Wall Street przeszło trudny wtorek — rosnąca rentowność obligacji skarbowych, wyższe ceny ropy i odnowione napięcia geopolityczne mocno uderzyły w akcje technologiczne, ciągnąc w dół wiele największych spółek na całej linii.

Nvidia i inne akcje chipowe spadły o około 2–3,7% wraz ze wzrostem rentowności obligacji skarbowych; Klarna obniżyła prognozę przychodów na 2026 rok, co mocno pociągnęło jej akcje w dół; Home Depot wyprzedziła szacunki, osiągając przychody w wysokości 47,86 mld USD w drugim kwartale; ceny ropy sięgnęły najwyższych poziomów od trzech tygodni, ponieważ rozmowy USA–Iran zdawały się utykać; a Micron oddał poniedziałkowe wzrosty, spadając o około 6%.

Nvidia i akcje półprzewodnikowe spadają

Nvidia i cały sektor półprzewodników wyraźnie straciły na wartości wraz ze wzrostem długoterminowej rentowności obligacji skarbowych. Philadelphia Semiconductor Index, szeroko obserwowany benchmark dla producentów chipów, obniżył się o około 3,7%, a Nvidia straciła około 2%. Micron, Sandisk i inne spółki sprzętowe związane z AI zanotowały jeszcze głębsze straty.

Wyższa rentowność obligacji sprawia, że przyszłe zyski są warte mniej w przeliczeniu na dzisiejsze dolary, co dodatkowo obciąża szybko rosnące spółki o wysokich wycenach. Procesory Nvidii napędzają większość dużych systemów AI zbudowanych w ostatnich latach, a firma stała się jedną z najcenniejszych spółek na świecie, dlatego jej wahania zwykle mają nieproporcjonalnie duży wpływ na szerokie indeksy rynkowe. Inwestorzy skupiają się teraz na raporcie finansowym Nvidii z 26 sierpnia jako następnym dużym teście dla gry na AI.

Klarna obniża prognozę

Klarna mocno spadła po obniżeniu prognozy przychodów na cały rok. Szwedzka firma, jeden z największych graczy w kredytowaniu typu buy-now-pay-later, zadebiutowała na Nowojorskiej Giełdzie Papierów Wartościowych w 2025 roku i od tego czasu pozostaje uważnie obserwowaną spółką z sektora finansów konsumenckich. Obecnie oczekuje przychodów w 2026 roku na poziomie od 4,08 do 4,16 mld USD wobec wcześniejszej prognozy wynoszącej około 4,34 mld USD. Jako kluczową przyczynę obniżki wskazano słabość na rynku niemieckim.

Przychody w drugim kwartale wzrosły o 27% rok do roku, a Klarna odnotowała nieoczekiwany zysk, jednak inwestorzy skupili się na słabszych wskazaniach na przyszłość, a nie na bieżących wynikach. Dostawcy usług buy-now-pay-later są silnie zależni od wydatków konsumenckich i kondycji kredytowej, więc słabość na tak dużym rynku jak Niemcy szybko przekłada się na oczekiwania wzrostowe. Reakcja akcji pokazuje, jak szybko rynek karze szybko rosnące spółki za obniżanie oczekiwań, nawet przy innych solidnych wynikach kwartalnych.

Home Depot wyprzedza oczekiwania

Home Depot przyniosła inwestorom lepsze wieści. Sieć, będąca największym amerykańskim łańcuchem artykułów do wyposażenia domu i szeroko stosowanym wskaźnikiem konsumenckich wydatków mieszkaniowych, ogłosiła przychody w drugim kwartale na poziomie 47,86 mld USD, wyprzedzając szacunek Wall Street wynoszący około 47,27 mld USD. Skorygowany zysk 4,92 USD na akcję również okazał się wyższy od oczekiwań.

Porównywalna sprzedaż w USA wzrosła o 1,3%, co sugeruje, że konsumenci nadal wydają na mniejsze projekty remontowe i konserwacyjne mimo wysokich stóp hipotecznych utrzymujących rynek mieszkaniowy w względnej ciszy. Wielu właścicieli domów ma kredyty hipoteczne o oprocentowaniu znacznie poniżej obecnych poziomów, co zniechęca do przeprowadzek i większych remontów, które często następują po sprzedaży domu. Inwestorzy będą obserwować, czy poprawiająca się sytuacja gospodarcza będzie w stanie podnieść popyt na droższe remonty w przyszłości.

Ropa rośnie na napięciach USA–Iran

Ceny ropy wzrosły do najwyższych poziomów od trzech tygodni, ponieważ negocjacje nuklearne USA–Iran zdawały się utknąć w martwym punkcie, a komentarze z Iranu sugerujące bardziej agresywną postawę wojskową dodatkowo zaostrzyły obawy inwestorów. Iran leży w pobliżu Cieśniny Ormuz, wąskiego gardła, przez które przepływa około jednej piątej światowej podaży ropy, dlatego napięcia w tym regionie zwykle poruszają rynki ropy naftowej.

Wyższe ceny ropy podnoszą koszty w całej gospodarce i mogą napędzać inflację, co mogłoby utrudnić Rezerwie Federalnej obniżanie stóp procentowych. Akcje spółek energetycznych zyskały na tym ruchu, podczas gdy akcje technologiczne znalazły się pod dodatkową presją.

Micron oddaje poniedziałkowe zyski

Micron we wtorek gwałtownie odwróciła kierunek, spadając o około 6% po tym, jak dzień wcześniej należała do najmocniejszych spółek, ponieważ rosnąca rentowność obligacji skarbowych wywołała realizację zysków w akcjach związanych z AI.

Micron korzysta z silnego popytu na pamięci o wysokiej przepustowości (HBM) wykorzystywane w centrach danych AI. Jest jednym z zaledwie trzech głównych dostawców HBM, obok południowokoreańskich SK Hynix i Samsunga, a te układy są kluczowymi komponentami akceleratorów AI. Ta długoterminowa historia pozostaje nienaruszona, ale wtorkowy ruch podkreśla, jak zmienne mogą być akcje spółek półprzewodnikowych. Inwestorzy ważą silny strukturalny popyt na infrastrukturę AI wobec wysokich wycen i rosnących stóp procentowych.

Źródło: CoinCentral