Centralny Bank Nigerii (CBN) wprowadził ramy wymagające od emitentów stablecoinów uzyskania licencji i spełnienia minimalnych progów kapitałowych, rozszerzając obowiązkowe zasady autoryzacji również na innych dostawców usług aktywów wirtualnych (VASP). Ramy obejmują aktywa wirtualne niebędące papierami wartościowymi i ustalają minimalny kapitał w wysokości 10 mld N dla emitentów stablecoinów powiązanych z nairą oraz 15 mld N dla emitentów stablecoinów w walutach obcych, podczas gdy pozostali VASP objęci regulacjami muszą spełnić wymóg minimalnego kapitału w wysokości 1 mld N.

CBN Ustala Wymogi Kapitałowe i Rezerwowe

Zgodnie z nowymi ramami stablecoiny dzielą się na dwie kategorie. Klasa 1 obejmuje tokeny powiązane z nigeryjską nairą, natomiast Klasa 2 obejmuje tokeny odniesione do walut obcych, takich jak dolar amerykański. Klasyfikacja determinuje wysokość kapitału, który muszą utrzymywać emitenci: operatorzy Klasy 1 są zobowiązani posiadać kapitał minimalny w wysokości co najmniej 10 mld N, a emitenci Klasy 2 muszą osiągnąć wyższy próg wynoszący 15 mld N.

Poza wymogami kapitałowymi emitenci muszą utrzymywać rezerwy pokrywające co najmniej 100% swoich zobowiązań z tytułu stablecoinów w kwalifikowanych aktywach, z dodatkowym buforem 2%. Zasady rezerwowe mają wspierać zobowiązania dotyczące wartości i odkupu związane z tokenami.

Posiadacze muszą mieć możliwość odkupu stablecoinów po wartości nominalnej, zwykle do następnego dnia roboczego. Emitenci muszą zatem zapewnić mechanizm odkupu umożliwiający klientom wymianę tokenów na wartość odniesienia zgodnie z wymogami ram. Łącznie zasady dotyczące kapitału, rezerw i odkupu zostały zbudowane wokół jednego celu: zapewnienia wiarygodnej wymienialności obietnicy wartości nominalnej związanej z każdym tokenem.

Zakaz Stablecoinów Algorytmicznych i Niektórych Modeli Zabezpieczenia

CBN zakazał stablecoinów algorytmicznych, które utrzymują powiązanie ceny za pomocą kodu i zachęt rynkowych zamiast konwencjonalnego zabezpieczenia rezerwami. Ramy zakazują również tokenów odniesionych do walut fiducjarnych, których zabezpieczenie składa się głównie z innych aktywów wirtualnych. W praktyce oznacza to, że zgodną strukturą w nigeryjskim reżimie pozostaje emisja tradycyjnie zabezpieczona rezerwami — oparta na konwencjonalnych aktywach, a nie na kryptozabezpieczeniach lub mechanizmach zachęt.

Stablecoiny w walutach obcych podlegają dodatkowemu wymogowi dostępu. Emitenci mogą obsługiwać nigeryjskich użytkowników wyłącznie za pośrednictwem lokalnie licencjonowanych podmiotów, co oznacza, że sami zagraniczni pośrednicy nie spełnią warunków ram. Międzynarodowi dostawcy stablecoinów dążący do wejścia na rynek nigeryjski będą zatem musieli współpracować z lokalnie licencjonowanym partnerem lub utworzyć własną lokalną obecność spełniającą obowiązujące wymogi.

Nowe Zasady Zgodności dla Transakcji P2P

Regulacje obejmują również działalność kryptowalutową typu peer-to-peer. Platformy umożliwiające transakcje P2P muszą stosować wzmocnione środki weryfikacji tożsamości, co dodaje dodatkowe obowiązki w zakresie zgodności dla dostawców usług działających na rynku.

Istniejący operatorzy podlegają terminom przejściowym. Firmy już działające w chwili wejścia w życie regulacji muszą zarejestrować się w CBN w ciągu 30 dni, a następnie mają 180 dni od dnia wejścia w życie na złożenie wniosków o odpowiednie licencje.

Podział Nadzoru nad Aktywami Cyfrowymi między CBN i SEC

Ramy doprecyzowują odpowiedzialności regulacyjne dwóch głównych władz finansowych Nigerii. CBN będzie nadzorował aktywa wirtualne niebędące papierami wartościowymi wykorzystywane do celów płatniczych i rozliczeniowych, podczas gdy Nigeryjska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd zachowuje nadzór nad aktywami cyfrowymi klasyfikowanymi jako papiery wartościowe. Podział ten oddziela działania związane z aktywami wirtualnymi służącymi płatnościom od produktów objętych regulacją papierów wartościowych. Dla emitentów klasyfikacja tokena faktycznie determinuje, która z dwóch władz nim kieruje.

Nigeria Zmierza do Formalnego Systemu Licencjonowania Stablecoinów

Listopadowe ramy następują po innych wydarzeniach regulacyjnych w 2026 roku. Dekret wykonawczy wydany w połowie 2026 roku ustanowił Radę ds. Aktywów Wirtualnych, a władze wprowadziły również rozbudowane piaskownicę regulacyjną zaprojektowaną tak, aby zapewnić przestrzeń dla innowacji, utrzymując jednocześnie działalność związaną z aktywami cyfrowymi w zgodzie z celami stabilności monetarnej i finansowej. Nowe ramy licencyjne dodają do tego podejścia regulacyjnego formalne wymogi autoryzacji i zgodności.

Ten krok stanowi zmianę względem wcześniejszego, bardziej restrykcyjnego stanowiska Nigerii wobec aktywów cyfrowych. Zamiast polegać przede wszystkim na ograniczeniach, CBN ustanawia ustrukturyzowany reżim licencyjny mający na celu dostosowanie się do aktywności rynkowej przy jednoczesnym wzmocnieniu ochrony konsumentów i nadzoru regulacyjnego.

Krótkoterminowe kamienie milowe mają teraz charakter proceduralny: rejestracja dla firm już działających na rynku w ciągu 30 dni, wnioski licencyjne w ciągu 180 dni od dnia wejścia w życie oraz decyzje międzynarodowych dostawców stablecoinów, czy nawiązać współpracę z lokalnym podmiotem, czy zbudować własną licencjonowaną obecność, aby nadal obsługiwać nigeryjskich użytkowników. Te terminy oznaczają przejście ram od ogłoszenia do praktycznego wdrożenia.

Źródło: Crypto Briefing, reportaż Ethan Collins. Oryginalny artykuł: Nigeria central bank stablecoin issuer licenses, za pośrednictwem Hokanews.