Długo wyczekiwane publiczna oferta National Stock Exchange zbliżyła się znacząco do startu po tym, jak indyjski organ nadzoru rynkowego, Securities and Exchange Board of India (Sebi), zatwierdził projekt dokumentu ofertowego. Zatwierdzenie to kamień milowy w procesie IPO wstrzymywanym od lat, podczas którego giełda mierzyła się z przeszkodami regulacyjnymi, w tym sprawami związanymi z tzw. sprawą co-location.

Oto kluczowe fakty dotyczące oferty:

Wielkość i struktura IPO. Proponowana emisja to czysta oferta sprzedaży (OFS) o wartości około 30 000 crore rupii. OFS może objąć blisko 6% udziałów w giełdzie, a część swoich pakietów sprzedaje kilku istniejących udziałowców. Ponieważ w ramach OFS dochodzi jedynie do przeniesienia istniejących akcji, sama giełda nie pozyska z emisji nowego kapitału.

Cena orientacyjna. Według raportu Economic Times, National Stock Exchange prawdopodobnie wyceni swoje IPO na około 1 800 rupii za akcję lub nieco powyżej tego poziomu.

Miejsce notowań. Akcje prawdopodobnie zostaną wprowadzone do obrotu na konkurencyjnej giełdzie BSE — co stanowi godny uwagi układ, ponieważ sama NSE jest największą platformą giełdową w Indiach. Rozwiązanie to przypomina debiut BSE w 2017 roku, który odbył się na NSE, i odzwierciedla praktykę indyjską, zgodnie z którą giełda notowana jest na platformie konkurenta, aby uniknąć konfliktu interesów przy samonotowaniu.

Sprzedający udziałowcy. Wśród udziałowców sprzedających pakiety w ramach OFS jest siedem spółek sektora publicznego (PSU), natomiast Life Insurance Corporation of India (LIC) i inni zachowują swoje udziały.

Dlaczego oferta wzbudza duże zainteresowanie. Economic Times wskazuje na mocną sytuację finansową, dominujący udział w rynku instrumentów pochodnych oraz wysoką wycenę na rynku pozagiełdowym jako czynniki czyniące IPO NSE jednym z najbardziej wyczekiwanych debiutów giełdowych. Jeśli oferta osiągnie raportowaną wielkość, zaliczy się do największych IPO w historii Indii.

Inny kontekst wskazany w raporcie. Artykuł zwraca ponadto uwagę na status NSE jako największej giełdy instrumentów pochodnych na świecie pod względem wolumenu, historię długotrwale wstrzymywanego IPO, bieżącą cenę akcji NSE na rynku pozagiełdowym oraz historię dywidend giełdy jako punkty odniesienia dla inwestorów.

Raport Economic Times nie zawierał pełnych szczegółów każdego z dziesięciu wymienionych punktów, które obejmowały szczegóły IPO, miejsce notowań, wycenę, sprzedaż udziałów przez PSU, utrzymanie pakietów przez udziałowców, wyniki finansowe, pozycję na rynku instrumentów pochodnych, historię IPO, wyceny na rynku pozagiełdowym oraz historię dywidend. Mając aprobatę Sebi, kolejnymi krokami będą zazwyczaj ogłoszenie przedziału cenowego, złożenie prospektu emisyjnego (red herring prospectus) oraz wyznaczenie daty oferty i debiutu.

Źródło: Economic Times Markets