączenia infrastruktury blockchain z ustalonymi ramami regulacyjnymi może stworzyć nowe kanały dla płatności, rozliczeń i cyfrowych usług finansowych. Jednocześnie warunki regulacyjne dotyczące emisji, rezerw, przechowywania aktywów, zarządzania ryzykiem i ochrony konsumentów pozostają kluczowe dla każdej strategii aktywów cyfrowych prowadzonej przez bank.

Decyzje z 2 września pokazują także, że banki mogą ubiegać się o zgodę regulacyjną na działalność w zakresie aktywów cyfrowych w ramach struktur dostosowanych do ich indywidualnych strategii biznesowych. OpenReserve Bank dąży do bezpośredniego udziału w tokenizowanych depozytach i emisji stablecoinów poprzez swoją spółkę zależną, podczas gdy Revolut Bank US przyjmuje podejście skoncentrowane na dystrybucji.

W miarę jak obie instytucje będą pracować nad spełnieniem warunków przedotwarciowych, ich ewentualne starty mogą dostarczyć dalszych wskazówek co do tego, jak amerykańscy regulatorzy będą nadzorować różne modele udziału banków na rozwijających się rynkach tokenizowanych pieniądza i stablecoinów.

Źródło: CoinTrust