Akcje NIKE, Inc. (NKE) notowane były po 36,08 USD, w górę o 0,24%, po tym jak analitycy obniżyli prognozy dla producenta odzieży sportowej i przesunęli oczekiwania odbicia sprzedaży na rok fiskalny 2028. Obniżenie ratingu skutkowało redukcją celu cenowego do 30 USD z 47 USD — o około 36% — przy czym bank wskazał na słabsze warunki wzrostu. Nowy cel znajduje się obecnie poniżej bieżącego poziomu notowań akcji, co pokazuje, jak bardzo oczekiwania wobec spółki zostały skorygowane.

Zrewidowana prognoza zwiększa presję na proces naprawczy Nike, który zgodnie z oczekiwaniami ma teraz sięgać głębiej w rok fiskalny 2028, ponieważ wzorce popytu wciąż zmieniają się na kluczowych rynkach spółki. Rok fiskalny Nike kończy się w maju, więc rok fiskalny 2028 oznacza dwanaście miesięcy kończących się w maju 2028. Analitycy obniżyli oczekiwania zysków na nadchodzące lata fiskalne, a najnowsza prognoza odzwierciedla obawy dotyczące wolniejszego tempa sprzedaży i słabszych wyników produktów.

Nike koncentruje się na doskonaleniu innowacji produktowych i odbudowie popytu konsumentów, ale analitycy oczekują, że wyzwania będą się utrzymywać, podczas gdy spółka zarządza poziomem zapasów i zmieniającymi się preferencjami klientów. Akcje już w tym roku znacząco spadły w porównaniu ze wzrostem szerszego rynku.

Prognozy zysków Nike przed dalszymi redukcjami

Analitycy obniżyli szacunki zysku na akcję na lata fiskalne 2027 i 2028 odpowiednio o 11% i 12%. Prognozy pokazują obecnie kontynuację ujemnego wzrostu sprzedaży do końca roku fiskalnego 2027, cowróciło wcześniejsze oczekiwania, że Nike może szybciej się odbić.

Zrewidowana prognoza obniżyła również rating dochodowy Nike z powodu obaw dotyczących zrównoważoności dywidendy. Analitycy podkreślili, że wskaźnik wypłaty dywidendy spółki obecnie przekracza poziom jej zysków, co oznacza, że bieżące zyski nie pokrywają w pełni wypłacanych dywidend. Perspektywy wyceny osłabły wraz ze spadkiem oczekiwań zysków.

Nowy cel cenowy 30 USD opiera się na 16-krotności zysku, w dół z wcześniejszej 22-krotności, gdy silniejsze oczekiwania wzrostu uzasadniały wyższe podejście do wyceny. Ponieważ cele cenowe łączą szacunki zysków z mnożnikiem wyceny, jednoczesny spadek obu parametrów pogłębił ogólną obniżkę.

Wzrost sprzedaży hurtowej w Ameryce Północnej pod presją

Biznes hurtowy Nike w Ameryce Północnej wykazywał ostatnio siłę, odnotowując 14% wzrostu w roku fiskalnym 2026. Analitycy oczekują, że ten dynamika osłabnie wraz ze spowolnieniem popytu ze strony detalistów, ponieważ sprzedawcy mogą ograniczać zamówienia, gdy nowe produkty nie generują oczekiwanej sprzedaży.

Premiery produktów i klasyczne modele nie wzbudzały konsekwentnego zainteresowania konsumentów, a analitycy oczekują spadku sprzedaży hurtowej w Ameryce Północnej w roku fiskalnym 2027. Takie spowolnienie może wpłynąć na szerszą strategię odbicia Nike, która w dużej mierze opierała się na partnerstwach hurtowych wspierających wzrost regionalny.

Zmieniający się popyt klientów i ostrożne zakupy detalistów mogą ograniczyć przyszłą ekspansję, nawet gdy spółka kontynuuje działania wzmacniające pipeline produktowy i atrakcyjność marki.

Wyzwania na rynku Chin zwiększają presję

Działalność Nike w Chinach stoi przed dodatkowymi przeszkodami związanymi ze zmianą strategii dystrybucji online. Oczekuje się, że transformacja zwiększy presję promocyjną, zanim Nike ustanowi bardziej zunifikowaną obecność online, co utrzymuje trudne warunki sprzedaży w krótkim terminie.

Analitycy wskazali na słaby popyt sportowy, wolniejszy wzrost kategorii biegowej i nadmierne zapasy w całych Chinach. Nowsze produkty mają trudności z przyciągnięciem silniejszego zainteresowania konsumentów, co tworzy dodatkowe przeszkody dla regionalnych planów odbicia Nike.

Akcje w dół o 44% od początku roku

Akcje Nike spadły od początku roku o 44%, podczas gdy S&P 500 zyskał w tym samym okresie 12%. Analitycy zauważyli, że szacunki zysków już znacząco spadły, a dalsze redukcje mogą nadal wpływać na wycenę spółki.

Nike poczyniła postępy w zakresie innowacji produktowych i ulepszeń marki, ale te działania nie w pełni zrównoważyły słabość w większych kategoriach produktów casualowych. Spółka stoi obecnie przed dłuższą drogą do przywrócenia wzrost sprzedaży i poprawy wyników finansowych. W tym wydłużonym horyzoncie konkretnymi czynnikami związanymi ze zrewidowaną prognozą są trendy hurtowe w Ameryce Północnej do końca roku fiskalnego 2027, postęp transformacji dystrybucji online i uporządkowania zapasów w Chinach oraz luka między wypłatą dywidendy Nike a jej zyskami.

Źródło: Blockonomi