Akcje Nvidii (NVDA) spadły w piątek o około 2% po tym, jak pojawiła się wiadomość, że Tajwan planuje zbudować w Stanach Zjednoczonych szereg parków przemysłowych dla dostawców z łańcucha dostaw producenta chipów AI. TSMC (TSM), główny partner produkcyjny Nvidii, również straciło około 2%.

Bloomberg poinformował o planie, powołując się na wywiad z 12 października z ministrem gospodarki Tajwanu Kung Ming-hsinem. Według ministra Tajwan zamierza utworzyć kilka parków przemysłowych w USA, aby wesprzeć firmyujące sprzęt AI, przy czym każdy kompleks może wymagać inwestycji do 4 miliardów dolarów. Pierwsza lokalizacja jest przewidziana w Teksasie, a Kung oszacował jej koszt na od 2 do 4 miliardów dolarów. Plan rozszerzyłby już trwającą zmianę, w ramach której tajwańscy producenci lokalizują coraz większą część łańcucha sprzętu AI na terenie USA — od produkcji chipów TSMC po montaż serwerów przez Foxconn.

Jak Tajwan planuje sfinansować parki

Tajwan współpracuje z Tajwańskim Stowarzyszeniem Producentów Elektrycznych i Elektronicznych, które pozyska kapitał potrzebny na projekty. Rząd zapewni również gwarancje kredytowe i planuje pomóc dostawcom w poruszaniu się po lokalnych i federalnych przepisach oraz procesach zezwoleń. Harmonogramy, lista najemców i ostateczne kwoty finansowania dla lokacji w Teksasie nie zostały jeszcze ujawnione — oficjalne potwierdzenie i wybór lokalizacji będą kolejnymi szczegółami do obserwacji.

Inicjatywa pojawia się w momencie, gdy Tajwan stoi pod presją wywiązania się z zobowiązań inwestycyjnych wynikających z umowy handlowej z Waszyngtonem, a jednocześnie dąży do zmniejszenia ryzyk geopolitycznych związanych z napięciami z Chinami.

TSMC zobowiązało się do przeznaczenia 265 miliardów dolarów na ekspansję w USA, a Foxconn i Wistron również zwiększają moce produkcyjne w Ameryce, aby sprostać silnemu popytowi na AI. Podczas gdy TSMC i Foxconn dysponują siłą finansową, aby finansować i zarządzać własnym wzrostem w USA, mniejsi dostawcy mogą nie mieć takiej możliwości — i właśnie tę lukę mają wypełnić proponowane parki.

CEO Nvidii Jensen Huang wspomniał o tych mniejszych firmach podczas wystąpienia w Tajpej wcześniej w tym roku, wymieniając dziesiątki producentów podzespołów i nazywając je ważnymi dla globalnego łańcucha dostaw AI. TSMC produkuje chipy, a Foxconn montuje produkty i buduje serwery AI. Ich wspólna produkcja wspiera Nvidię i AMD, a także firmy chmurowe takie jak Meta i Microsoft.

Presja na łańcuch dostaw Nvidii

Ogłoszenie następuje, gdy Nvidia zmaga się z niedoborami kluczowych komponentów i rosnącymi kosztami pamięci. Popyt na pamięci o wysokiej przepustowości pozostaje wysoki, co ogranicza dostawy chipów i podnosi ceny. W czerwcu TrendForce poinformował, że planowane przez Nvidię dostawy niskonapięciowej pamięci DR dla platformy Vera Rubin mogą pokryć jedynie około 60% jej potrzeb — raport, który wzmógł obawy o ciasnotę podaży podzespołów.

Nvidia zwiększyła swoje zobowiązania dostaw, aby zabezpieczyć dostęp do krytycznych komponentów. Zobowiązania te wzrosły z 119 miliardów dolarów w pierwszym kwartale do 279 miliardów dolarów w drugim kwartale, który zakończył się 26 lipca. Zobowiązania takiej skali obejmują zazwyczaj umowy na zakup komponentów i rezerwację mocy produkcyjnych — mechanizm, który zyskuje na znaczeniu, gdy podaż jest ograniczona.

Według TipRanks Wall Street utrzymuje konsensus Strong Buy dla NVDA, a średnia cena docelowa wskazuje na potencjał wzrostu o 49%.