Kluczowe punkty

• Akcje Nvidia rosną mimo utrzymujących się obaw dotyczących sztucznej inteligencji.
• Czołowi analitycy uważają, że akcje mają w tym roku jeszcze potencjał wzrostu.
• Firma mierzy się z kilkoma istotnymi ryzykami, w tym z nasilającą się konkurencją.

Akcje Nvidia odbudowały wartość w kierunku 220 dolarów 18 września po spadku aż do 208,93 dolara wcześniej w tygodniu, ponieważ analitycy Wall Street utrzymali rekomendacje kupna pomimo ponownych obaw o bezpieczeństwo AI, wydatki na infrastrukturę i konkurencję. NVDA zamknęła 17 września sesję na poziomie 219,34 dolara, w górę o 2,54%, i w piątek notowana była w okolicach 219–220 dolarów, gdy inwestorzy ponownie oceniali wyprzedaż, która nastąpiła po apelach liderów branży AI o spowolnienie rozwoju.

Odbicie ma znaczenie, ponieważ Nvidia pozostaje w centrum globalnej budowy infrastruktury AI. Przychody w drugim kwartale fiskalnym podwoiły się do 96,2 miliarda dolarów, a sprzedaż w segmencie Data Center wzrosła o 117% do 89 miliardów dolarów. Analitycy nadal oczekują około 411,5 miliarda dolarów przychodów w roku fiskalnym 2027, podczas gdy ostatnie ceny docelowe wahają się od 300 dolarów w Piper Sandler i Needham do 515 dolarów w Raymond James.

Analitycy utrzymują rekomendacje kupna

Czołowi analitycy Wall Street pozostają wysoce optymistyczni wobec NVDA. W niedawnym raporcie James Schneider, czołowy analityk Goldman Sachs, ponownie potwierdził optymistyczną ocenę spółki.

Piper Sandler zmieniło rekomendację z neutralnej na overweight i określiło cenę docelową na 300 dolarów, około 37% powyżej obecnego poziomu. Needham utrzymuje rekomendację kupna z celem 300 dolarów, a Rosenblatt Securities przewiduje wzrost akcji do 390 dolarów. Optymistyczne oceny pochodzą również od analityków Deutsche Bank, China Renaissance, Philip Securities i Evercore. Najbardziej ambitny cel należy do Simona Leopolda z Raymond James Financial, który widzi akcje na poziomie 515 dolarów — ponad dwukrotność obecnej ceny. Rozstrzał między najniższym a najwyższym celem pokazuje, jak różnie analitycy oceniają ryzyka otaczające obecnie sektor.

Analityci ci utrzymali korzystną ocenę mimo narastających przeciwności. Najbardziej zauważalną jest eskalacja obaw o bezpieczeństwo AI w tym roku. Przedstawiciele władz wykonawczych i decydenci wyrazili zaniepokojenie branżą, w tym dyrektorzy generalni SpaceX, Anthropic i OpenAI, którzy ostrzegali, że branża musi zwolnić, aby zapobiec poważnym szkodom.

Spowolnienie mogłoby dotknąć Nvidię, biorąc pod uwagę jej obecność w całym krajobrazie AI: spółka posiada udziały w producentach chipów, takich jak Intel, firmach neocloud, takich jak Nebius i CoreWeave — dostawcach wynajmujących moc obliczeniową AI — oraz firmach optycznych, takich jak Coherent i Lumentum. Ta obecność oznacza, że wyniki Nvidii zależą nie tylko od własnej sprzedaży chipów, ale także od kondycji szerszego ekosystemu AI.

Widać także oznaki społecznego oporu wobec centrów danych. Opublikowane w tym tygodniu badanie wykazało, że wielu Amerykanów jest zaniepokojonych tą branżą, a w efekcie w tym roku anulowano wiele projektów centrów danych.

Konkurencja ze wszystkich stron

Nvidia rośnie, nawet gdy nasila się konkurencja ze strony tradycyjnych producentów chipów, jej największych klientów oraz startupów.

Ugruntowani producenci chipów AMD i Intel zyskują udziały w rynku GPU. Google ogłosił niedawno, że wykorzysta część układów GPU Intela w swoich centrach danych.

Startupy konkurujące z Nvidią pozyskały znaczne środki od korporacji i funduszy venture capital. Samsung przewodził rundzie inwestycyjnej w Euclyd, holenderską firmę półprzewodnikową. SambaNova pozyskała w lutym 350 milionów dolarów przy wycenie 11 miliardów dolarów, co plasuje ją wśród największych firm w branży, natomiast Etched pozyskała 300 milionów dolarów przy wycenie przekraczającej 10,3 miliarda dolarów.

Nvidia mierzy się również z rosnącą konkurencją ze strony Microsoftu, Amazona i Google — firm, które są jednocześnie wśród jej największych klientów. Ta zależność oznacza, że baza przychodowa Nvidii i zagrożenia konkurencyjne coraz częściej pochodzą od tej samej niewielkiej grupy gigantów chmurowych.

Pomimo tych utrzymujących się wyzwań czołowi analitycy pozostają wysoce optymistyczni. Średnia szacunkowa wartość przychodów na ten rok wynosi 411 miliardów dolarów, a Nvidia historycznie pobijała prognozy, co sugeruje, że rzeczywisty wynik może przekroczyć 425 miliardów dolarów.

Analiza techniczna

Wykres dzienny pokazuje, że NVDA rosła w ostatnich dniach, mimo że obawy dotyczące branży AI nie ustają. Akcje znalazły się powyżej 50-okresowej wykładniczej średniej ruchomej (EMA), wskaźnika trendu przykładającego większą wagę do najnowszych cen.

Akcjeeskoczyły także ponad dolną granicę formacji rising wedge — jednej z najbardziej niedźwiedzich formacji w analizie technicznej — a dwie linie oscylatora Percentage Price Oscillator (PPO), wskaźnika momentum, utworzyły sygnał niedźwiedziej odwrócenia. Według analizy akcje mogą pozostawać pod presją w krótkim terminie przed ostatecznym odbiciem do rekordowego poziomu. Kluczowe poziomy to wsparcie na 210 dolarach — tuż poniżej最低owego poziomu tygodnia wynoszącego 208,93 dolara — i opór na 230 dolarach. Te poziomy wyznaczają zakres, na który będą patrzeć inwestorzy, ważąc niedźwiedzie sygnały na wykresie z tegotygodniowym odbiciem.

Ten artykuł ma wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Ceny docelowe analityków, wskaźniki techniczne i prognozy przychodów nie gwarantują przyszłych wyników akcji.